لماذا ارتفع سعر البيتكوين اليوم؟ مقال "توقعات هابطة" في فايننشال تايمز أصبح إشارة قوية للشراء

لماذا ارتفع البيتكوين اليوم؟ تجاوز زوج BTC/USD يوم الأحد 71,000 دولار، مما أدى إلى توقف الاتجاه الهابط للأسبوع الماضي. نشرت صحيفة «فايننشال تايمز» مقالًا متشائمًا اعتبر أن البيتكوين «مقدر له أن ينخفض إلى القاع»، لكن هذا أصبح بمثابة مؤشر عكسي لشراء القاع. تشكل سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع دعمًا بين 58,000 و68,000 دولار، لكن المحللين حذروا من تكرار سوق الدب لعام 2022.

مقالة «فايننشال تايمز» المتشائمة تصبح مؤشرًا عكسيًا

ربما يكمن الجواب عن سبب ارتفاع البيتكوين اليوم في تلك الأصوات التي لم تتوقف عن التشاؤم. بلا شك، كانت «فايننشال تايمز» في معارضة البيتكوين من بين جميع وسائل الإعلام التقليدية. لخصت مراسلة الصحيفة، جيميما كيلي، في مقالها يوم الأحد، موقفها العام على مدى أكثر من عشر سنوات: «منذ ولادة البيتكوين، وهو يسير على طريق مقدر له أن ينخفض إلى القاع. الحالة الحالية تشير إلى أن عدد ‘الأغبياء’ الذين يعتمدون على البيتكوين في تآكل.»

وتابع كيلي: «الحكايات الخرافية التي تدعم العملات المشفرة ليست سوى خرافات في النهاية. بدأ الناس يدركون أن أي شيء يعتمد على الوهم لا قيمة له بدون حد أدنى.» ومع ذلك، بعد ارتفاع البيتكوين خلال الليل، غيرت «فايننشال تايمز» عنوانها إلى «فوق 70,000 دولار»، مما يعكس التعديل الفوري سرعة الارتداد في السعر.

ربما يكون مؤشر القاع النهائي هو أن أولئك الذين ظلوا يتشائمون من البيتكوين منذ زمن، لا زالوا يهللون عندما ارتفع سعر البيتكوين من صفر دولار إلى أكثر من 100,000 دولار، وهو أعلى مستوى في تاريخها الذي يمتد لـ16 عامًا. تظهر التجربة على مر السنين أن عندما تصل مشاعر التشاؤم في وسائل الإعلام السائدة إلى ذروتها، يكون السوق قد دخل بالفعل في المرحلة الأخيرة من البيع الذعري. هذا المنطق في المؤشرات العكسية أثبت فاعليته مرارًا في سوق العملات المشفرة، وأصبح مفتاحًا لفهم سبب ارتفاع البيتكوين اليوم.

اختراق سعر MicroStrategy لمستوى التكلفة يثير عمليات البيع الاندفاعي

في وقت سابق من هذا الأسبوع، مع انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون متوسط تكلفة شركة MicroStrategy (MSTR) البالغ 76,000 دولار، نشر «فايننشال تايمز» مقالًا بعنوان «طريق MicroStrategy الطويل اليائس». انخفض سعر السهم بنسبة تقارب 80% عن أعلى مستوى له في نهاية عام 2024، وذكر كريب كوبيان في فبراير 2026: «لا يوجد خيار آمن للإدارة — سوى طرق تدمير قيمة المساهمين. من الصعب أن نرى سبب شراء شركة استثمرت خلال خمس سنوات فقط لتحقيق توازن بين الربح والخسارة.»

وختامًا قال: «كما لو أن فيلًا ضخمًا عالق في حفرة من القار في لابروريا،» ملخصًا الحالة، «تبحث MicroStrategy عن مخرج بأقصى جهد ممكن.» هذا الوصف المتشائم يعكس تمامًا أن مشاعر السوق وصلت إلى أدنى مستوياتها. عندما يُخترق سعر تكلفة المؤسسات، غالبًا ما يمر السوق بآخر موجة من البيع الاندفاعي، قبل أن يبدأ عملية التأسيس الحقيقي للقاع.

على مدى سنوات، انضم بيتر شيف، المدافع عن الذهب والمعارض للبيتكوين، إلى دائرة الانتقادات. قال: «وفقًا لمايكل سيلر، البيتكوين هو أفضل أصل أداءً في العالم،» وكتب يوم الثلاثاء: «لكن شركة MicroStrategy استثمرت أكثر من 54 مليار دولار لشراء البيتكوين خلال الخمس سنوات الماضية، وحتى الآن، خسرت حوالي 3% من استثمارها. وأنا واثق أن الخسائر خلال السنوات الخمس القادمة ستكون أكبر!» وأضاف: «انخفض سعر البيتكوين إلى 76,000 دولار، وهو الآن يعادل 15 أونصة من الذهب، منخفضًا بنسبة 59% عن ذروته في نوفمبر 2021. البيتكوين في سوق هابطة طويلة الأمد محسوبة على الذهب.»

انخفاض تقييم التمويل عبر Tether يعكس تراجع ثقة السوق

هناك خبر مهم آخر هذا الأسبوع، رغم أنه يبدو غير بارز، وهو أن اهتمام المستثمرين بـ Tether يبدو في تراجع. في نهاية العام الماضي، عندما كانت سوق العملات المشفرة لا تزال نشطة، أُفيد أن شركة إصدار العملات المستقرة، التي تعتبر من أكبر اللاعبين، كانت تتفاوض على تمويل بقيمة 150 إلى 200 مليار دولار، وتقييمها يصل إلى 5 تريليون دولار. لكن وفقًا لتقرير «فايننشال تايمز» يوم الثلاثاء، يبدو أن المستثمرين يعارضون هذا التقييم، وأن حجم التمويل قد يكون حوالي 50 مليار دولار فقط.

قال رئيس Tether، باولو أردوينو، لـ«فايننشال تايمز»، إن التقارير الأولية حول جمع 150 إلى 200 مليار دولار كانت «سوء فهم»، وأن التقييم البالغ 5 تريليون دولار قد أثار اهتمامًا واسعًا. ومع ذلك، أشار التقرير إلى أن المستثمرين يعبرون عن قلقهم سرًا من هذا التقييم المرتفع جدًا. كما أشار إلى أن الظروف تتغير بسرعة، وأن سوق العملات المشفرة قد تتغير بسرعة، مما يؤثر على المزاج السوقي.

هذا الانخفاض الكبير في تقييم التمويل يفسر من زاوية أخرى سبب ارتفاع البيتكوين اليوم. عندما يكون تقييم شركات البنية التحتية للعملات المشفرة محافظًا، فإن ذلك غالبًا ما يدل على أن مشاعر الذعر قد تم تصريفها بشكل مفرط، وأن شروط الارتداد تتشكل.

سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع دعم حاسم

(المصدر: Trading View)

يوفر التحليل الفني زاوية أخرى لفهم سبب ارتفاع البيتكوين اليوم. ارتفع سعر البيتكوين يوم الأحد بنسبة 3%، لكن بعض المتداولين لا يصدقون أن الانخفاض الحاد قد انتهى. تظهر بيانات TradingView أن BTC/USD اخترق مستوى 71,000 دولار، مرتفعًا من أدنى مستوى له خلال 15 شهرًا الأسبوع الماضي.

رفع المحلل المستقل، فيلبفيلب، صورة بيانية على منصة X، وقارن فيها حركة سعر البيتكوين الحالية مع سوق الدب لعام 2022. قال: «لن أحاول تزييف الأمر بأي شكل، يبدو هكذا،» معلقًا على الرسم الذي يقارن السعر الفوري مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا عند 95,300 دولار. يشارك المحلل توني سيفيرينو رأيًا مماثلاً، حيث ذكر عدة مؤشرات سعرية وخلص إلى أن الوصول إلى أدنى مستويات جديدة هو أمر شبه مؤكد.

قال المتداول BitBull: «لم يحدث انهيار البيتكوين بعد، تمامًا كما أشار فيلبفيلب في 2022. القاع الحقيقي سيتشكل تحت 50,000 دولار، وعندها سيكون معظم مشتري الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) خاسرين.» وفقًا لبيانات مصدر المراقبة Checkonchain، فإن متوسط تكلفة شراء البيتكوين في الصناديق الأمريكية هو 82,000 دولار.

لكن أحد السمات الرئيسية لسوق الدب هو سحابة المتوسط المتحرك البسيط (SMA) والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 أسبوع، التي تشكل دعمًا رئيسيًا. تقع بين 58,000 و68,000 دولار، وتشكل منطقة دعم مهمة.

هل تكرار نمط سوق الدب لعام 2022 محتمل؟

(المصدر: Trading View)

يعتقد مؤسس Cubic Analytics، كاليب فرانزن، أن ظلال سوق 2022 لا تزال تسيطر على السوق الحالية. قال: «في مايو 2022، أعاد البيتكوين اختبار سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع. أشار الثيران: ‘لقد أعاد اختبار المتوسط المتحرك طويل الأمد، ويمكننا الآن الاستمرار في الارتفاع.’» وأضاف: «ارتد السعر فورًا من تلك المنطقة، مكونًا ذيلًا طويلًا، وأغلق فوق منتصف النطاق الأسبوعي،» ملخصًا الحالة.

لكن بعد ذلك، تلاشت موجة الارتفاع، وعاد السعر إلى داخل سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع بعد أسابيع، ولم يتمكن من الارتداد، ثم اخترق السحابة في يونيو 2022. ما نراه الآن؟ «هذه هي المرة الأولى التي يعيد فيها السعر اختبار سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، مع ذيول طويلة.» أشار فرانزن إلى أن السوق قد لا يكرر تمامًا سوق الدب السابقة. «الواقع هو أن لا أحد يعرف ما سيحدث بعد ذلك،» اعترف.

ملخص المؤشرات الفنية الرئيسية

50 أسبوع EMA: 95,300 دولار (خط فاصل للمسار المتوسط)

سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: 58,000 إلى 68,000 دولار (منطقة دعم طويلة الأمد)

متوسط تكلفة ETF في الولايات المتحدة: 82,000 دولار (مرجع للمؤسسات)

تكلفة MicroStrategy: 76,000 دولار (تم كسره، مما أدى إلى عمليات بيع اندفاعية)

هل إشارات القاع حقيقية أم فخ للشراء؟

قال مدير صندوق التحوط السابق، هيو هيندلي: «أنا أرفض الشراء عند القاع، القرد يشتري عند القاع طوال الوقت.» كما أشار هيندلي، من الأفضل عدم المجازفة بشكل مفرط، ومحاولة الاستفادة من عناوين مثل «فايننشال تايمز» هذا الأسبوع لاقتناص فرص الشراء. ومع ذلك، يمكن القول بثقة إن عملية ما لاختبار القاع جارية حاليًا.

الجواب النهائي عن سبب ارتفاع البيتكوين اليوم قد يكون نتيجة مزيج من العوامل: التشاؤم المفرط في وسائل الإعلام التقليدية كمؤشر عكسي، اختراق سعر MicroStrategy لمستوى التكلفة، دعم سحابة المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وارتداد طبيعي بعد وصول المشاعر إلى أدنى مستوياتها. مع اقتراب إغلاق الأسبوع، لا يزال المشاركون في السوق يشككون بشدة في استمرارية هذا الارتداد، لكن التجربة التاريخية تخبرنا أن أوقات التشاؤم الأكثر حدة غالبًا ما تكون مليئة بأكبر الفرص.