انخفض عرض إيثريوم إلى أدنى مستوياته منذ 2017 – مؤشرات رئيسية تشير إلى ضغط الطلب

• التكديس: إجمالي ETH المكدس يصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق، مما يقلل من العرض المتداول ويحد من سيولة السوق.

• مؤشرات البورصة: عناوين الإيداع واحتياطيات البورصات تنخفض إلى مستويات عام 2017، مما يشير إلى وجود عدد أقل من العملات المعروضة للبيع.

• الطلب: لا تزال نشاطات السوق الفوري منخفضة، لكن التدفقات المستمرة قد تعزز تحركات الأسعار.

تتغير ديناميكيات سوق الإيثيريوم مع انخفاض العرض على البورصات بشكل حاد، مما يجذب انتباه المتداولين. تظهر الاتجاهات الأخيرة أن حاملي العملات أصبحوا أكثر ترددًا في البيع، مما يشير إلى تركيز على المراكز طويلة الأجل. يستمر التكديس في الارتفاع، مما يقلل من ETH المتداول بشكل أكبر. انخفضت احتياطيات البورصات إلى مستويات لم تُرَ منذ عام 2017. على الرغم من أن الطلب لا يزال منخفضًا في الوقت الحالي، إلا أن هذا التضييق في العرض قد يعزز تحركات الأسعار بمجرد أن يقوى نشاط الشراء، مما يخلق احتمالات لتأثيرات متوسطة إلى طويلة الأجل على ETH.

عرض الإيثيريوم يصل إلى أدنى مستوياته منذ 2017 – هذان المؤشران يقترحان ضغط الطلب https://t.co/XHykqL5el1

— AMBCrypto (@CryptoAmb) 16 فبراير 2026

التكديس يصل إلى مستويات جديدة

واحد من المحركات الرئيسية لانكماش العرض هو الارتفاع المستمر في ETH المكدس. بلغ إجمالي القيمة المكدسة مؤخرًا أعلى مستوى على الإطلاق عند 37.25 مليون ETH، أي حوالي 73.35 مليار دولار. العملات المقفلة في عقود التكديس تُزال من التداول قصير الأجل، مما يقلل بشكل فعال من سيولة السوق. من 1 فبراير حتى الآن، تم إضافة أكثر من 410,000 ETH إلى التكديس، وهو ما يعادل تقريبًا 808 مليون دولار. إذا استمر التكديس بهذا المعدل، قد يتقلص العرض المتاح أكثر، مما يمهد الطريق لتحركات سعرية أكبر عند زيادة الطلب.

يعكس نمو التكديس ثقة المستثمرين وتفضيلهم الاحتفاظ بدلًا من البيع. هذا السلوك يتناقض بشكل حاد مع فترات النشاط العالي على البورصات، حيث تهيمن عمليات البيع على تقلبات السعر قصيرة الأجل. مع وجود كمية أقل من الإيثيريوم على البورصات، فإن أي زيادة في ضغط الشراء قد تؤدي إلى ردود فعل سعرية أقوى من المعتاد. يجب على المتداولين مراقبة اتجاهات التكديس عن كثب، لأنها توفر إشارة مبكرة على قيود محتملة في العرض تؤثر على ديناميكيات السوق.

مؤشرات البورصة تؤكد أيضًا تقليل العرض. انخفض عدد عناوين الإيداع التي ترسل إيثيريوم إلى البورصات بشكل حاد ليصل إلى حوالي 4000، وهو مستوى لم يُرَ منذ عام 2017. كما انخفضت احتياطيات إيثيريوم في البورصات، مما يدل على وجود عدد أقل من العملات الجاهزة للبيع العام. هذا يشير إلى أن المستثمرين يفضلون الاحتفاظ أو تخزين ETH خارج الإنترنت بدلاً من التداول. انخفاض الاحتياطيات يعني أن البائعين لديهم قدرة أقل على دفع السعر نحو الانخفاض.

الطلب لا يزال العامل الحاسم

على الرغم من تضييق العرض، إلا أن الطلب لم يظهر بعد نموًا مستدامًا. لا تزال نشاطات السوق الفوري على البورصات المركزية مختلطة. كانت التدفقات الصافية في أوائل فبراير قوية، حيث تم تجميع 412 مليون دولار في 1 فبراير، لكنها تراجعت تدريجيًا إلى حوالي 56.81 مليون دولار بحلول 12 فبراير. وكان 15 فبراير مميزًا، حيث بلغت التدفقات اليومية حوالي 473.84 مليون دولار. سيكون الطلب المستمر ضروريًا لتحويل ندرة العرض إلى تحركات سعرية ذات معنى.

الارتفاعات المؤقتة توفر دعمًا قصير الأجل فقط، في حين أن التدفقات المستدامة قد تخلق خلفية بناءة لزخم صعودي. يجب على المتداولين الذين يراقبون إيثيريوم متابعة عمليات الشراء الصافية اليومية للتأكد من أن المشترين يتدخلون بشكل منتظم وليس بشكل عشوائي. في الوقت الحالي، يشير انخفاض عرض الإيثيريوم على البورصات وارتفاع التكديس إلى تضييق سيولة السوق.

تؤكد احتياطيات البورصات ومؤشرات الإيداع أن هناك عددًا أقل من العملات الجاهزة للبيع. الطلب الحالي لا يزال منخفضًا، لكن الارتفاعات تشير إلى أن المشترين يمتصون ضغط البيع. بمجرد عودة الطلب المستدام، قد يعزز العرض المقيد تحركات السعر، مما يجعل هذه المؤشرات حاسمة للتحليل المتوسط إلى الطويل الأجل لإيثيريوم.