يُقدم هذا التقرير المعلومات والآراء والتقييمات المتعلقة بالأسواق والمشاريع والعملات الرقمية فقط للرجوع إليها، ولا يشكل أي توصية استثمارية.
منذ إصدار BTC Spot ETF ، أصبحت قوة الارتباط بين سعر BTC وسوق الأسهم الأمريكي أقوى. هذا ما تجلى بوضوح خلال الحركة السعرية منذ نوفمبر.
في 5 نوفمبر، تم انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة رقم 47، وبدأت الأسهم الأمريكية وBTC في تشغيل "ترامب تداول" بشكل متزامن. تعتبر الأطراف التجارية جميعًا ثقتها في سياسة ترامب الاقتصادية قوية للغاية، مما دفع هذا التداول للاستمرار في الارتفاع بشكل مستمر حتى 18 ديسمبر. في ذلك اليوم، أدلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتصريحات صقرية، تلمح إلى إمكانية تغيير السياسة النقدية، حيث توقع السوق أن يتم تخفيض عدد مرات خفض الفائدة في عام 2025 من 4 مرات بشكل كبير إلى 2 مرة. بعد ذلك، بدأت الأسهم الأمريكية وBTC في التخفيض بشكل كبير.
هذا ينطبق أيضًا على تدفق الأموال ، حيث كانت تدفقات قوية حتى 18 ديسمبر ، ثم تحولت بسرعة إلى حالة تدفق خارجي بعد ذلك.
على الرغم من أنها وصلت إلى مستويات قياسية جديدة ، إلا أن BTC حافظت على نمط تصاعدي قبل 18 يوما ، حيث اقتربت تدريجيا من 110000 دولار. أدى محور سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فتور معنويات التداول ، مما جعل BTC "غارقة" وأجبرت على بدء مراجعة هبوطية.
يعتقد مختبر EMC أن العالم لا يزال في فترة خفض الفائدة، وأن التبريد الحالي مجرد انقطاع مؤقت، مع تدفق التسويات بشكل تدريجي، سيقوم بيتكوين بمهاجمة مستوى 100 ألف دولار مرة أخرى بعد التصحيح العالي.
التوقعات الاقتصادية: توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية لعام 2025 تم تخفيضها من 4 مرات إلى مرتين
في 18 ديسمبر، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد خفض أسعار الفائدة في ديسمبر عن تصريحات صقرية، مؤكدًا أن "مخاطر تحقيق أهداف التوظيف والتضخم تكاد تكون متوازنة، وإذا ظهرت مخاطر قد تعرقل تحقيق الأهداف، فإن اللجنة ستكون على استعداد لضبط موقف السياسة النقدية بحسب الاقتضاء".
ما يُعرف بـ"الهدف" هو تحقيق "التوظيف الكامل" و "الحفاظ على استقرار الأسعار". يعتبر توازن تعديل سعر الفائدة الفيدرالية بين الاثنين أساس عمل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا للبيانات التي تم الإعلان عنها في ديسمبر في الولايات المتحدة ، تم إضافة 227 ألف وظيفة في نوفمبر ، مما يشير إلى استقرار سوق العمل ؛ بلغ معدل البطالة 4.2٪ ، وهو مستقر مقارنةً بالأشهر القليلة الماضية ، مما يشير إلى استقرار السوق العمل نسبيًا. بيانات التضخم تشير إلى ارتفاع معدل التضخم بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي ، وهو أعلى قليلاً من 2.4٪ في أكتوبر ، مما يشير إلى زيادة ضغوط التضخم ، وقد حدثت زيادة في التضخم مرتين.
مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة
منذ سبتمبر 2024، خفضت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثلاث مرات بإجمالي 100 نقطة أساس، حيث انخفضت أسعار الفائدة الفيدرالية إلى 4.33٪، على الرغم من أنها لا تزال مرتفعة، إلا أن البيانات لم تظهر أي تأثير على النشاط الاقتصادي، سواء كان في التوظيف الجديد أو معدل البطالة، وتشير كلاهما إلى أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. وارتدت التضخم لمدة شهرين، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقرر تأجيل خفض الفائدة لمراقبة ما إذا كانت بيانات التضخم ستعود إلى المعدل الطبيعي.
تم اعتبار هذا الإيقاف نهاية المرحلة الأولى من خفض الفائدة ، ويتطلب إعادة التشغيل الثانية مزيدًا من البيانات الاقتصادية للإرشاد ، أي تراجع النشاط الاقتصادي أو انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين.
في عام 2024، وعلى الرغم من مواجهة الصعوبات والفوضى، فقد شهدت الثلاثة مؤشرات رئيسية للأسهم الأمريكية ارتفاعًا كبيرًا للعام الثاني على التوالي. ونظرًا إلى عام 2025، فإن المخاطر النظامية لا تزال ضئيلة، ولكن العامل الحاسم يكمن في تضارب سياسة ترامب الاقتصادية والنقدية.
بسبب ترابط السوق ، قد يتطلب BTC تحقيق مستوى 100,000 دولار تمامًا للخروج من مرحلة التعديل ، ومن المحتمل أن يحتاج إلى تحديد اتجاه واضح من جانب تداول الأسهم الأمريكية لعودة مؤشر الأسهم إلى الارتفاع.
الأصول المشفرة: عتبة 100000 دولار وسوق غير مشبع
في ديسمبر، افتتح بيتكوين عند 96464.95 دولارًا وأغلق عند 93354.22 دولارًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 3.23٪ خلال الشهر، مع تقلب بنسبة 17.74٪. تراجعت حجم التداول مقارنة بشهر نوفمبر ولكنها لا تزال عند مستويات عالية، مما يوضح وجود تباين كبير بعد اختراق مستوى 10000 دولار، مع وجود ضغوط بيع كبيرة.
في عام 2024 ، ارتفعت BTC بنسبة 120.76٪ على مدار العام ، ولكن في 4 أشهر من الشهور التجارية الـ 12 كان هناك انخفاض. خلال 7 أشهر من أكتوبر إلى أبريل ، كانت BTC في حالة ارتجاز طويلة بعد تحقيق أعلى مستوى في التاريخ بلغ 70000 دولار ، مع تأثير زيادة الفائدة المعاد تشغيلها ، وبيع الحكومة الألمانية ، وانهيار تجارة التحوط بسبب زيادة الين ، وكانت الأمور غير مستقرة ومعقدة.
لقد كان عاما صعبا.
صعدت منصتا ETH و SOL للعقود الذكية بنسب 46.27% و 86.11% على التوالي، وهما في المرتبة الثانية بعد الدعم القوي من الأسهم الأمريكية للبيتكوين. باستثناء القليل من العملات التي لا تزال في مرحلة اكتشاف الأسعار أو تتمتع بقوة تحكم مرتفعة، يبلغ متوسط زيادة قيمة العملات الرقمية في القائمة الأولى 100 عملة نحو 20% على مدار السنة، وهو ما يختلف كثيرًا عن السوق الثورية السابقة.
معدل سوق بيتكوين
نسبة سوق بيتكوين السوقية تتراوح طويلة الأمد فوق 50٪ ، وتصل إلى أعلى مستوى بلغ 57.53٪ (في 21 نوفمبر) ، ثم تبدأ في الانخفاض وتصل إلى أدنى مستوى بلغ 51.22٪ (في 8 ديسمبر) ، ثم ترتفع مرة أخرى ولا تستمر الاتجاه. يشير هذا إلى أن العملات البديلة لم تحظ بما يكفي من الاهتمام الطويل الأجل من الأموال ، وأنها تتعامل بشكل أكبر مع الأموال الاستثمارية القصيرة الأجل أو التلاعب بالأسعار بعد ارتفاع بيتكوين بشكل كبير ، مما يزيد من صعوبة عمل المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من ظهور مفاهيم ومشاريع مختلفة مثل LRT و RWA و AI و Layer2 و DePhin، إلا أنها لم تنشأ في سوق بقرة العملات الرقمية السابقة ومضمار ثورة DeFi وسلسلة الكتلة عالية الأداء لمدة عام واحد أو حتى 20 شهرًا. هذه النقطة تستحق الاهتمام بشكل خاص.
الأموال: بعد 18 ديسمبر تحولت سريعًا إلى التدفق الخارجي
وفقًا للبيانات القابلة للإحصاء حول الأموال (العملات المستقرة، صناديق BTC ETF، صناديق ETH ETF)، سجلت السوق الرقمية تدفقًا صافيًا على مدار العام في عام 2024، مع تدفق صافٍ في كل شهر. تظهر هذه البيانات أن BTC وسوق العملات الرقمية يتواجدان في مرحلة صعودية في هذا الدورة، حيث يدفع السيولة التي تم إطلاقها خلال فترة الانخفاض في الفائدة السوق نحو الارتفاع النبضي.
خاصة بعد بدء مجلس الاحتياطي الفدرالي تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، بدأت الموجة الثانية من السيولة في التعافي تدريجيًا، وبدأت في تدفق متحمس في نوفمبر بعد فوز المرشح الصديق للعملات المشفرة ترامب، حيث بلغت رقمًا قياسيًا بلغ 26.9 مليار دولار في شهر واحد. في ديسمبر بأكمله، بلغ إجمالي التدفق السوقي 15.7 مليار دولار، محتلاً المرتبة الثانية في هذه الدورة الصعودية والمرتبة الرابعة في التاريخ.
إحصاءات الحركة النقدية للعملات المستقرة وصناديق BTC ETF و ETH ETF (شهريًا)
وفيما يتعلق بالأمر الآخر، قامت Microstrategy بالاستثمار أيضًا حوالي 128 مليار دولار في الفترة من 11 إلى 12 ديسمبر لشراء BTC، مما دفع بقيمة الشركة مباشرة إلى الارتفاع الكبير ودخولها مؤشر ناسداك 100.
ومع ذلك ، بعد تخفيض توقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في 18 ديسمبر ، سرعان ما تحولت صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية وقنوات العملات المستقرة إلى تدفقات خارجة في اليوم التالي. تذبذب سعر BTC أيضا هبوطيا ، من أعلى مستوى عند 108,388.88 إلى أدنى مستوى عند 91,271.19 ، مع حد أقصى للتراجع يبلغ 15.84٪.
خلال هذه الفترة، تم تخفيض الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، وقد بلغت نسبة الانخفاض في Nasdaq و Dow Jones و S&P 500 على التوالي 5.13٪ و 6.49٪ و 4.39٪. تم تعديل سعر BTC بمقدار حوالي ثلاثة أضعاف مقدار الانخفاض في Nasdaq.
كانت المرحلة التي بدأت في 4 نوفمبر مدفوعة بحماس المضاربة في "تجارة ترامب" ، والتي سرعان ما هدأت في 18 ديسمبر عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لخفض سعر الفائدة. خلال هذه الفترة ، تم تعديل BTC جنبا إلى جنب مع مؤشر الأسهم الأمريكية ، وكان التراجع عند مستوى منخفض قبل الموعد النهائي في سجل تصحيح السوق الصاعد ، وكانت النسبة إلى تقلب مؤشر ناسداك أيضا في نطاق معقول.
حاليًا ، لا تزال هناك توفر كافٍ للأموال داخل السوق ، ولا يوجد أزمة كبيرة في السوق ، والتركيز المستقبلي يعتمد على ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستعود إلى الارتفاع بعد تولي ترامب السلطة ، وما إذا كانت الأموال في السوق المشفرة ستعود إلى التدفق.
ولكن إذا استمرت تصحيح الأسهم الأمريكية لفترة طويلة، فإن الضغوط البيعية قد تتراكم في السوق، ولا يمكن استبعاد اختبار بيتكوين لمستويات جديدة منخفضة مرة أخرى. وإذا حدث ذلك، فإن انخفاض العملات البديلة قد يكون أكبر.
عمليات البيع الثانوية: السيولة وقانون التاريخ
وفقا ل eMerge Engine ، فإن أسواق BTC والأصول المشفرة حاليا في سوق صاعدة. نشاط السوق الرئيسي في هذه المرحلة هو بيع الرقائق بأيدي طويلة ، في حين أن الحيازات المتزايدة من الأيدي القصيرة والارتفاع المستمر في أسعار الأصول بسبب زيادة السيولة.
قامت مجموعة الأيدي الطويلة بالبيع الأول لهذا الدورة خلال الفترة من 1 إلى 5 الشهور الأولى، وعادت إلى التراكم اعتبارًا من يونيو، حيث بلغت الأرصدة المملوكة 14207303.14 في أكتوبر. بدءًا من أكتوبر، جرى إعادة فتح البيع بالتزامن مع ارتفاع الأسعار، ويعتبر هذا البيع الثاني لهذا الدورة. من الناحية التاريخية، سيستمر هذا الببع حتى فترة التحويل، أي ذروة سوق الثيران.
حتى 31 ديسمبر، بلغت قيمة المراكز الطويلة لليد 13133062.92، وبالمقارنة مع أعلى نقطة في أكتوبر، فإن "حجم البيع" (وفقًا لإحصاءات إعادة التقييم من UTXO على السلسلة، أكبر من الحجم الفعلي للبيع) تجاوز المليون السابع.
تمتص البيع الضخم تدفق الأموال الوافدة بشكل كبير ، ومرة واحدة يصعب تدفق الأموال اللاحقة ، يمكن أن يتم تخفيض السعر فقط لإنشاء توازن جديد في السوق.
وتعتمد سلوك اليد الطويلة على إرادة هذه المجموعة وتدفق الأموال ، ومن الضروري مراقبة ما إذا كانت البيعات ستستمر أو مؤقتة.
إذا تم استعادة التدفقات المالية وتقلصت الضغوط البيعية، فقد يتعافى السعر؛ إذا لم تتم استعادة التدفقات المالية أو إذا تواصلت البيع بكميات صغيرة وطويلة، فقد يتم تعديل السعر ليكسر نطاق التجميع الجديد بين 9 و 10 ألف دولار نحو الهبوط؛ إذا لم تتم استعادة التدفقات المالية أو إذا توقف البيع بكميات صغيرة وطويلة، فمن المرجح أن يتم تذبذب السوق في نطاق التجميع الجديد، في انتظار تدفقات أكبر من الأموال.
الخاتمة
يستمر الدورة الضخمة في العمل كالمعتاد. يشير الوقت والمكان والاستراتيجية إلى أن تعديل هذه المرحلة تم تسببه بارتفاع كبير في الأسعار وتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للفائدة، مما أدى إلى انخفاض كبير في المشاعر الإيجابية.
تعتمد مدة التعديل والحجم في المقام الأول على متى ستستعيد الأموال الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية التعامل بشكل إيجابي، بالإضافة إلى خطط البيع للمستثمرين الطويلة الأجل.
وبالنسبة للسوق المشفرة الأوسع نطاقًا ، فإن القضية الأكثر اهتمامًا في الوقت الحالي هي أن المرحلة الثانية من فترة الارتفاع قد بدأت ، ولكن هل ستغيب موسم التشفير البديل الذي يتصدر السباق الأساسي ويستمر لفترة طويلة في هذه المرحلة من سوق البقر!
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير EMC Labs لشهر ديسمبر: تخفيض توقعات خفض سعر الفائدة الأمريكية ، ومن المتوقع أن يرتفع سعر بيتكوين بعد التعديل العالي إلى مستوى 100,000 دولار
كتب بواسطة: 0xWeilan
يُقدم هذا التقرير المعلومات والآراء والتقييمات المتعلقة بالأسواق والمشاريع والعملات الرقمية فقط للرجوع إليها، ولا يشكل أي توصية استثمارية.
منذ إصدار BTC Spot ETF ، أصبحت قوة الارتباط بين سعر BTC وسوق الأسهم الأمريكي أقوى. هذا ما تجلى بوضوح خلال الحركة السعرية منذ نوفمبر.
في 5 نوفمبر، تم انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة رقم 47، وبدأت الأسهم الأمريكية وBTC في تشغيل "ترامب تداول" بشكل متزامن. تعتبر الأطراف التجارية جميعًا ثقتها في سياسة ترامب الاقتصادية قوية للغاية، مما دفع هذا التداول للاستمرار في الارتفاع بشكل مستمر حتى 18 ديسمبر. في ذلك اليوم، أدلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتصريحات صقرية، تلمح إلى إمكانية تغيير السياسة النقدية، حيث توقع السوق أن يتم تخفيض عدد مرات خفض الفائدة في عام 2025 من 4 مرات بشكل كبير إلى 2 مرة. بعد ذلك، بدأت الأسهم الأمريكية وBTC في التخفيض بشكل كبير.
هذا ينطبق أيضًا على تدفق الأموال ، حيث كانت تدفقات قوية حتى 18 ديسمبر ، ثم تحولت بسرعة إلى حالة تدفق خارجي بعد ذلك.
على الرغم من أنها وصلت إلى مستويات قياسية جديدة ، إلا أن BTC حافظت على نمط تصاعدي قبل 18 يوما ، حيث اقتربت تدريجيا من 110000 دولار. أدى محور سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فتور معنويات التداول ، مما جعل BTC "غارقة" وأجبرت على بدء مراجعة هبوطية.
يعتقد مختبر EMC أن العالم لا يزال في فترة خفض الفائدة، وأن التبريد الحالي مجرد انقطاع مؤقت، مع تدفق التسويات بشكل تدريجي، سيقوم بيتكوين بمهاجمة مستوى 100 ألف دولار مرة أخرى بعد التصحيح العالي.
التوقعات الاقتصادية: توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية لعام 2025 تم تخفيضها من 4 مرات إلى مرتين
في 18 ديسمبر، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد خفض أسعار الفائدة في ديسمبر عن تصريحات صقرية، مؤكدًا أن "مخاطر تحقيق أهداف التوظيف والتضخم تكاد تكون متوازنة، وإذا ظهرت مخاطر قد تعرقل تحقيق الأهداف، فإن اللجنة ستكون على استعداد لضبط موقف السياسة النقدية بحسب الاقتضاء".
ما يُعرف بـ"الهدف" هو تحقيق "التوظيف الكامل" و "الحفاظ على استقرار الأسعار". يعتبر توازن تعديل سعر الفائدة الفيدرالية بين الاثنين أساس عمل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا للبيانات التي تم الإعلان عنها في ديسمبر في الولايات المتحدة ، تم إضافة 227 ألف وظيفة في نوفمبر ، مما يشير إلى استقرار سوق العمل ؛ بلغ معدل البطالة 4.2٪ ، وهو مستقر مقارنةً بالأشهر القليلة الماضية ، مما يشير إلى استقرار السوق العمل نسبيًا. بيانات التضخم تشير إلى ارتفاع معدل التضخم بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي ، وهو أعلى قليلاً من 2.4٪ في أكتوبر ، مما يشير إلى زيادة ضغوط التضخم ، وقد حدثت زيادة في التضخم مرتين.
مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة
منذ سبتمبر 2024، خفضت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثلاث مرات بإجمالي 100 نقطة أساس، حيث انخفضت أسعار الفائدة الفيدرالية إلى 4.33٪، على الرغم من أنها لا تزال مرتفعة، إلا أن البيانات لم تظهر أي تأثير على النشاط الاقتصادي، سواء كان في التوظيف الجديد أو معدل البطالة، وتشير كلاهما إلى أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. وارتدت التضخم لمدة شهرين، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يقرر تأجيل خفض الفائدة لمراقبة ما إذا كانت بيانات التضخم ستعود إلى المعدل الطبيعي.
تم اعتبار هذا الإيقاف نهاية المرحلة الأولى من خفض الفائدة ، ويتطلب إعادة التشغيل الثانية مزيدًا من البيانات الاقتصادية للإرشاد ، أي تراجع النشاط الاقتصادي أو انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين.
في عام 2024، وعلى الرغم من مواجهة الصعوبات والفوضى، فقد شهدت الثلاثة مؤشرات رئيسية للأسهم الأمريكية ارتفاعًا كبيرًا للعام الثاني على التوالي. ونظرًا إلى عام 2025، فإن المخاطر النظامية لا تزال ضئيلة، ولكن العامل الحاسم يكمن في تضارب سياسة ترامب الاقتصادية والنقدية.
بسبب ترابط السوق ، قد يتطلب BTC تحقيق مستوى 100,000 دولار تمامًا للخروج من مرحلة التعديل ، ومن المحتمل أن يحتاج إلى تحديد اتجاه واضح من جانب تداول الأسهم الأمريكية لعودة مؤشر الأسهم إلى الارتفاع.
الأصول المشفرة: عتبة 100000 دولار وسوق غير مشبع
في ديسمبر، افتتح بيتكوين عند 96464.95 دولارًا وأغلق عند 93354.22 دولارًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 3.23٪ خلال الشهر، مع تقلب بنسبة 17.74٪. تراجعت حجم التداول مقارنة بشهر نوفمبر ولكنها لا تزال عند مستويات عالية، مما يوضح وجود تباين كبير بعد اختراق مستوى 10000 دولار، مع وجود ضغوط بيع كبيرة.
في عام 2024 ، ارتفعت BTC بنسبة 120.76٪ على مدار العام ، ولكن في 4 أشهر من الشهور التجارية الـ 12 كان هناك انخفاض. خلال 7 أشهر من أكتوبر إلى أبريل ، كانت BTC في حالة ارتجاز طويلة بعد تحقيق أعلى مستوى في التاريخ بلغ 70000 دولار ، مع تأثير زيادة الفائدة المعاد تشغيلها ، وبيع الحكومة الألمانية ، وانهيار تجارة التحوط بسبب زيادة الين ، وكانت الأمور غير مستقرة ومعقدة.
لقد كان عاما صعبا.
صعدت منصتا ETH و SOL للعقود الذكية بنسب 46.27% و 86.11% على التوالي، وهما في المرتبة الثانية بعد الدعم القوي من الأسهم الأمريكية للبيتكوين. باستثناء القليل من العملات التي لا تزال في مرحلة اكتشاف الأسعار أو تتمتع بقوة تحكم مرتفعة، يبلغ متوسط زيادة قيمة العملات الرقمية في القائمة الأولى 100 عملة نحو 20% على مدار السنة، وهو ما يختلف كثيرًا عن السوق الثورية السابقة.
معدل سوق بيتكوين
نسبة سوق بيتكوين السوقية تتراوح طويلة الأمد فوق 50٪ ، وتصل إلى أعلى مستوى بلغ 57.53٪ (في 21 نوفمبر) ، ثم تبدأ في الانخفاض وتصل إلى أدنى مستوى بلغ 51.22٪ (في 8 ديسمبر) ، ثم ترتفع مرة أخرى ولا تستمر الاتجاه. يشير هذا إلى أن العملات البديلة لم تحظ بما يكفي من الاهتمام الطويل الأجل من الأموال ، وأنها تتعامل بشكل أكبر مع الأموال الاستثمارية القصيرة الأجل أو التلاعب بالأسعار بعد ارتفاع بيتكوين بشكل كبير ، مما يزيد من صعوبة عمل المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من ظهور مفاهيم ومشاريع مختلفة مثل LRT و RWA و AI و Layer2 و DePhin، إلا أنها لم تنشأ في سوق بقرة العملات الرقمية السابقة ومضمار ثورة DeFi وسلسلة الكتلة عالية الأداء لمدة عام واحد أو حتى 20 شهرًا. هذه النقطة تستحق الاهتمام بشكل خاص.
الأموال: بعد 18 ديسمبر تحولت سريعًا إلى التدفق الخارجي
وفقًا للبيانات القابلة للإحصاء حول الأموال (العملات المستقرة، صناديق BTC ETF، صناديق ETH ETF)، سجلت السوق الرقمية تدفقًا صافيًا على مدار العام في عام 2024، مع تدفق صافٍ في كل شهر. تظهر هذه البيانات أن BTC وسوق العملات الرقمية يتواجدان في مرحلة صعودية في هذا الدورة، حيث يدفع السيولة التي تم إطلاقها خلال فترة الانخفاض في الفائدة السوق نحو الارتفاع النبضي.
خاصة بعد بدء مجلس الاحتياطي الفدرالي تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر، بدأت الموجة الثانية من السيولة في التعافي تدريجيًا، وبدأت في تدفق متحمس في نوفمبر بعد فوز المرشح الصديق للعملات المشفرة ترامب، حيث بلغت رقمًا قياسيًا بلغ 26.9 مليار دولار في شهر واحد. في ديسمبر بأكمله، بلغ إجمالي التدفق السوقي 15.7 مليار دولار، محتلاً المرتبة الثانية في هذه الدورة الصعودية والمرتبة الرابعة في التاريخ.
إحصاءات الحركة النقدية للعملات المستقرة وصناديق BTC ETF و ETH ETF (شهريًا)
وفيما يتعلق بالأمر الآخر، قامت Microstrategy بالاستثمار أيضًا حوالي 128 مليار دولار في الفترة من 11 إلى 12 ديسمبر لشراء BTC، مما دفع بقيمة الشركة مباشرة إلى الارتفاع الكبير ودخولها مؤشر ناسداك 100.
ومع ذلك ، بعد تخفيض توقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في 18 ديسمبر ، سرعان ما تحولت صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية وقنوات العملات المستقرة إلى تدفقات خارجة في اليوم التالي. تذبذب سعر BTC أيضا هبوطيا ، من أعلى مستوى عند 108,388.88 إلى أدنى مستوى عند 91,271.19 ، مع حد أقصى للتراجع يبلغ 15.84٪.
إحصاء تدفق الأموال للاستقرار النقدي وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين (BTC ETF) والأثيريوم (ETH ETF) (يوميًا)
خلال هذه الفترة، تم تخفيض الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة، وقد بلغت نسبة الانخفاض في Nasdaq و Dow Jones و S&P 500 على التوالي 5.13٪ و 6.49٪ و 4.39٪. تم تعديل سعر BTC بمقدار حوالي ثلاثة أضعاف مقدار الانخفاض في Nasdaq.
كانت المرحلة التي بدأت في 4 نوفمبر مدفوعة بحماس المضاربة في "تجارة ترامب" ، والتي سرعان ما هدأت في 18 ديسمبر عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لخفض سعر الفائدة. خلال هذه الفترة ، تم تعديل BTC جنبا إلى جنب مع مؤشر الأسهم الأمريكية ، وكان التراجع عند مستوى منخفض قبل الموعد النهائي في سجل تصحيح السوق الصاعد ، وكانت النسبة إلى تقلب مؤشر ناسداك أيضا في نطاق معقول.
حاليًا ، لا تزال هناك توفر كافٍ للأموال داخل السوق ، ولا يوجد أزمة كبيرة في السوق ، والتركيز المستقبلي يعتمد على ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستعود إلى الارتفاع بعد تولي ترامب السلطة ، وما إذا كانت الأموال في السوق المشفرة ستعود إلى التدفق.
ولكن إذا استمرت تصحيح الأسهم الأمريكية لفترة طويلة، فإن الضغوط البيعية قد تتراكم في السوق، ولا يمكن استبعاد اختبار بيتكوين لمستويات جديدة منخفضة مرة أخرى. وإذا حدث ذلك، فإن انخفاض العملات البديلة قد يكون أكبر.
عمليات البيع الثانوية: السيولة وقانون التاريخ
وفقا ل eMerge Engine ، فإن أسواق BTC والأصول المشفرة حاليا في سوق صاعدة. نشاط السوق الرئيسي في هذه المرحلة هو بيع الرقائق بأيدي طويلة ، في حين أن الحيازات المتزايدة من الأيدي القصيرة والارتفاع المستمر في أسعار الأصول بسبب زيادة السيولة.
قامت مجموعة الأيدي الطويلة بالبيع الأول لهذا الدورة خلال الفترة من 1 إلى 5 الشهور الأولى، وعادت إلى التراكم اعتبارًا من يونيو، حيث بلغت الأرصدة المملوكة 14207303.14 في أكتوبر. بدءًا من أكتوبر، جرى إعادة فتح البيع بالتزامن مع ارتفاع الأسعار، ويعتبر هذا البيع الثاني لهذا الدورة. من الناحية التاريخية، سيستمر هذا الببع حتى فترة التحويل، أي ذروة سوق الثيران.
إحصاءات المراقبة القصيرة والطويلة ومراقبة المناجم الشهرية
حتى 31 ديسمبر، بلغت قيمة المراكز الطويلة لليد 13133062.92، وبالمقارنة مع أعلى نقطة في أكتوبر، فإن "حجم البيع" (وفقًا لإحصاءات إعادة التقييم من UTXO على السلسلة، أكبر من الحجم الفعلي للبيع) تجاوز المليون السابع.
تمتص البيع الضخم تدفق الأموال الوافدة بشكل كبير ، ومرة واحدة يصعب تدفق الأموال اللاحقة ، يمكن أن يتم تخفيض السعر فقط لإنشاء توازن جديد في السوق.
وتعتمد سلوك اليد الطويلة على إرادة هذه المجموعة وتدفق الأموال ، ومن الضروري مراقبة ما إذا كانت البيعات ستستمر أو مؤقتة.
إذا تم استعادة التدفقات المالية وتقلصت الضغوط البيعية، فقد يتعافى السعر؛ إذا لم تتم استعادة التدفقات المالية أو إذا تواصلت البيع بكميات صغيرة وطويلة، فقد يتم تعديل السعر ليكسر نطاق التجميع الجديد بين 9 و 10 ألف دولار نحو الهبوط؛ إذا لم تتم استعادة التدفقات المالية أو إذا توقف البيع بكميات صغيرة وطويلة، فمن المرجح أن يتم تذبذب السوق في نطاق التجميع الجديد، في انتظار تدفقات أكبر من الأموال.
الخاتمة
يستمر الدورة الضخمة في العمل كالمعتاد. يشير الوقت والمكان والاستراتيجية إلى أن تعديل هذه المرحلة تم تسببه بارتفاع كبير في الأسعار وتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للفائدة، مما أدى إلى انخفاض كبير في المشاعر الإيجابية.
تعتمد مدة التعديل والحجم في المقام الأول على متى ستستعيد الأموال الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية التعامل بشكل إيجابي، بالإضافة إلى خطط البيع للمستثمرين الطويلة الأجل.
وبالنسبة للسوق المشفرة الأوسع نطاقًا ، فإن القضية الأكثر اهتمامًا في الوقت الحالي هي أن المرحلة الثانية من فترة الارتفاع قد بدأت ، ولكن هل ستغيب موسم التشفير البديل الذي يتصدر السباق الأساسي ويستمر لفترة طويلة في هذه المرحلة من سوق البقر!