التنبؤ بالسوق: المفهوم، الآليات، واستراتيجيات التحكيم يهدف هذا المفهوم إلى فهم كيفية توقع تحركات السوق من خلال دراسة الأنماط والاتجاهات، واستخدام الآليات المختلفة لتحقيق أرباح من خلال استراتيجيات التحكيم. يتضمن ذلك تحليل البيانات، نماذج التنبؤ، وأساليب إدارة المخاطر لتحقيق أفضل النتائج في الأسواق المالية. تعتبر هذه الاستراتيجيات أدوات مهمة للمستثمرين والمتداولين الذين يسعون للاستفادة من تقلبات السوق وتحقيق عوائد مستدامة.

المؤلف: أبحاث Web3 لـ Go2Mars

一، ما هو سوق التوقعات؟

أولاً، نوضح مفهومًا: سوق التوقعات ليس مقامرة، بل هو تنبؤ باحتمالية وقوع حدث معين. هو آلية سوق تعتمد على تداول نتائج الأحداث المستقبلية. جوهريًا، هو أداة تستخدم الحكمة الجماعية للتنبؤ باحتمالية وقوع أحداث غير مؤكدة. يعبّر المشاركون عن آرائهم حول نتائج الأحداث من خلال شراء وبيع “عقود”، وتحدد قيمة هذه العقود في النهاية بناءً على ما إذا كان الحدث سيحدث أم لا، أو كيف ستكون النتيجة. التركيز على تجميع المعلومات ودقة التنبؤ.

باختصار، سوق التوقعات يشبه تداول “نتائج الأحداث المستقبلية”. المشاركون لا يشترون أسهمًا، بل يبيعون ويشترون حكمًا حول ما إذا كان الحدث “نعم/لا” سيحدث. على سبيل المثال، بالنسبة لحدث “انتخابات الولايات المتحدة 2024، هل سيفوز بايدن؟”، يصدر السوق عقود “نعم” و”لا”. سعر العقد يعكس بشكل مباشر إجماع السوق على احتمال وقوع الحدث: إذا كان سعر عقد “نعم” 0.60 دولار، فهذا يعني أن السوق يعتقد أن احتمالية فوز بايدن هي 60%.

عادةً، يستخدم سوق التوقعات عقود ثنائية (نعم/لا)، لكنه يمكن أن يمتد لنتائج متعددة. ميزته أنه من خلال آلية السوق، يُشجع المشاركون على الكشف عن المعلومات الحقيقية، مما يعزز دقة التنبؤ.

**二、**تداول دفتر الطلبات في سوق التوقعات

تستخدم منصات مثل Polymarket نموذج دفتر الطلبات المركزي (Central Limit Order Book, CLOB)، وهو مشابه للبورصات التقليدية (مثل سوق الأسهم). في هذا النموذج، لا يتم تحديد الأسعار بواسطة خوارزمية مسبقًا، بل يتم تحديدها من خلال تقديم أوامر محددة من قبل المشترين والبائعين بشكل لحظي. يتحدد سعر السوق عبر توازن العرض والطلب، ويظهر في مطابقة أفضل سعر للشراء (Bid) وأفضل سعر للبيع (Ask).

نذكر مرة أخرى: سعر العقود يعكس احتمالية وقوع الحدث وفقًا للسوق. نعم، نموذج دفتر الطلبات يتوافق تمامًا مع مفهوم سوق التوقعات. يسمح للسوق بالتكيف ديناميكيًا مع التقييمات الاحتمالية. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن سعر السوق (احتمالية السوق) لا يعكس دائمًا الاحتمالية الحقيقية للحدث. قد تتأثر بالعواطف مثل FOMO، أو قنوات معلومات مستقلة، أو سلوك صانعي السوق، مما قد يؤدي إلى انحرافات في السعر. هذا يخلق فرصًا للمراجحة: تحديد الاختلافات في القيمة وشراء الجانب المقيم بأقل من قيمته.

**三、**كيفية المراجحة

يوجد العديد من فرص المراجحة في سوق التوقعات، وغالبًا يلعب المشاركون دورين:

• الدور أ: صانع السوق/مقدم السيولة، يشتري الجانب المقيم بأقل ويبيع الجانب المبالغ فيه عندما تكون الأسعار متطرفة، ويحقق أرباحًا عند عودة الأسعار إلى طبيعتها.
• الدور ب: المراجح المحايد للاتجاه، يراهن على جانب واحد من السوق، ويستخدم عقود دائمة (Perpetual Contracts) للتحوط من مخاطر الاتجاه. الهدف ليس المراهنة على ارتفاع أو انخفاض السعر، بل استغلال انحرافات السعر لتحقيق أرباح ثابتة.

سوف نوضح طرق المراجحة بالتفصيل. يرجى ملاحظة أن جميع أنواع المراجحة ليست خالية من المخاطر، وتتأثر بمشاعر السوق، والرسوم، وسيولة السوق.

3.1 البحث عن فرص الاختلاف في القيمة

على عكس المقامرة التقليدية التي تعتمد على موزع ثابت للأسعار، تعتمد Polymarket على طلب وعرض المستخدمين لتحديد السعر في الوقت الحقيقي. السوق يتأثر بسهولة بالمشاعر، مما يؤدي إلى تشويه الأسعار، والتي تتحدد عبر العرض والطلب، وتُعطى كـ “احتمالية”. من خلال فحص العديد من الأحداث، والتقييمات البشرية الحقيقية، يمكن العثور على فرص لشراء الجانب المقيم بأقل من قيمته الحقيقية، عندما يكون السعر غير متطابق مع القيمة الحقيقية.

ملاحظة: السوق قد لا يصحح هذا الاختلاف (إذا استمرت المشاعر)، أو قد تكون تقديراتك للاحتمالية خاطئة. ليست خالية من المخاطر.

3.2 المراجحة داخل المنصة

الفكرة الأساسية: بالنسبة لنفس الحدث، يجب أن يكون مجموع سعر عقد “نعم” و”لا” مساويًا لـ 1 (أو أن تكون نتائج متعددة مجموعها 1). إذا ظهرت انحرافات، يمكن استغلالها للمراجحة.

• إذا كان المجموع > 1 (السوق يبالغ في التقييم): اقترض من الجانب المبالغ فيه، وحقق أرباحًا عند تصحيح السعر.
• إذا كان المجموع < 1 (السوق يقدّر الحدث بأقل من قيمته): اشترِ جميع النتائج، وعند التسوية ستربح بالتأكيد (القيمة الإجمالية ≥ 1).

الفكرة الأساسية: “نعم” + “لا” لا يساوي 1، أو أن نتائج متعددة لا تساوي 1 عند الجمع.

ملاحظات: هذا الأسلوب قد يتعرض للتآكل بسبب:

• رسوم التداول
• الانزلاق السعري (تغير السعر بسبب أوامر كبيرة)
• حدود التداول وقيود المنصة على المراكز

3.3 المراجحة عبر المنصات

قد تظهر فروق في احتمالات الحدث نفسه على منصات مختلفة (مثل Polymarket وKalshi). على سبيل المثال، إذا كانت منصة A تعطي احتمالية عالية لحدوث “الحدث” (السوق يتوقع الارتفاع)، ومنصة B تعطي احتمالية عالية لعدم حدوثه (السوق يتوقع الانخفاض)، وإذا كانت المنصتان تتحدثان عن نفس الحدث، يمكن المراهنة على كلا الجانبين في آن واحد.

من خلال مقارنة الاحتمالات الحقيقية على منصتي Polymarket وKalshi، يمكننا الحصول على جدول مثل:

إذا قمت بشراء فوز فريق “الماجيك” على منصة B بسعر 41¢، وشراء فوز فريق “السبرز” على منصة A بسعر 57¢، فإن التكلفة الإجمالية = 41¢ + 57¢ = 98¢.

• بغض النظر عن الفريق الفائز، ستحصل على تسوية بقيمة 1 دولار (100¢)
• الربح الصافي = 100¢ - 98¢ = 2¢، والعائد ≈ 2%

ملاحظات: الرسوم، وتكاليف التحويل، والفروقات في التسوية بين المنصات قد تقلل من الأرباح. يجب التأكد من أن تعريف الحدث متطابق.

**四、**ملخص واستراتيجية المراجحة

سوق التوقعات مليء بالروبوتات (Bots) وصانعي السوق المحترفين، الذين يستخدمون خوارزميات فعالة وأساليب متخصصة لتحقيق غالبية الأرباح. كمشاركين عاديين، يجب أن نتساءل: ما هو ميزتنا التنافسية في مواجهة هذه الآليات المبرمجة؟ من الصعب علينا مراقبة جميع فرص المراجحة بسرعة عالية، لذلك من الأفضل الاعتماد على الحكم الشخصي.

الأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع خبرتنا الشخصية في مجالات محددة، ستكون المفتاح للتميز. هذا التعاون يمكن أن يعوض المناطق العمياء للخوارزميات، ويحقق أرباحًا مميزة.

نصائح للعمل:

• التوثيق والتحليل بعد كل عملية: سجل حجم المركز، تفاصيل التحوط، ونتائج الاستحقاق. ثم قم بتحليل: هل كانت هناك حالات انحراف ملحوظ في سعر عقد “نعم/لا” عن 1؟ هل كانت هناك اختلالات في نطاق السعر؟ استخدم التحليل لتحسين القرارات المستقبلية.
• المراقبة شبه الآلية: استخدم أدوات السوق، أو أنشئ سكربتات أو روبوتات لمراقبة انحرافات الأسعار في الوقت الحقيقي، وإرسال تنبيهات، لزيادة الكفاءة بدلاً من الاعتماد على العمليات اليدوية.
• التحقق عبر مبالغ صغيرة: جرب استراتيجيات كاملة باستخدام رأس مال صغير، بما يشمل المراهنة على سوق التوقعات والتحوط عبر العقود الدائمة، للتحقق من فاعلية الاستراتيجية واكتساب خبرة عملية.

تذكر دائمًا: السوق غير ثابت، والمراجحة تتطلب إدارة مخاطر صارمة وتعلم مستمر.