لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام من أسبوع باريس للبلوكتشين يستحق التفكير فيه. هناك خرافة مستمرة تتداول حول أن مجرد وضع الأصول غير السائلة على السلسلة يجعلها تلقائيًا قابلة للتداول. تنبيه: الأمر لا يعمل بهذه الطريقة.

كانت أيا جليكتيمور من أوندوفاينانس واضحة جدًا بشأن هذا. أشارت إلى أن العقارات والائتمان الخاص لم يكونا أبدًا سائلين جدًا من البداية، لذا فإن وضعهما على بلوكشين لا يغير طبيعتهما بشكل سحري. وأكد فرانسيسكو رانيري فابراتشي من تيثير نفس الحقيقة - وضع أصل على السلسلة لا يضمن السيولة. وفقًا له، فقط مجموعة أضيق من الأدوات مثل السندات وصناديق السوق النقدي والعملات المستقرة تميل إلى تحقيق سيولة ثابتة في الأسواق الرمزية.

ما يحدث فعليًا في مجال توكين العقارات يروي القصة بشكل جيد. سوق الأصول الواقعية الأوسع نما بشكل هائل - قفز من 8.8 مليار دولار إلى ما يقرب من 30 مليار دولار خلال عام واحد. يبدو ضخمًا، أليس كذلك؟ لكن إليك المشكلة: معظم هذا النمو جاء من أصول سائلة بالفعل مثل سندات الخزانة الأمريكية والسلع المرمزة. توكين العقارات؟ انتقل من 35 مليون دولار إلى 296 مليون دولار. وارتفعت الأسهم الخاصة من 60 مليون دولار إلى 223 مليون دولار. مكاسب نسبية قوية، بالتأكيد، لكنها لا تزال جزءًا صغيرًا جدًا من السوق الكلي.

هذا الأمر مهم أكثر مما يدركه الناس. قطاع توكين العقارات يستمر في التوسع من حيث الإصدار، لكن نشاط السوق الثانوية لا يزال ضعيفًا جدًا. يمكنك أن تمتلك العديد من الأصول المرمزة القائمة دون أن يكون هناك أي تداول فعلي يحدث. هذه هي الفجوة التي يحاول الجميع فهمها - كيف تنتقل من مجرد إصدار المزيد من الرموز إلى بناء سيولة حقيقية؟ إنها تحدٍ مختلف تمامًا عما توقعه معظم الناس عندما بدأوا يشعرون بالحماس تجاه الأصول الواقعية.