#Gate广场五月交易分享 《المراقبة الدولية لسوق المعادن الثمينة》: ضغط على سعر الذهب مع دعم رئيسي عند 4,500 على المدى القصير! بنك أوف أمريكا يحافظ على هدف 6,000 دولار، والأساسيات الأساسية للذهب لا تزال جيدة.

01 لا تتأثر أساسيات الذهب طويلة الأمد بتأثيرات أسعار النفط الدولية
تسببت الصراعات في الشرق الأوسط في ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد، مما أدى إلى ارتفاع التضخم وتأجيل خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، مما يضغط على سعر الذهب على المدى القصير؛ لكن الطلب على الذهب في الربع الأول زاد بشكل كبير، وشراء المادي قوي، بالإضافة إلى ديون عالمية عالية ومخاطر جيوسياسية، لا تزال الأساسيات طويلة الأمد قوية، ولم يتغير نمط السوق الصاعد، فقط مسار الارتفاع أصبح أكثر تقلبًا:
ارتفاع أسعار النفط يعيد تشغيل التضخم، والبنوك المركزية تبطئ وتيرة التسهيل النقدي: توقعات خفض الفائدة تتأخر، مما يرفع ضغط التضخم مع ارتفاع أسعار النفط، وتضطر البنوك المركزية إلى إبطاء وتيرة التسهيل النقدي، وتؤجل توقعات خفض الفائدة، وتقل احتمالية رفعها، والسياسات بشكل عام أصبحت أكثر حذرًا وانتظارًا.
زيادة الطلب على الذهب المادي، وشراء الملاذ الآمن في آسيا قوي: زاد الطلب على الذهب في الربع الأول مقارنة بالعام السابق، مع قوة في الشراء الاستثماري والمادي، والمشترين الآسيويين نشطون، مما يدعم سعر الذهب ويثبت المزاج الصعودي في السوق.
المؤسسات تتوقع سوقًا صاعدًا طويل الأمد للذهب، مع دعم ديون عالية ومخاطر جيوسياسية: توفر الديون العالية والمخاطر الجيوسياسية دعمًا، ومن المتوقع أن يحافظ سعر الذهب على مستويات عالية، لكن الارتفاع محدود بمقاومات أسعار الفائدة والظروف الكلية.

02 استعاد المتفائلون من وول ستريت والمستثمرون الأفراد نصف السوق، والمتداولون يركزون على احتمالية التوصل لاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران وبيانات التوظيف الأمريكية في أبريل للبحث عن الاتجاه
انخفض الذهب الأسبوع الماضي بنحو 2% تحت ضغط من إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وارتفاع أسعار النفط، لكن مشاعر السوق بدأت تتفاوت، حيث اتجه نصفها نحو التفاؤل. 4,500 دولار هو مستوى دعم رئيسي. على المدى القصير، يتأثر بأسعار الفائدة والتضخم، لكن منطق الديون وإزالة الدولار من النظام لم يتغير، والمخاطر الجيوسياسية لا تزال أكبر متغير.
تظهر استطلاعات السوق الأسبوعية أن: نصف محللي وول ستريت والمستثمرين الأفراد يعتقدون أن سعر الذهب قد يستأنف الارتفاع الأسبوع المقبل، في حين يتوقع ثلث المستجيبين أن ينخفض السعر أكثر:
اتجاه سعر الذهب والعوامل الأساسية التي تضغط عليه: أغلق الذهب الفوري الأسبوع الماضي عند حوالي 4,614 دولار، بانخفاض يقارب 2%. وتأتي الضغوط من إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة (توقعات خفض الفائدة تتراجع) وارتفاع أسعار النفط (مخاوف التضخم، وارتفاع عائدات السندات الأمريكية).
تغيرات في مشاعر السوق: تظهر أحدث استطلاعات الرأي أن 50% من محللي وول ستريت و46% من المستثمرين الأفراد يتوقعون ارتفاع سعر الذهب الأسبوع المقبل، والمنطق الأساسي هو "انتعاش طفيف بعد بيع الذهب من قبل الاحتياطي الفيدرالي" و"استمرار التوترات في الشرق الأوسط".
4,500 دولار هو مستوى فني رئيسي: يعتقد المحللون عمومًا أن 4,500 دولار هو نقطة التقاء بين الصعود والهبوط للأسبوع المقبل. إذا تم كسره، قد يفتح الطريق نحو 4,400 دولار؛ وإذا تمكن من الصمود والانتعاش، فمن المتوقع أن يصل إلى 4,650-4,700 دولار.
الوضع في إيران هو أكبر متغير: يعتقد المحللون أن حالة وقف إطلاق النار الحالية والتقدم المحتمل في الاتفاق (مثل تقديم إيران لمقترحات جديدة) قد يجلب "نورًا في نهاية النفق"، وعند انتهاء الحرب، سيكون ذلك مفيدًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك الذهب.

المنطق الوسيط للتحفيز لم يتغير، والإشارات الانحرافية على المدى القصير: يعتقد المتفائلون أن عوامل الدفع لعام 2025، مثل الديون العالية، وتدهور قيمة العملة، وشراء البنوك المركزية للذهب، لا تزال قائمة.
أما المتشائمون فيرون إشارات خطرة: عندما ينخفض الدولار، لم يرتفع الذهب، مما يشير إلى أن عمليات جني الأرباح على نطاق واسع تحدث، وأن الآفاق المتوسطة تضيء باللون الأحمر.
المحفزات الرئيسية لهذا الأسبوع: تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر مايو الذي يصدر يوم الجمعة (9 مايو)؛ وبيانات الوظائف الشاغرة، والخدمات، وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) يوم الثلاثاء، وبيانات التوظيف يوم الأربعاء، ستوفر جميعها إرشادات قصيرة الأجل لتداول الذهب.