الدخل التشغيلي، وليس احتياطيات الرموز غير النشطة، يمنح PURR ميزة هيكلية حيث تواجه نظيراتها في قطاع الأصول الرقمية خسائر غير محققة كبيرة.
تواجه منتجات الخزانة للأصول الرقمية ضغطًا متزايدًا مع بقاء أسعار العملات المشفرة أدنى من قواعد التكاليف السابقة. ونتيجة لذلك، تحمل معظم أدوات الخزانة المرتبطة بالمحافظ السلبية الآن خسائر غير محققة كبيرة. تظهر بيانات Artemis أن هناك استثناء واحد فقط. يظل PURR من Hyperliquid Strategies في ربح بينما تكافح نظائره لاستعادة عافيتها.
Hyperliquid’s PURR يتحدى تراجع DAT بأرباح غير محققة بقيمة 356 مليون دولار
وفقًا لـ Artemis، يحتفظ PURR بأرباح غير محققة تقارب 356 مليون دولار. بالمقابل، كل منتج آخر من منتجات الخزانة للأصول الرقمية يتداول تحت الماء. من بين هذه المنتجات، سجل Bitmine أكبر عجز، متجاوزًا 7.5 مليار دولار. في حين أن استراتيجيات وخزائن الأصول الثقيلة الأخرى تُبلغ عن خسائر بقيمة مليارات الدولارات وفقًا لقيمة السوق.
Hyperliquid Strategies ($PURR) يقف وحده كمنتج DAT الوحيد في المنطقة الخضراء، بأرباح غير محققة بقيمة 356 مليون دولار بينما البقية تحت الماء. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) 27 فبراير 2026
في معظم الحالات، تحتوي منتجات DAT على كميات كبيرة من البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. لذلك، تتغير الميزانيات العمومية بشكل شبه كامل مع أسعار السوق الفورية. وقد ترجم التقلب الأخير مباشرة إلى خسائر غير محققة واسعة الانتشار.
بدلاً من الاعتماد على احتياطيات الرموز غير النشطة، يرتبط PURR باقتصاديات بروتوكول Hyperliquid. تظهر بيانات البروتوكول الحالية أن القيمة الإجمالية المقفلة تبلغ حوالي 4.2 مليار دولار. في الوقت نفسه، تقترب الرسوم السنوية من 984 مليون دولار، بينما الأرباح السنوية تقترب من 764 مليون دولار.
الدخل التشغيلي يمنح PURR ميزة هيكلية وسط خسائر الخزانة
خلال الثلاثين يومًا الماضية، أنجز Hyperliquid أكثر من 237 مليار دولار من حجم التداول المستمر. ويقف الفائدة المفتوحة فوق 5.3 مليار دولار. ونتيجة لذلك، يعمل المنصة كمركز للمشتقات ذات هوامش ربح عالية مع توليد رسوم ثابتة.
_مصدر الصورة: _DeFiLlama
على عكس الخزائن التي تعتمد بشكل كبير على البيتكوين والتي تعتمد على تعافي السعر، يحقق Hyperliquid دخلًا تشغيليًا حتى خلال الأسواق المضطربة. علاوة على ذلك، تشير الأرباح بالنسبة إلى قيمته السوقية التي تقترب من 6.5 مليار دولار إلى تقييم مضغوط مقارنة بالعديد من أسماء النمو في مجال العملات المشفرة.
يظهر التباين بوضوح في الظروف الحالية. تواجه الخزائن السلبية ضغطًا على قيمة السوق وقيم تعادل طويلة الأمد. ونتيجة لذلك، تظل العديد منها فوق أسعار السوق الحالية بشكل كبير. ما لم تستعيد أسواق العملات المشفرة مناطق التكاليف الرئيسية، قد يستمر تدهور رأس المال.
ربحية PURR تعكس التعرض التشغيلي بدلاً من بيتا الصافي. في الواقع، توفر التدفقات النقدية وسادة لا تتوفر في الهياكل السلبية. قد يستمر فجوة الأداء إذا استمر زخم الأسعار في التباين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
Shiba Inu Surges 5% as Short Squeeze Drives SHIB Momentum
SHIB rebounded 5% to $0.00000572, reversing a week of losses.
Short sellers faced $38,680 in liquidations, fueling a strong momentum shift.
Technical indicators suggest rising pressure, with resistance at $0.00000587 and support at $0.00000526.
Shiba Inu staged a sharp rebound on
CryptoNewsLandمنذ 27 د
الوحوش الكبيرة التي تمتلك من 10 إلى 10,000 بيتكوين تزداد حيازاتها، وارتفعت نسبة مراكزها إلى 68.17%
تقرير Santiment يُظهر زيادة المستثمرين الذين يحتفظون بـ 10 إلى 10000 عملة بيتكوين، حيث يسيطرون حالياً على 68.17% من الإمدادات. يُظهر البيتكوين أداءً قوياً مقابل مؤشر S&P 500 مع ظهور علامات انعكاس إيجابية. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.2%، بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 2.4%.
GateNewsمنذ 1 س
مشتقات SHIB تشهد قفزة بنسبة 1,549% في تدفقات صافية: هل يتم تحضير عصر قصير؟ - U.Today
شهدت شيبا إينو (SHIB) زيادة بنسبة 1,549% في التدفقات الصافية للعقود الآجلة حيث قام المتداولون بتعديل مراكزهم، مع تفوق التدفقات الداخلة على التدفقات الخارجة. على الرغم من الانخفاض الأخير في السعر، تشير المؤشرات الإيجابية على السلسلة إلى إمكانية انتعاش السوق إذا عاد المشترون.
UTodayمنذ 2 س
النشاط على السلسلة في ذروته لكن الإيثيريوم لا يتحرك؟ الخبراء يكشفون عن «نقطة الضعف الم致命ية»: قد ينخفض إلى 1,500 دولار
تشير تقرير CryptoQuant إلى أن إيثيريوم تواجه "مفارقة التبني"، حيث أن نشاط الشبكة وصل إلى مستويات قياسية، لكن سعر العملة انخفض. إذا استمر السوق الهابط، فقد ينخفض سعر إيثيريوم إلى 1,500 دولار بنهاية الربع الثالث. ارتفاع نشاط العقود الذكية لم يعد مرتبطاً بسعر إيثيريوم، وتدفقات البورصات بشكل أفضل تعكس ديناميكيات الأسعار. ضعف الطلب الاستثماري والتدفق المستمر لرؤوس الأموال للخارج يشكلان مصدر قلق رئيسياً.
区块客منذ 2 س
英國前首相喊：比特幣是龐氏騙局，川普次子 Eric Trump、Michael Saylor 強力反駁
前英國首相波里斯·強森在《每日郵報》指控比特幣為「龐氏騙局」，引發加密界人士如Eric Trump和Michael Saylor的反擊，強調比特幣的去中心化特性及其正當性。比特幣近期交易價格也突破7.1萬美元。
動區BlockTempoمنذ 2 س
彭博社：比特币接近历史级熊市底部，4.5万至5.5万美元或为最终底部区间
彭博社分析认为，比特币接近历史熊市底部，预计4.5万至5.5万美元为最终底部。分析指出，长期技术指标显示比特币低估，市场流动性和成熟度的提升使历史熊市的跌幅逐渐缩小。
GateNewsمنذ 4 س
