تقوم OpenAI بتحويل الذكاء الاصطناعي إلى سباق نووي لا يستطيع الأشخاص العاديون المشاركة فيه

بقلم نانسي، PANews

الليلة الماضية، امتلأ الهواء في وادي السيليكون برائحة المال المحترق.

مع تمويل بقيمة 110 مليار دولار و840 مليار دولار في التقييم بعد الاستثمار، لم يجدد الهجوم العميق الذي فرضته OpenAI فقط سقف شركات التكنولوجيا الخاصة، بل أدخل أيضا سباق الذكاء الاصطناعي العالمي في “فضاء طي” قاس للغاية.

لم تعد هذه قصة رومانسية عن ريادة الأعمال التكنولوجية، بل أصبحت لعبة عن الثروة الوطنية، وهيمنة قوة الحوسبة، واتجاه الحضارة.

مئات المليارات من الدولارات تم استثمارها في الذكاء الاصطناعي، وأصبح OpenAI التجربة الأكثر تكلفة

في تاريخ التكنولوجيا، سجلت OpenAI رقما قياسيا صادما في التمويل.

في 27 فبراير، أعلنت OpenAI أنها نجحت في الحصول على جولة تمويل جديدة بقيمة 110 مليار دولار بقيمة 730 مليار دولار، مما دفع التقييم المباشر بعد الاستثمار إلى 840 مليار دولار. مقارنة بالتمويل الذي بلغ 40 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، تضاعفت جولة التمويل الحالية ل OpenAI، محققة رقما قياسيا لأكبر تمويل لشركة تقنية خاصة، وتحول رهان رأس المال عليه من “المراهنة على المستقبل” إلى “تثبيت المستقبل مسبقا”.

ما هو مفهوم 110 مليار دولار؟

يتجاوز هذا الرقم الناتج المحلي الإجمالي السنوي للدول المتوسطة مثل كينيا وفنزويلا ولوكسمبورغ وبنما. حتى السعودية، الهيمنة العالمية للنفط، لديها ناتج محلي إجمالي سنوي يقارب تريليون دولار. التمويل لمرة واحدة من OpenAI يعادل حوالي عشر الإنتاج السنوي للمملكة العربية السعودية.

هذا المبلغ يعادل تقريبا إيرادات Nvidia للعام بأكمله، أي ما يقارب نصف قيمة SpaceX الحالية، ومجموع تمويل عمالقة في العصر الذهبي للإنترنت مثل أوبر، ديدي، علي بابا، بايت، تينسنت، وميتوان.

في مشهد الذكاء الاصطناعي، يعد مقياس تمويل واحد يصل إلى 110 مليارات دولار بلا شك لحظة فاصلة، حيث غير قواعد لعبة التمويل للصناعة بأكملها بين ليلة وضحاها. في عام 2025، سيتجاوز إجمالي تمويل الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي 200 مليار دولار، وهو رقم قياسي، وقد استحوذت OpenAI على أكثر من نصف تلك الشرائح في ليلة واحدة فقط.

هذا الحجم من التمويل زاد من سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي. يجب على أكبر المنافسين في الصناعة المتابعة بتمويل على نطاق أوسع، وإلا فسوف يتخلفون تدريجيا في المنافسة على قوة الحوسبة والنماذج والمواهب، لكن توسع حجم التمويل جلب أيضا ضغوطا أعلى للتقييم ومتطلبات الصرف. عندما يتم سحب كمية كبيرة من رأس المال بشكل مركز، ستضيق نافذة التمويل بشكل حاد حتما، وستصبح مساحة التفاوض على التقييم للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة ذات الذكاء الاصطناعي أصغر، وستطول دورة البقاء، وسيزداد خطر تركيز الصناعة، مما قد يؤدي إلى فقاعات التقييم، واحتكار الموارد، وتراجع حيوية الابتكار.

من هذه الزاوية، عندما تراهن رأس المال بكميات هائلة، لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد بطل السرد العلمي والتكنولوجي، بل يتحول أيضا إلى الأصل الرئيسي لعصر العاصمة ويصبح ساحة معركة لألعاب رأس المال العملاقة.

مقامرة رأس المال حول AGI، ثلاثة عمالقة يحتلون المكان

الرعاة الذين كتبوا هذا الشيك الذي بلغ مجموع قيمته 110 مليار دولار هم أمازون، إنفيديا، وسوفت بانك، التي جمعت قوة حوسبة وقنوات وأموال.

لكن هذا ليس تمويلا بسيطا. بدلا من أن تكون عملية نقل مالية، فهي مقامرة استراتيجية حول آفاق الذكاء الاصطناعي العام، الذي يرتبط ارتباطا عميقا بالتكنولوجيا وقوة الحوسبة والمصالح التجارية.

أكثر الشركات سخاء في هذه الجولة من الاستثمار هي أمازون، التي ليست فقط مستثمرا مهما في OpenAI، بل شريكة في استراتيجيتها متعددة السنوات.

من إجمالي 50 مليار دولار في التزامات الاستثمار، تم تأكيد أول 15 مليار دولار، وال35 مليار دولار المتبقية ستكون متاحة خلال الأشهر القادمة وتحت ظروف محددة. تشمل المحفزات تحقيق أو تحقيق إنجازات الذكاء الاصطناعي العام أو التقدم في طرح عام عام بحلول نهاية العام. وبناء على ذلك، وقع الجانبان أيضا اتفاقية توسعة لمدة ثماني سنوات بقيمة 100 مليار دولار.

هذا النموذج لتبادل رأس المال لتلبية احتياجات قوة الحوسبة المستقبلية وأولويات التكنولوجيا مشابه لمنطق التعاون السابق بين OpenAI ومايكروسوفت. ومن الجدير بالذكر أن OpenAI وMicrosoft لديهما شروط خاصة ستفقد الوصول إلى التقنيات ذات الصلة بمجرد تحقيق الذكاء الاصطناعي العام (ملاحظة: في اتفاقية جديدة موقعة في 2025، سيتم تمديد حقوق الملكية الفكرية لمايكروسوفت على النماذج والمنتجات حتى عام 2032).

استثمرت مجموعة سوفت بنك 30 مليار دولار، وستصل الأموال على ثلاث دفعات في أبريل ويوليو وأكتوبر 2026، والتي يفسر أيضا على أنها تحوط للمخاطر. دور سوفت بنك في هذه الجولة من التمويل ليس فقط دفع تكاليفها. وفقا لمصادر السوق، من المتوقع أن تجمع OpenAI حوالي 10 مليارات دولار من المستثمرين بحلول مارس، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية والمؤسسات الاستثمارية، وقد يرتفع التقييم الإجمالي إلى 850 مليار دولار، ومن المرجح أن يدخل هؤلاء المستثمرون المحتملون عبر سوفت بنك.

راهن مؤسس سوفت بانك، ماسايوشي سون، كثيرا على الذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة، معلنا علنا أن “ثورة الذكاء الاصطناعي هي أكثر اتجاهات الواجهة الأمامية إثارة وديناميكية في المستقبل.” زار سون عقار ترامب في مار-أ-لاجو في نهاية عام 2024، واعدا باستثمار 100 مليار دولار في الولايات المتحدة

في العام الماضي، أعلن رسميا مشاركته في مشروع ستارغيت، وهو مشروع استثماري في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار في الولايات المتحدة، وشغل منصب رئيس المشروع. من بينها، تتحمل سوفت بنك مسؤولية المسؤولية المالية وOpenAI مسؤولية التشغيل. وفي الوقت نفسه، ولدعم OpenAI، لم يتردد سون حتى في تصفية أسهمه في Nvidia “بالدموع” العام الماضي واستخدم الأموال لاستثمار إضافي في OpenAI، ليصبح واحدا من أكبر المستثمرين الخارجيين في OpenAI.

أنفقت نفيديا، التي تم الإعلان عنها منذ فترة طويلة، 30 مليار دولار هذه المرة، لتحل محل التزام التعاون طويل الأمد بقيمة 100 مليار دولار الذي تم إبرام الطرفين العام الماضي، كما سمحت ل OpenAI باحتكار قدرة إنتاج نفيديا مسبقا، وبناء نظام “تداول داخلي” حصري، وأي منافس خارج الدائرة سيبقى في الطابور حتى عام 2030 فقط لشراء بطاقة رسوميات.

يعتبر هذا النموذج الدائري تمويلا نموذجيا من الموردين، مما يعني أساسا أن عمالقة التكنولوجيا يحققون تعاونا تجاريا طويل الأمد من خلال ربط رأس المال. يمكن القول إنه في سباق الذكاء الاصطناعي هذا، لم يعد رأس المال مجرد أداة مالية، بل ورقة مساومة لتأمين موارد قوة الحوسبة والاستيلاء على حق التحدث.

السباق بين التكنولوجيا ورأس المال سيأخذ في الاعتبار الاكتتاب العام في الوقت المناسب

وراء هذا الضخ الضخم لرأس المال ليس فقط رهانا جماعيا على مسار الذكاء الاصطناعي العام، بل أيضا اعتراف بنمو أعمال OpenAI.

وفقا للإفصاحات الرسمية، فإن منتج OpenAI المميز ChatGPT لديه حاليا أكثر من 900 مليون مستخدم نشط أسبوعيا، مقارنة بحوالي 200 مليون قبل 18 شهرا؛ تجاوز عدد المشتركين الأفراد علامة 50 مليون، وهو رقم قياسي، وتجاوز معدل الانتشار المدفوع 5٪؛ هناك أكثر من 9 ملايين مستخدم تجاري يدفع، بما في ذلك عدد كبير من المؤسسات والوكالات الحكومية التي تستخدم ChatGPT أو تبني منتجات تعتمد على واجهات OpenAI.

ومع ذلك، وراء النمو السريع يكمن التوسع في استهلاك الأموال. إيرادات OpenAI في عام 2025 ستكون حوالي 13 مليار دولار، والتدفقات النقدية الخارجة 8 مليارات دولار، مما يعني أنه مقابل كل دولار واحد مكتسب، سيتم حرق حوالي 0.62 دولار من التدفق النقدي الصارم خلفه. وفقا لموقع The Information، تظهر توقعات OpenAI الداخلية التي تم الكشف عنها للمستثمرين أن الحرق النقدي التراكمي سيصل إلى 115 مليار دولار بحلول نهاية عام 2029، ولا يتوقع أن يتحول إلى إيجابي حتى عام 2030. وفي الوقت نفسه، كشفت OpenAI مؤخرا عن خططها لاستثمار ما مجموعه حوالي 600 مليار دولار في بناء قوة الحوسبة بحلول عام 2030.

وهذا يعني أنه إذا لم تستطع تحقيق أرباح كبيرة في أقرب وقت ممكن على المدى القصير، فإن هذه “سرعة حرق المال” المذهلة ستجعل OpenAI تستمر في الاعتماد على نقل الدم للبقاء.

ولكن الأهم من ذلك، أن الخندق القوي الذي كان في OpenAI في السابق يضعف في السابق.

وفقا لبيانات شركة تحليل بيانات الجوال أبتوبيا، انخفضت حصة تطبيقات ChatGPT السوقية من 69.1٪ في يناير 2025 إلى 45.3٪ في 2026. وفي الوقت نفسه، ارتفعت حصة السوق لتطبيق جيميني للدردشة من جوجل من 14.7٪ إلى 25.2٪؛ ارتفع مؤشر ماسك للغراك إلى 15.2٪، مقارنة ب 1.6٪ فقط في نفس الفترة من العام الماضي.

مشاكل الربحية والمعارضون الأقوياء تنتظر الحل، وقد يصبح الطرح العام العام “ذخيرة منقذة للحياة” ل OpenAI.

حاليا، قد يقترب جدول الطرح العام الأولي ل OpenAI. وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال قبل فترة قصيرة، ونقلا عن أشخاص مطلعين على الأمر، فإن OpenAI تمهد الطريق لإدراج في الربع الرابع من عام 2026، وقد تواصلت مع بنوك الاستثمار في وول ستريت لتوظيف رؤساء المحاسبين ومسؤولي علاقات المستثمرين. كشف مؤسسها، سام ألتمان، مؤخرا أنه سيفكر في الكشف عن الاكتتاب العام في الوقت المناسب. إذا تم تنفيذها، فستكون واحدة من أهم فعاليات الطرح العام الأولي في صناعة التكنولوجيا في عام 2026.

هذا يعني أن سام ألتمان معصوب العينين ويركض بشكل عشوائي على جسر الطرح الأولي ذو اللوح الواحد. هذا ليس مجرد سباق تكنولوجي، بل أيضا سرعة حياة أو موت مع صبر كبير.

وقد يكون هذا الطرح العام العام المستهدف في نهاية العام ذروة هذه الجولة من فقاعات الذكاء الاصطناعي، أو قد يكون البداية الحقيقية لعصر الذكاء الاصطناعي العام. لكن حتى ذلك الحين، كان الجميع على أغلى طاولات، يحبسون أنفاسهم وينتظرون كشف أوراق الثغرات.