بعد أن وزع الاحتياطي الفيدرالي هدايا العطلات مقدما ، ارتفعت توقعات السوق الأمريكية لانتعاش الاكتتاب العام في العام الجديد

(1) بعد أن أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يبدأ في عكس أسرع جولة من رفع أسعار الفائدة منذ عقود ، يأمل المصرفيون الذين يقدمون المشورة للشركات بشأن قوائم الأسهم أن يؤدي العام الجديد إلى عودة الطروحات العامة الأولية (IPOs). (2) قال ديفيد لودفيج ، الرئيس العالمي لأسواق رأس المال (ECM) في Goldman Sachs: "سيكون سوق الاكتتابات العامة في عام 2024 أفضل بكثير من هذا العام ، ويخبرني حدسي أن عدد واتساع الاكتتابات العامة سيزداد بمرور الوقت. " (3) لقد كان عاما صعبا بالنسبة للمصرفيين. وفقا ل Dealogic ، كان حجم صفقات أسواق رأس المال لهذا العام حتى الآن ثاني أسوأ عام في العقد الماضي (كان الأسوأ هو عام 2022) ، حيث تم جمع 532 مليار دولار حتى الآن. وينطبق هذا بشكل خاص على الاكتتابات العامة، حيث كان نشاط الاكتتابات العامة في عام 2023 هو الأدنى منذ عام 2016. (4) شهدت بعض الشركات التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام هذا العام انخفاضا في أسعار أسهمها بعد إدراجها ، بما في ذلك شركة صناعة الرقائق Arm Holdings وصانع الصنادل Birkenstock. لكن أسواق الأسهم العالمية انتعشت مع وجود اعتقاد متزايد بأن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها، ويتم تداول العديد من هذه الأسهم الآن فوق أسعار إصدارها. (5) في الوقت الحالي ، قامت السوق بتسعير التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بنحو 160 نقطة أساس في العام المقبل ، بينما يعتقد المستثمرون أيضا أن الاقتصاد الأمريكي سيتجنب الركود الحاد - وكلا التوقعاتين تعززهما أحدث البيانات الاقتصادية. وقال ستيفان بوجناح، الرئيس التنفيذي لشركة يورونكست: "من الواضح أن السيناريو الأسوأ هو أننا في مرحلة التوقف المؤقت في رفع أسعار الفائدة، وفي أحسن الأحوال، نحن في بداية انخفاض محتمل في أسعار الفائدة. وقال إن هذا سيدفع المستثمرين إلى تحويل أصولهم من السندات إلى الأسهم. " (6) توقعات لودفيج الإيجابية لبنك جولدمان ساكس لعام 2024 بعيدة كل البعد عن فترة الازدهار في عام 2021. ومع ذلك ، سيشهد العام المقبل الاكتتاب العام لمجموعة الأزياء Shein التي تتخذ من سنغافورة مقرا لها ، والتي يمكن أن تصل قيمتها إلى 90 مليار دولار. (7) يستعد صندوق الأسهم الخاصة بيرميرا لإدراج العلامة التجارية الإيطالية للأحذية الفاخرة جولدن غوس في ميلانو ، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر ، في صفقة قد تجمع حوالي مليار يورو (1.09 مليار دولار). (8) يتوقع صانعو الصفقات أن تكون شركات صناديق الأسهم الخاصة مصدرا مهما للأعمال في الأشهر المقبلة حيث تتعرض لضغوط لإعادة رأس المال إلى المستثمرين بعد أبطأ عام من التخارج من الأسهم الخاصة في 10 سنوات. (9) قال غاريث مكارتني ، الرئيس المشارك العالمي لأسواق رأس المال في UBS: “إن الشروط المسبقة لإعادة فتح سوق الاكتتاب العام موجودة ، وصناديق الأسهم الخاصة لديها أصول كبيرة جذابة للمستثمرين في السوق العامة”