القيمة السوقية للفضة تتجاوز جوجل لتحتل المرتبة الرابعة عالميًا كأكبر أصل، والطلب الصناعي يشكل القوة الدافعة الأساسية

الفضة تصل إلى لحظة تاريخية. في 17 ديسمبر 2025، تجاوز سعر الفضة الأونصة 66 دولارًا، حيث وصل أعلى مستوى خلال التداول إلى 66.52 دولارًا، وارتفعت القيمة السوقية العالمية إلى حوالي 3.7 تريليون دولار، متجاوزة رسميًا شركة جوجل الأم Alphabet، لتصبح رابع أكبر أصل في العالم. قبل ذلك بقليل، في 11 ديسمبر، تجاوزت الفضة شركة مايكروسوفت، مما يبرز تغيرًا ملحوظًا في مكانتها ضمن تخصيص الأصول العالمية خلال أيام قليلة فقط.

منذ بداية العام، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة تقارب 127%، مما يعكس خصائصها كوسيلة للتحوط من التضخم، ويعكس أيضًا الانفجار الهيكلي في الطلب على الفضة من قبل الصناعة الحديثة. على المستوى الكلي، تفصل بيانات التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة، وتوقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير، تدفقات الأموال نحو المعادن الثمينة والأصول البديلة؛ أما على المستوى الأساسي، فإن الطلب الصناعي هو المحرك الرئيسي لارتفاع الفضة.

تشير البيانات إلى أن استهلاك الفضة الصناعية العالمي في 2024 بلغ 680.5 مليون أونصة، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن يتجاوز لأول مرة 700 مليون أونصة في 2025. أصبحت الطاقة الشمسية الكهروضوئية واحدة من أكبر مصادر النمو، حيث ارتفعت نسبة الطلب الصناعي إلى 29%. في الوقت نفسه، استهلاك السيارات الكهربائية للفضة أعلى بشكل ملحوظ من السيارات التقليدية التي تعمل بالوقود، حيث يظل الفضة لا غنى عنها في أنظمة إدارة البطاريات، والإلكترونيات الكهربائية، والبنية التحتية للشحن، مما يوسع الطلب بشكل مستمر. كما أن توسع مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي زاد من استخدام الفضة في أشباه الموصلات ومكونات الاتصال عالية الأداء.

أما من جانب العرض، فالسوق يواجه ضغطًا مستمرًا. فقد سجل سوق الفضة فجوة في العرض للعام الخامس على التوالي، ومن المتوقع أن يبلغ الطلب في 2025 حوالي 1.2 مليار أونصة، بينما الإنتاج من المناجم يبلغ فقط حوالي 844 مليون أونصة. انخفاض الاحتياطيات، وانخفاض جودة الخام، وإغلاق المناجم، كلها عوامل تحد من نمو العرض على المدى الطويل، ويجب الاعتماد على المخزون في المخزون العلوي لتعويض الفجوة، مما يدعم بشكل هيكلي ارتفاع الأسعار.

وفي الوقت نفسه، فإن توجه توكن الفضة كأصل في العالم الحقيقي (RWA) على البلوكشين في تصاعد، مما يتيح للمستثمرين المشاركة في تخصيص الفضة عبر الطرق الرقمية، ويعزز السيولة والوصول.

بشكل عام، تجمع الفضة بين خصائص المعادن الثمينة كملاذ آمن ودورها كمورد صناعي رئيسي، ومع موجات التحول الطاقي، والسيارات الكهربائية، والبنية التحتية الرقمية، يتم إعادة تقييم مكانتها كأصل عالمي.