بعد تنفيذ نظام VASP ، ستقوم لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية ، من ناحية ، بالإشراف على معاملات الرمز المميز للأوراق المالية التي تجريها منصات تداول الأصول الافتراضية وفقًا للنظام الحالي بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (الذي يتضمن رقم 1 و No. .7 تراخيص) ؛ وفقًا لنظام VASP بموجب "لوائح مكافحة غسيل الأموال" ، سيتم الإشراف على المعاملات الرمزية غير الأمنية التي تجريها منصات تداول الأصول الافتراضية (بما في ذلك تراخيص VASP). من الناحية العملية ، غالبًا ما يكون من الصعب الحكم على ما إذا كان الأصل الافتراضي يمثل أمانًا أم لا ، وقد تغير بعض الأصول الافتراضية خصائصها بمرور الوقت.
لتجنب انتهاك متطلبات أي نظام ترخيص ولضمان استمرار العمليات التجارية ، تتطلب SFC منصات تداول الأصول الافتراضية (جنبًا إلى جنب مع مسؤوليها المسؤولين والممثلين المرخصين) للامتثال لكل من النظام الحالي بموجب SFO وموافقة SFO لـ نظام VASP بموجب قانون مكافحة غسل الأموال للترخيص والموافقة المزدوجة. سيوفر SFC إجراءات تطبيق مبسطة لنظام الترخيص المزدوج. ومن الجدير بالذكر أن هذا الترتيب الخاص بـ SFC يتوافق مع توقعات المؤلف عند تفسير قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (المعدل) لعام 2022 في عام 2022. لطلب الترخيص والتفاصيل ، يرجى قراءة:
ستدخل حيز التنفيذ في يونيو من هذا العام! تفسير أعمال ترخيص VASP وتفاصيل التطبيق
دليل التوافق مع VASP في هونغ كونغ | شرح مفصل لقواعد السفر التي يجب اتباعها اعتبارًا من 1 يونيو 2023 (قاعدة السفر)
! [تم تنفيذ سياسة هونغ كونغ الجديدة ، خمسة أسئلة رئيسية حول مشروع قانون VASP] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-45830cf14a-dd1a6f-62a40f)
1. هل يمكن لبورصة Vasp المرخصة تقديم خدمات لمستثمري التجزئة؟
تؤكد SFC أنه سيتم السماح لمشغلي المنصات المرخصة بتقديم خدمات تداول رمزية غير أمنية لمستثمري التجزئة ، شريطة امتثالهم لسلسلة من الضمانات المناسبة للمستثمرين ، بما في ذلك إقامة علاقات تجارية مع العملاء ، وإدراج الرموز المميزة ، والعناية الواجبة في الرمز المميز. إجراءات البرنامج والإفصاح عن المعلومات.
1. إنشاء علاقة تجارية مع العملاء وتقييم المعرفة
يستعد المنظمون للسماح لمنصات تداول الأصول الافتراضية بقبول الأعمال من مستثمري التجزئة ، لكنهم يطلبون منهم اتخاذ خطوات لحماية المستثمرين. أحد هذه التدابير هو تقييم مستوى فهم المستثمر للعملات الافتراضية. على سبيل المثال ، تحقق مما إذا كانوا قد تلقوا دورات تدريبية ، وما إذا كانت لديهم خبرة عملية ذات صلة ، وعدد المرات التي قاموا فيها بشراء وبيع العملات الافتراضية من قبل. النقطة المهمة هي أنه طالما أنهم اشتروا وباعوا خمس مرات أو أكثر في السنوات الثلاث الماضية ، فلا يمكن اعتبارهم مفهومين بشكل كافٍ. حتى إذا كان مستثمرو التجزئة على دراية بالأصول الافتراضية ، فلا تزال المنصات ملزمة بتقييم مدى تحملهم للمخاطر.
بشكل عام ، إذا أرادت المنصة قبول مستثمري التجزئة ، فيجب أن تثبت أولاً أن المستثمرين لديهم فهم كافٍ لخصائص ومخاطر العملات الافتراضية ، وتقييم مدى تحملهم للمخاطر.
2. تحتاج المنصة إلى القيام بعمل جيد فيما يتعلق بمعايير تضمين الرمز العام
لقبول أي عملة للتداول ، يجب على المنصة إجراء العناية الواجبة (العناية الواجبة) بشأنها. الآن خفف المنظمون القواعد. تحتاج المنصة فقط إلى النظر في الوضع التنظيمي للأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، وليس في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال ، تحقق مما إذا كانت هذه العملة الافتراضية هي رمز أمان في هونغ كونغ. ومع ذلك ، لا تزال المنصات بحاجة إلى ضمان امتثال عملياتها لقوانين جميع الولايات القضائية التي تعمل فيها.
لأنه إذا انتهك القانون في أماكن أخرى ، فسيظل يؤثر على تأهيل المنصة للعمل في هونغ كونغ.
ثانيًا ، كل رمز يحتاج إلى تقديم رأي قانوني؟
الإجابة هي لا ، لأن تكلفة تقديم الآراء القانونية لكل عملة افتراضية مرتفعة للغاية ، وقد ألغى المنظمون شرط تقديم المنصات آراء قانونية مكتوبة لكل عملة افتراضية. ومع ذلك ، لا تزال المنصات بحاجة إلى التأكد من أنها لا تشغل سوى رموز غير أمنية على المنصة ، لذلك قد يطلب المنظمون من المنصات تقديم آراء قانونية حول رموز محددة معينة أثناء الموافقة.
3. يمكن تداول "الأصول الافتراضية المؤهلة واسعة النطاق" فقط
تشير الأصول الافتراضية المؤهلة واسعة النطاق إلى الأصول الافتراضية التي يتم تضمينها في نفس الوقت في فهارسها من قبل اثنين على الأقل من موفري الفهرس المستقلين.
يكرس واحد على الأقل من مزودي المؤشرات هؤلاء لتقديم مؤشرات السوق المالية التقليدية. لكي يتم التعرف عليها ، يجب أن تستوفي هذه الفهارس شروطًا معينة:
يجب أن تكون هذه المؤشرات قابلة للاستثمار ، أي أن الأصول الافتراضية الموجودة بها سيولة كافية.
يجب أن تكون طريقة حساب المؤشر موضوعية ومنتظمة.
يجب أن يكون لدى موفري الفهرس الخبرة الكافية والدعم الفني لتقديم ومراجعة هذه المؤشرات.
يجب أن تكون منهجية وقواعد تجميع هذه المؤشرات موثقة بشكل واضح وشفافة ومتسقة.
وفقًا لهذا المعيار ، تلبي Bitcoin و Ethereum المتطلبات بوضوح ويمكن فتحها للمستثمرين الأفراد للتداول.
4. لا ينبغي السماح لعملاء التجزئة بالتداول في العملات المستقرة حتى يتم تنفيذ النظام التنظيمي المستقر للعملات
بالإضافة إلى منع منصات التداول من توفير عملات افتراضية قائمة على الأوراق المالية لمستثمري التجزئة ، فقد منعهم المنظمون من البيع والشراء. يشير إلى أنه نظرًا لأن قيمة العملة المستقرة قد تكون غير مستقرة ، فهناك خطر كبير من الاسترداد على نطاق واسع. حتى يتم تنظيم العملة المستقرة في هونغ كونغ ، لا ينبغي تضمينها في النظام الأساسي لمستثمري التجزئة للشراء والبيع. أصدرت سلطة النقد في هونج كونج توصيات تنظيمية بشأن العملات المستقرة في يناير 2023.
من المتوقع تنفيذ السياسات التنظيمية للعملات المستقرة في 2023/2024.
5. هل تحتاج البورصات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) وصناع السوق والصناديق الاستئمانية إلى التقدم للحصول على تراخيص VASP؟
سيعود هذا السؤال إلى كيفية تعريف لجنة هونغ كونغ لتنظيم الأوراق المالية لخدمات الأصول الافتراضية. وفيما يلي تعريفها:
وفقًا للجدول 3 ب من قانون مكافحة غسل الأموال وإرشادات VASP ، يتم تعريف الأنشطة المتعلقة بخدمات الأصول الافتراضية (خدمة VA) على أنها: تشغيل عمليات تبادل الأصول الافتراضية فقط ، وهي:
عن طريق الوسائل الإلكترونية ، تقديم خدمات تتوافق مع الأوصاف التالية:
هذه الخدمة:
يتم تقديم عروض شراء أو بيع الأصول الافتراضية بشكل متكرر أو قبولها بطريقة تؤدي فيها هذه العروض أو القبول إلى معاملة ملزمة أو تؤدي إلى ذلك ؛ أو
كثيرًا ما يقدم الأشخاص أو يتعرفون على بعضهم البعض بقصد التفاوض أو إكمال بيع أو شراء الأصول الافتراضية ، أو غالبًا ما يقدمون أو يتعرفون على بعضهم البعض مع توقع معقول بأنهم سيتفاوضون أو يكملون بيع وشراء الأصول الافتراضية في بطريقة معينة ، وتم التفاوض على البيع والشراء أو إتمامهما بطريقة تم فيها تكوين صفقة ملزمة أو نتج عنها معاملة ملزمة ؛ و
التي تكون فيها أموال العميل أو الأصول الافتراضية للعميل في حوزة الشخص الذي يقدم الخدمة بشكل مباشر أو غير مباشر ؛ و
أي أنشطة تداول الأصول الافتراضية خارج النظام الأساسي والخدمات العرضية التي يقدمها مشغل المنصة لعملائه ، وأي أنشطة يتم الاضطلاع بها فيما يتعلق بأنشطة تداول الأصول الافتراضية خارج النظام الأساسي.
لذلك ، بالنسبة لـ (1) بورصة أصول افتراضية مركزية تعمل في هونغ كونغ ، و (2) بورصة أصول افتراضية مركزية خارجية تعمل بنشاط على تعزيز خدماتها لمستثمري هونغ كونغ ، إذا كانت تشارك في الأنشطة ذات الصلة المذكورة أعلاه ، فهي التبادل الافتراضي. نطاق خدمات الأصول. وفقًا لـ "لوائح مكافحة غسيل الأموال" 53 ZRD ، يجب على أي كيان يقوم بتشغيل خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص VASP من SFC.
في الوقت الحالي ، بالإضافة إلى خدمات الأصول الافتراضية المذكورة أعلاه ، لم يتم الانتهاء من الأعمال الأخرى مثل بورصات OTC وصناع السوق والعقود الآجلة والمشتقات ولا توجد فاتورة قابلة للتطبيق في الوقت الحالي ، ولكنها لا تستبعد أن مكتب الخدمات المالية والخزانة في هونج كونج سوف يجتاز خدمات الأصول الافتراضية التالية التالية في شكل منشور في الجريدة الرسمية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تم تنفيذ سياسة هونغ كونغ الجديدة ، خمس قضايا رئيسية حول مشروع قانون VASP
بعد تنفيذ نظام VASP ، ستقوم لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية ، من ناحية ، بالإشراف على معاملات الرمز المميز للأوراق المالية التي تجريها منصات تداول الأصول الافتراضية وفقًا للنظام الحالي بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (الذي يتضمن رقم 1 و No. .7 تراخيص) ؛ وفقًا لنظام VASP بموجب "لوائح مكافحة غسيل الأموال" ، سيتم الإشراف على المعاملات الرمزية غير الأمنية التي تجريها منصات تداول الأصول الافتراضية (بما في ذلك تراخيص VASP). من الناحية العملية ، غالبًا ما يكون من الصعب الحكم على ما إذا كان الأصل الافتراضي يمثل أمانًا أم لا ، وقد تغير بعض الأصول الافتراضية خصائصها بمرور الوقت.
لتجنب انتهاك متطلبات أي نظام ترخيص ولضمان استمرار العمليات التجارية ، تتطلب SFC منصات تداول الأصول الافتراضية (جنبًا إلى جنب مع مسؤوليها المسؤولين والممثلين المرخصين) للامتثال لكل من النظام الحالي بموجب SFO وموافقة SFO لـ نظام VASP بموجب قانون مكافحة غسل الأموال للترخيص والموافقة المزدوجة. سيوفر SFC إجراءات تطبيق مبسطة لنظام الترخيص المزدوج. ومن الجدير بالذكر أن هذا الترتيب الخاص بـ SFC يتوافق مع توقعات المؤلف عند تفسير قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (المعدل) لعام 2022 في عام 2022. لطلب الترخيص والتفاصيل ، يرجى قراءة:
ستدخل حيز التنفيذ في يونيو من هذا العام! تفسير أعمال ترخيص VASP وتفاصيل التطبيق
دليل التوافق مع VASP في هونغ كونغ | شرح مفصل لقواعد السفر التي يجب اتباعها اعتبارًا من 1 يونيو 2023 (قاعدة السفر)
! [تم تنفيذ سياسة هونغ كونغ الجديدة ، خمسة أسئلة رئيسية حول مشروع قانون VASP] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-45830cf14a-dd1a6f-62a40f)
1. هل يمكن لبورصة Vasp المرخصة تقديم خدمات لمستثمري التجزئة؟
تؤكد SFC أنه سيتم السماح لمشغلي المنصات المرخصة بتقديم خدمات تداول رمزية غير أمنية لمستثمري التجزئة ، شريطة امتثالهم لسلسلة من الضمانات المناسبة للمستثمرين ، بما في ذلك إقامة علاقات تجارية مع العملاء ، وإدراج الرموز المميزة ، والعناية الواجبة في الرمز المميز. إجراءات البرنامج والإفصاح عن المعلومات.
1. إنشاء علاقة تجارية مع العملاء وتقييم المعرفة
يستعد المنظمون للسماح لمنصات تداول الأصول الافتراضية بقبول الأعمال من مستثمري التجزئة ، لكنهم يطلبون منهم اتخاذ خطوات لحماية المستثمرين. أحد هذه التدابير هو تقييم مستوى فهم المستثمر للعملات الافتراضية. على سبيل المثال ، تحقق مما إذا كانوا قد تلقوا دورات تدريبية ، وما إذا كانت لديهم خبرة عملية ذات صلة ، وعدد المرات التي قاموا فيها بشراء وبيع العملات الافتراضية من قبل. النقطة المهمة هي أنه طالما أنهم اشتروا وباعوا خمس مرات أو أكثر في السنوات الثلاث الماضية ، فلا يمكن اعتبارهم مفهومين بشكل كافٍ. حتى إذا كان مستثمرو التجزئة على دراية بالأصول الافتراضية ، فلا تزال المنصات ملزمة بتقييم مدى تحملهم للمخاطر.
بشكل عام ، إذا أرادت المنصة قبول مستثمري التجزئة ، فيجب أن تثبت أولاً أن المستثمرين لديهم فهم كافٍ لخصائص ومخاطر العملات الافتراضية ، وتقييم مدى تحملهم للمخاطر.
2. تحتاج المنصة إلى القيام بعمل جيد فيما يتعلق بمعايير تضمين الرمز العام
لقبول أي عملة للتداول ، يجب على المنصة إجراء العناية الواجبة (العناية الواجبة) بشأنها. الآن خفف المنظمون القواعد. تحتاج المنصة فقط إلى النظر في الوضع التنظيمي للأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، وليس في جميع أنحاء العالم. على سبيل المثال ، تحقق مما إذا كانت هذه العملة الافتراضية هي رمز أمان في هونغ كونغ. ومع ذلك ، لا تزال المنصات بحاجة إلى ضمان امتثال عملياتها لقوانين جميع الولايات القضائية التي تعمل فيها.
لأنه إذا انتهك القانون في أماكن أخرى ، فسيظل يؤثر على تأهيل المنصة للعمل في هونغ كونغ.
ثانيًا ، كل رمز يحتاج إلى تقديم رأي قانوني؟
الإجابة هي لا ، لأن تكلفة تقديم الآراء القانونية لكل عملة افتراضية مرتفعة للغاية ، وقد ألغى المنظمون شرط تقديم المنصات آراء قانونية مكتوبة لكل عملة افتراضية. ومع ذلك ، لا تزال المنصات بحاجة إلى التأكد من أنها لا تشغل سوى رموز غير أمنية على المنصة ، لذلك قد يطلب المنظمون من المنصات تقديم آراء قانونية حول رموز محددة معينة أثناء الموافقة.
3. يمكن تداول "الأصول الافتراضية المؤهلة واسعة النطاق" فقط
تشير الأصول الافتراضية المؤهلة واسعة النطاق إلى الأصول الافتراضية التي يتم تضمينها في نفس الوقت في فهارسها من قبل اثنين على الأقل من موفري الفهرس المستقلين.
يكرس واحد على الأقل من مزودي المؤشرات هؤلاء لتقديم مؤشرات السوق المالية التقليدية. لكي يتم التعرف عليها ، يجب أن تستوفي هذه الفهارس شروطًا معينة:
يجب أن تكون هذه المؤشرات قابلة للاستثمار ، أي أن الأصول الافتراضية الموجودة بها سيولة كافية.
يجب أن تكون طريقة حساب المؤشر موضوعية ومنتظمة.
يجب أن يكون لدى موفري الفهرس الخبرة الكافية والدعم الفني لتقديم ومراجعة هذه المؤشرات.
يجب أن تكون منهجية وقواعد تجميع هذه المؤشرات موثقة بشكل واضح وشفافة ومتسقة.
وفقًا لهذا المعيار ، تلبي Bitcoin و Ethereum المتطلبات بوضوح ويمكن فتحها للمستثمرين الأفراد للتداول.
4. لا ينبغي السماح لعملاء التجزئة بالتداول في العملات المستقرة حتى يتم تنفيذ النظام التنظيمي المستقر للعملات
بالإضافة إلى منع منصات التداول من توفير عملات افتراضية قائمة على الأوراق المالية لمستثمري التجزئة ، فقد منعهم المنظمون من البيع والشراء. يشير إلى أنه نظرًا لأن قيمة العملة المستقرة قد تكون غير مستقرة ، فهناك خطر كبير من الاسترداد على نطاق واسع. حتى يتم تنظيم العملة المستقرة في هونغ كونغ ، لا ينبغي تضمينها في النظام الأساسي لمستثمري التجزئة للشراء والبيع. أصدرت سلطة النقد في هونج كونج توصيات تنظيمية بشأن العملات المستقرة في يناير 2023.
من المتوقع تنفيذ السياسات التنظيمية للعملات المستقرة في 2023/2024.
5. هل تحتاج البورصات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) وصناع السوق والصناديق الاستئمانية إلى التقدم للحصول على تراخيص VASP؟
سيعود هذا السؤال إلى كيفية تعريف لجنة هونغ كونغ لتنظيم الأوراق المالية لخدمات الأصول الافتراضية. وفيما يلي تعريفها:
وفقًا للجدول 3 ب من قانون مكافحة غسل الأموال وإرشادات VASP ، يتم تعريف الأنشطة المتعلقة بخدمات الأصول الافتراضية (خدمة VA) على أنها: تشغيل عمليات تبادل الأصول الافتراضية فقط ، وهي:
عن طريق الوسائل الإلكترونية ، تقديم خدمات تتوافق مع الأوصاف التالية:
هذه الخدمة:
يتم تقديم عروض شراء أو بيع الأصول الافتراضية بشكل متكرر أو قبولها بطريقة تؤدي فيها هذه العروض أو القبول إلى معاملة ملزمة أو تؤدي إلى ذلك ؛ أو
كثيرًا ما يقدم الأشخاص أو يتعرفون على بعضهم البعض بقصد التفاوض أو إكمال بيع أو شراء الأصول الافتراضية ، أو غالبًا ما يقدمون أو يتعرفون على بعضهم البعض مع توقع معقول بأنهم سيتفاوضون أو يكملون بيع وشراء الأصول الافتراضية في بطريقة معينة ، وتم التفاوض على البيع والشراء أو إتمامهما بطريقة تم فيها تكوين صفقة ملزمة أو نتج عنها معاملة ملزمة ؛ و
التي تكون فيها أموال العميل أو الأصول الافتراضية للعميل في حوزة الشخص الذي يقدم الخدمة بشكل مباشر أو غير مباشر ؛ و
أي أنشطة تداول الأصول الافتراضية خارج النظام الأساسي والخدمات العرضية التي يقدمها مشغل المنصة لعملائه ، وأي أنشطة يتم الاضطلاع بها فيما يتعلق بأنشطة تداول الأصول الافتراضية خارج النظام الأساسي.
لذلك ، بالنسبة لـ (1) بورصة أصول افتراضية مركزية تعمل في هونغ كونغ ، و (2) بورصة أصول افتراضية مركزية خارجية تعمل بنشاط على تعزيز خدماتها لمستثمري هونغ كونغ ، إذا كانت تشارك في الأنشطة ذات الصلة المذكورة أعلاه ، فهي التبادل الافتراضي. نطاق خدمات الأصول. وفقًا لـ "لوائح مكافحة غسيل الأموال" 53 ZRD ، يجب على أي كيان يقوم بتشغيل خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص VASP من SFC.
في الوقت الحالي ، بالإضافة إلى خدمات الأصول الافتراضية المذكورة أعلاه ، لم يتم الانتهاء من الأعمال الأخرى مثل بورصات OTC وصناع السوق والعقود الآجلة والمشتقات ولا توجد فاتورة قابلة للتطبيق في الوقت الحالي ، ولكنها لا تستبعد أن مكتب الخدمات المالية والخزانة في هونج كونج سوف يجتاز خدمات الأصول الافتراضية التالية التالية في شكل منشور في الجريدة الرسمية.