القوى الدافعة وراء استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة العامة للشركات
في السنوات الأخيرة، بدأت المزيد والمزيد من الشركات العامة بإدراج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. من قيام شركة تكنولوجيا معينة بالمراهنة على البيتكوين، إلى قيام مجموعة إعلامية بجمع 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين، وصولاً إلى قيام العديد من عمالقة الصناعة والتكنولوجيا التقليدية بتجربة العملات المستقرة أو احتياطي الإيثيريوم على نطاق صغير. تظهر البيانات أنه حتى 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مدرجة استراتيجيات احتياطي بيتكوين؛ ووفقًا لتقرير صادر عن مؤسسة بحثية في نهاية يونيو من هذا العام، بلغت القيمة الإجمالية للاستثمارات في الأصول المشفرة من قبل الشركات المدرجة 76 مليار دولار.
بجانب السياسات الحكومية الصديقة للتشفير ودور بعض الشركات في ذلك، هناك أيضًا رأس المال الاستثماري للتشفير وصناديق Web3 التي تركز على التخطيط للأصول الرقمية على مستوى المؤسسات، والتي تدعم هذه الموجة من الخلف. من خلال قيادة الاستثمارات في PIPE، والسندات القابلة للتحويل، والاستحواذ العكسي، فإنها تقدم حلولًا شاملة للشركات المدرجة تشمل شراء العملات المشفرة، وتوكن الأسهم، وتسويات العملات المستقرة، وإدارة الخزائن على السلسلة.
لقد توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المدرجة من عدد قليل من شركات الاستثمار المعروفة في البداية إلى تضمين المزيد من المؤسسات الاستثمارية الجديدة في مجال التشفير، حيث بدأ المزيد والمزيد من صناديق رأس المال الاستثماري في التشفير في الانضمام إلى هذا الصف.
المؤسسات الرئيسية المشاركة وتحركاتها
شركة استثمارية معروفة في التشفير A
استثمرت الشركة في عدة شركات DAT (خزينة الأصول الرقمية) ، من بينها الشركة المالية التي يقودها أحد المبشرين الطويلين في البيتكوين. تحاول الشركة تقليد استراتيجية شركة تكنولوجيا معينة ، وقد حصلت على دعم من العديد من عمالقة الصناعة. أشارت الشركة الاستثمارية A إلى أن حجم هذه الشركة يكفي تمامًا للاستفادة من جميع أدوات أسواق رأس المال ، وفي نفس الوقت لديها قيمة سوقية صغيرة نسبيًا ، مما يمكّنها من تحقيق نمو BPS بشكل أسرع وبمرونة أكبر ، والتداول بزيادة أعلى.
بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة الاستثمار هذه بقيادة استثمار في شركة مدرجة أخرى، والتي أثارت موجة من DAT في الولايات المتحدة. تستلهم هذه الشركة المدرجة استراتيجيتها من شركة تكنولوجيا معينة، ولكنها تطبقها على Solana. تعتقد شركة الاستثمار A أن Solana هو بديل مثير للاهتمام لـ BTC، لأسباب تشمل: نظرًا لفترة نضوجها الأقصر، قد تكون لديها مساحة أكبر للصعود مقارنة بـ BTC؛ تقلبها أعلى من BTC، مما يعني أن الاستفادة من هذا التقلب يمكن أن يحقق عوائد أعلى؛ جزء العائدات من الرهن يمكن أن يعزز نمو كل سهم من SOL؛ نظرًا لقلة البدائل المتاحة حاليًا، فإن Solana تتمتع بمزيد من الطلب غير المستغل.
بالإضافة إلى دعم الشركات المدرجة التي تمتلك البيتكوين وصندوق سول، استثمرت هذه الشركة الاستثمارية أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية تعتمد على الإيثيريوم في الولايات المتحدة. وقد أطلقت الشركة، التي يديرها أحد مؤسسي الإيثيريوم، استراتيجية صندوق ETH.
شركة خدمات مالية رقمية معروفة B
في مايو 2025، أعلنت شركة إعلامية عن جمع حوالي 2.5 مليار دولار من خلال إصدار 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية و1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل لبناء خزينة بيتكوين. كانت الشركة B مستشاراً مالياً لهذا التمويل بالدين والأسهم، كما كانت واحدة من المنسقين الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل للشركة وتعهدت بتقديم دعم السيولة.
في السابق، ساعدت الشركة B العديد من الشركات غير الأصلية في مجال التشفير في تنفيذ مدفوعات التشفير وتجارب الخزانة، وعملت كمستشار في العديد من عمليات دمج SPAC، مما دفع الشركات المستهدفة إلى دمج الأصول الرقمية في تخصيص أصولها الاستراتيجية. شاركت الشركة B في تمويلات تتعلق بالتشفير لأكثر من 800 مليون دولار لشركات مدرجة خلال الفترة من 2024 إلى 2025، والتي تشمل استثمارات الأسهم، وتمويل الديون، وخدمات الاستشارة على عدة مستويات.
شركة استثمار معروفة في Web3 C
في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن توقيع مذكرة تفاهم غير ملزمة مع شركة غذائية وتعبئة مواد غذائية. وفقًا للبيان المشترك الذي أصدرته الأطراف، ستستثمر الشركة C ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة هذه الشركة الغذائية. كما سينضم المؤسس المشارك للشركة C إلى "لجنة رؤية البيتكوين" الخاصة بالشركة الغذائية، لتقديم توجيهات استراتيجية لإدارة خزينة الشركة وتحسين العائدات. كشفت هذه الشركة الغذائية في مايو من هذا العام عن خطة لتخزين أموال البيتكوين، حيث تستهدف شراء 5000 بيتكوين خلال ثلاث سنوات، وقد اشترت 21 بيتكوينًا لمخزونها من أموال الشركات في هذا الشهر.
بالإضافة إلى ذلك، باعتبارها مستثمرًا بارزًا في صناعة Web3 التي برزت خلال طفرة NFT، تسعى الشركة C أيضًا إلى فرصة الإدراج في الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير الإعلامية، تخطط الشركة C للإدراج العام في نيويورك، ساعية إلى اغتنام "الفرصة الفريدة" التي تقدمها طريقة تنظيم الأصول الرقمية من قبل الحكومة. مع تراجع مشاريع NFT وGameFi، يُظهر أحدث تقرير مالي للشركة C أنها تتحول أيضًا إلى خدمات الاستشارات، بما في ذلك استشارات التوكن، اقتصاديات التوكن، التسويق، استشارات الإدراج، تشغيل العقد، وخدمات التداول.
شركة استثمار التشفير الآسيوية D
في ديسمبر 2024، أعلنت الشركة عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار، يهدف إلى تكرار نموذج إدارة خزينة البيتكوين على غرار إحدى الشركات التكنولوجية للشركات المدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية. كانت الحالة الأولى المستفيدة هي إحدى الشركات المدرجة في بورصة طوكيو، والتي شهدت ارتفاعاً في سعر سهمها بأكثر من 1000% في عام 2024، لتصبح أفضل الأسهم أداءً في بورصة طوكيو.
في مايو من هذا العام، دخلت الشركة D السوق العامة من خلال دمج استراتيجي مع موزع سلع فاخرة في هونغ كونغ مدرج في ناسداك، وتغير اسمها. وقد منح هذا الدمج الموزع خبرة الشركة D في التشفير، والتي ستشارك في استثمارات الموزع وإدارة الخزينة. وقد أعلن الموزع عن اعتزامه اعتماد استراتيجية احتياطي تشفير، ويخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة التشفير لنحو عشرة شركات مدرجة في السوق الآسيوية.
مؤخراً، قامت رابطة مستثمري البيتكوين، بما في ذلك الشركة D، بزيادة رأس المال من خلال إصدار 58,862,249 سهم جديد بشكل موجه لأحد مزودي خدمات البرمجيات المدرجة في كوريا، وجمعت حوالي 25 مليون دولار. تخطط هذه الشركة لتوظيف رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية، ولإطلاق خطط أعمال جديدة في مجال الأصول الرقمية.
###某新兴التشفير投资机构E
في يونيو 2025، أعلنت شركة لمعدات اللياقة البدنية وخدمات اللياقة الرقمية عن توقيع إطار تمويل "خزينة رموز FET" تصل قيمته الإجمالية إلى 500 مليون دولار، حيث تم استثمار أول مبلغ قدره 55 مليون دولار من قبل المؤسسة E ومؤسسة أخرى. ستخصص الأموال لشراء رموز FET من Fetch.ai عبر منصة معينة، كأصول مخصصة على دفتر الحسابات الخاص بها. وتقول هذه الشركة الرياضية إنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، فمن المتوقع أن تمتلك أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة في البورصة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي. وفقًا لمقال بحثي نشرته المؤسسة E، ستواصل استكشاف الفرص الجديدة لبناء صفقات مماثلة في سوق الأسهم الأمريكية.
مؤسسات أخرى مشاركة
بالإضافة إلى المؤسسات المذكورة أعلاه، شاركت العديد من شركات رأس المال المغامر المعروفة بالتشفير في عدة عمليات تمويل مهمة لأصول التشفير لشركات مدرجة مؤخرًا. تشمل هذه الصفقات جمع 100 مليون دولار من خلال الاكتتاب الخاص لشركة معدات رياضية، و 425 مليون دولار من خلال تمويل خاص لشركة ألعاب، فضلاً عن "أكبر عملية تمويل أولي في تاريخ شركة احتياطي البيتكوين المدرجة" التي أكملتها شركة مالية.
تشارك العديد من المؤسسات في هذه المعاملات، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية، وشركات الاستثمار الأصلية في التشفير، ومكاتب العائلات، وغيرها من مجموعات المستثمرين المتنوعة. يعكس هذا الاهتمام الواسع من المستثمرين المؤسسيين باستراتيجيات الأصول المشفرة للشركات المدرجة، كما ينذر بأن هذه الاتجاهات قد تتوسع أكثر في المستقبل.
بشكل عام، مع انضمام المزيد من المؤسسات الاستثمارية، أصبحت استراتيجيات احتياطي الأصول المشفرة للشركات المدرجة مجالًا سريع التطور. وهذا لا يوفر فقط قنوات تمويل جديدة وخيارات تخصيص الأصول للشركات التقليدية، بل يجلب أيضًا المزيد من تدفقات الأموال على مستوى المؤسسات إلى صناعة التشفير، مما يُتوقع أن يدفع نحو مزيد من التطور والنضج في جميع أنحاء القطاع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة للشركات المساهمة في الظهور، والمستثمرون المؤسسيون يضعون خططاً نشطة.
القوى الدافعة وراء استراتيجية احتياطي الأصول المشفرة العامة للشركات
في السنوات الأخيرة، بدأت المزيد والمزيد من الشركات العامة بإدراج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. من قيام شركة تكنولوجيا معينة بالمراهنة على البيتكوين، إلى قيام مجموعة إعلامية بجمع 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين، وصولاً إلى قيام العديد من عمالقة الصناعة والتكنولوجيا التقليدية بتجربة العملات المستقرة أو احتياطي الإيثيريوم على نطاق صغير. تظهر البيانات أنه حتى 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مدرجة استراتيجيات احتياطي بيتكوين؛ ووفقًا لتقرير صادر عن مؤسسة بحثية في نهاية يونيو من هذا العام، بلغت القيمة الإجمالية للاستثمارات في الأصول المشفرة من قبل الشركات المدرجة 76 مليار دولار.
بجانب السياسات الحكومية الصديقة للتشفير ودور بعض الشركات في ذلك، هناك أيضًا رأس المال الاستثماري للتشفير وصناديق Web3 التي تركز على التخطيط للأصول الرقمية على مستوى المؤسسات، والتي تدعم هذه الموجة من الخلف. من خلال قيادة الاستثمارات في PIPE، والسندات القابلة للتحويل، والاستحواذ العكسي، فإنها تقدم حلولًا شاملة للشركات المدرجة تشمل شراء العملات المشفرة، وتوكن الأسهم، وتسويات العملات المستقرة، وإدارة الخزائن على السلسلة.
لقد توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المدرجة من عدد قليل من شركات الاستثمار المعروفة في البداية إلى تضمين المزيد من المؤسسات الاستثمارية الجديدة في مجال التشفير، حيث بدأ المزيد والمزيد من صناديق رأس المال الاستثماري في التشفير في الانضمام إلى هذا الصف.
المؤسسات الرئيسية المشاركة وتحركاتها
شركة استثمارية معروفة في التشفير A
استثمرت الشركة في عدة شركات DAT (خزينة الأصول الرقمية) ، من بينها الشركة المالية التي يقودها أحد المبشرين الطويلين في البيتكوين. تحاول الشركة تقليد استراتيجية شركة تكنولوجيا معينة ، وقد حصلت على دعم من العديد من عمالقة الصناعة. أشارت الشركة الاستثمارية A إلى أن حجم هذه الشركة يكفي تمامًا للاستفادة من جميع أدوات أسواق رأس المال ، وفي نفس الوقت لديها قيمة سوقية صغيرة نسبيًا ، مما يمكّنها من تحقيق نمو BPS بشكل أسرع وبمرونة أكبر ، والتداول بزيادة أعلى.
بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة الاستثمار هذه بقيادة استثمار في شركة مدرجة أخرى، والتي أثارت موجة من DAT في الولايات المتحدة. تستلهم هذه الشركة المدرجة استراتيجيتها من شركة تكنولوجيا معينة، ولكنها تطبقها على Solana. تعتقد شركة الاستثمار A أن Solana هو بديل مثير للاهتمام لـ BTC، لأسباب تشمل: نظرًا لفترة نضوجها الأقصر، قد تكون لديها مساحة أكبر للصعود مقارنة بـ BTC؛ تقلبها أعلى من BTC، مما يعني أن الاستفادة من هذا التقلب يمكن أن يحقق عوائد أعلى؛ جزء العائدات من الرهن يمكن أن يعزز نمو كل سهم من SOL؛ نظرًا لقلة البدائل المتاحة حاليًا، فإن Solana تتمتع بمزيد من الطلب غير المستغل.
بالإضافة إلى دعم الشركات المدرجة التي تمتلك البيتكوين وصندوق سول، استثمرت هذه الشركة الاستثمارية أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية تعتمد على الإيثيريوم في الولايات المتحدة. وقد أطلقت الشركة، التي يديرها أحد مؤسسي الإيثيريوم، استراتيجية صندوق ETH.
شركة خدمات مالية رقمية معروفة B
في مايو 2025، أعلنت شركة إعلامية عن جمع حوالي 2.5 مليار دولار من خلال إصدار 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية و1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل لبناء خزينة بيتكوين. كانت الشركة B مستشاراً مالياً لهذا التمويل بالدين والأسهم، كما كانت واحدة من المنسقين الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل للشركة وتعهدت بتقديم دعم السيولة.
في السابق، ساعدت الشركة B العديد من الشركات غير الأصلية في مجال التشفير في تنفيذ مدفوعات التشفير وتجارب الخزانة، وعملت كمستشار في العديد من عمليات دمج SPAC، مما دفع الشركات المستهدفة إلى دمج الأصول الرقمية في تخصيص أصولها الاستراتيجية. شاركت الشركة B في تمويلات تتعلق بالتشفير لأكثر من 800 مليون دولار لشركات مدرجة خلال الفترة من 2024 إلى 2025، والتي تشمل استثمارات الأسهم، وتمويل الديون، وخدمات الاستشارة على عدة مستويات.
شركة استثمار معروفة في Web3 C
في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن توقيع مذكرة تفاهم غير ملزمة مع شركة غذائية وتعبئة مواد غذائية. وفقًا للبيان المشترك الذي أصدرته الأطراف، ستستثمر الشركة C ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة هذه الشركة الغذائية. كما سينضم المؤسس المشارك للشركة C إلى "لجنة رؤية البيتكوين" الخاصة بالشركة الغذائية، لتقديم توجيهات استراتيجية لإدارة خزينة الشركة وتحسين العائدات. كشفت هذه الشركة الغذائية في مايو من هذا العام عن خطة لتخزين أموال البيتكوين، حيث تستهدف شراء 5000 بيتكوين خلال ثلاث سنوات، وقد اشترت 21 بيتكوينًا لمخزونها من أموال الشركات في هذا الشهر.
بالإضافة إلى ذلك، باعتبارها مستثمرًا بارزًا في صناعة Web3 التي برزت خلال طفرة NFT، تسعى الشركة C أيضًا إلى فرصة الإدراج في الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير الإعلامية، تخطط الشركة C للإدراج العام في نيويورك، ساعية إلى اغتنام "الفرصة الفريدة" التي تقدمها طريقة تنظيم الأصول الرقمية من قبل الحكومة. مع تراجع مشاريع NFT وGameFi، يُظهر أحدث تقرير مالي للشركة C أنها تتحول أيضًا إلى خدمات الاستشارات، بما في ذلك استشارات التوكن، اقتصاديات التوكن، التسويق، استشارات الإدراج، تشغيل العقد، وخدمات التداول.
شركة استثمار التشفير الآسيوية D
في ديسمبر 2024، أعلنت الشركة عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار، يهدف إلى تكرار نموذج إدارة خزينة البيتكوين على غرار إحدى الشركات التكنولوجية للشركات المدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية. كانت الحالة الأولى المستفيدة هي إحدى الشركات المدرجة في بورصة طوكيو، والتي شهدت ارتفاعاً في سعر سهمها بأكثر من 1000% في عام 2024، لتصبح أفضل الأسهم أداءً في بورصة طوكيو.
في مايو من هذا العام، دخلت الشركة D السوق العامة من خلال دمج استراتيجي مع موزع سلع فاخرة في هونغ كونغ مدرج في ناسداك، وتغير اسمها. وقد منح هذا الدمج الموزع خبرة الشركة D في التشفير، والتي ستشارك في استثمارات الموزع وإدارة الخزينة. وقد أعلن الموزع عن اعتزامه اعتماد استراتيجية احتياطي تشفير، ويخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة التشفير لنحو عشرة شركات مدرجة في السوق الآسيوية.
مؤخراً، قامت رابطة مستثمري البيتكوين، بما في ذلك الشركة D، بزيادة رأس المال من خلال إصدار 58,862,249 سهم جديد بشكل موجه لأحد مزودي خدمات البرمجيات المدرجة في كوريا، وجمعت حوالي 25 مليون دولار. تخطط هذه الشركة لتوظيف رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية، ولإطلاق خطط أعمال جديدة في مجال الأصول الرقمية.
###某新兴التشفير投资机构E
في يونيو 2025، أعلنت شركة لمعدات اللياقة البدنية وخدمات اللياقة الرقمية عن توقيع إطار تمويل "خزينة رموز FET" تصل قيمته الإجمالية إلى 500 مليون دولار، حيث تم استثمار أول مبلغ قدره 55 مليون دولار من قبل المؤسسة E ومؤسسة أخرى. ستخصص الأموال لشراء رموز FET من Fetch.ai عبر منصة معينة، كأصول مخصصة على دفتر الحسابات الخاص بها. وتقول هذه الشركة الرياضية إنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، فمن المتوقع أن تمتلك أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة في البورصة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي. وفقًا لمقال بحثي نشرته المؤسسة E، ستواصل استكشاف الفرص الجديدة لبناء صفقات مماثلة في سوق الأسهم الأمريكية.
مؤسسات أخرى مشاركة
بالإضافة إلى المؤسسات المذكورة أعلاه، شاركت العديد من شركات رأس المال المغامر المعروفة بالتشفير في عدة عمليات تمويل مهمة لأصول التشفير لشركات مدرجة مؤخرًا. تشمل هذه الصفقات جمع 100 مليون دولار من خلال الاكتتاب الخاص لشركة معدات رياضية، و 425 مليون دولار من خلال تمويل خاص لشركة ألعاب، فضلاً عن "أكبر عملية تمويل أولي في تاريخ شركة احتياطي البيتكوين المدرجة" التي أكملتها شركة مالية.
تشارك العديد من المؤسسات في هذه المعاملات، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية، وشركات الاستثمار الأصلية في التشفير، ومكاتب العائلات، وغيرها من مجموعات المستثمرين المتنوعة. يعكس هذا الاهتمام الواسع من المستثمرين المؤسسيين باستراتيجيات الأصول المشفرة للشركات المدرجة، كما ينذر بأن هذه الاتجاهات قد تتوسع أكثر في المستقبل.
بشكل عام، مع انضمام المزيد من المؤسسات الاستثمارية، أصبحت استراتيجيات احتياطي الأصول المشفرة للشركات المدرجة مجالًا سريع التطور. وهذا لا يوفر فقط قنوات تمويل جديدة وخيارات تخصيص الأصول للشركات التقليدية، بل يجلب أيضًا المزيد من تدفقات الأموال على مستوى المؤسسات إلى صناعة التشفير، مما يُتوقع أن يدفع نحو مزيد من التطور والنضج في جميع أنحاء القطاع.