خزائن العملات الرقمية تتلاشى—وصناديق الاستثمار المتداولة في الستيكينغ ستأخذ مكانها: الرئيس التنفيذي لشركة SOL Strategies

مركز ديكربت للفن، الموضة، والترفيه.

اكتشف SCENE

شركة SOL Strategies الكندية هي شركة مساهمة عامة تركز على سولانا وقامت بتخزين الرمز الأصلي للشبكة، لكنها لا تريد أن يتم الخلط بينها وبين القائمة المتزايدة من خزائن الأصول الرقمية (أو DATs) التي ركزت فقط على جمع عملة SOL، الرمز الأصلي للشبكة.

قال مايكل هوبارد، الرئيس التنفيذي المؤقت لشركة SOL Strategies، لموقع ديكربت: “أطروحتنا هي أنه لا يوجد سوق مستدام لخزائن الأصول الرقمية”. “هذا ليس نموذج عمل مثير للاهتمام.”

وأضاف: “إنهم مجرد لعبة هندسة مالية بالوكالة كانت مدفوعة في الغالب بضجة قصيرة الأجل. أكاد أقول الطمع، لكن يبدو أن ذلك مبالغ فيه قليلاً.” “أعتقد أننا سنرى واحد أو اثنين من DATs المستدامة أو الناجحة على المدى الطويل التي تسيطر نوعاً ما على السرد، وتقود الموضوع، لكن صناديق الاستثمار المتداولة في التخزين سوف تستحوذ عليهم.”

قال هوبارد إنه في حين أن أطروحة DAT الأصلية حول توفير التعرض لأصول لم تكن قابلة للاستثمار سابقاً - سواء بناءً على الجغرافيا أو قيود أخرى - كانت فكرة رائعة، إلا أنها فقدت بريقها.

وأضاف: “الآن لدينا صناديق استثمار متداولة توفر نفس مستوى التعرض، لكنها أكثر تنظيماً بكثير ولديها إطار عمل وحماية معروفة.”

وأشار أيضاً إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة تأتي من جهات إصدار معروفة مع مصاريف مُعرّفة ومراقبة، في حين يمكن أن تحتوي DATs على ميزانيات معقدة، وضمانات معلقة، وتحويلات ديون، وأسهم في طروحات خاصة لم يتم تسجيلها بعد لإعادة البيع.

قال هوبارد: “الفجوة التي تملأها DATs تتقلص بسرعة كبيرة”.

تضيف صناديق الاستثمار المتداولة في التخزين فائدة إضافية للمستثمرين من خلال السماح لهم بالحصول على حصة من مكافآت تخزين الشبكة لأصول إثبات الحصة مثل سولانا وإيثيريوم. لم يشهد صندوق Bitwise Solana Staking ETF، الذي تم إطلاقه مؤخراً، أي أيام من التدفقات الخارجة منذ إطلاقه في أواخر أكتوبر، مما يشير إلى طلب قوي على كل من سولانا والصناديق المعززة بالتخزين.

تُعتبر SOL Strategies أول شركة خزينة سولانا تقريباً، حيث أعادت تسمية نفسها من Cypherpunk Holdings في سبتمبر 2024 للتركيز على شبكة الطبقة الأولى المتنامية ورمزها الأساسي SOL.

لكن الشركة تؤكد أنها أكثر من مجرد DAT، بل اعتمدت لقب DAT++ الذي يضفي مصداقية على نشاط العلامة التجارية في تشغيل المدققين.

يركز هوبارد، الذي تولى منصب الرئيس التنفيذي المؤقت في سبتمبر بعد مغادرة ليه والد، على ضمان أن يكون المساهمون والمستثمرون المحتملون على دراية بذلك.

قال هوبارد، متحدثاً عن تركيز الشركة على نمو شبكة سولانا ونشاطها مقابل مجرد سعر الرمز: “ما نحاول حقاً إيصاله للسوق الآن هو أن تركيزنا هو التقاط قيمة الاقتصاد، وليس العملة”.

وأضاف: “العملة [SOL] هي جزء من ذلك. إنها ركيزة من ركائز أساسنا. لكن لهذا لدينا العمل التشغيلي.”

كان لدى عمليات المدققين في الشركة أكثر من 2.8 مليون SOL أو حوالي $364 مليون من الأصول تحت التفويض حسب آخر تحديث تجاري منشور، محققة متوسط عائد سنوي للشبكة حوالي 6.45% على تلك الحصة المفوضة.

كما تدير خزينة أصول رقمية تضم أكثر من 526,000 SOL أو أكثر من $67 مليون حسب أسعار اليوم، مما يضعها بين أكبر الحائزين على سولانا المدرجين علناً.

قال هوبارد عن القائمة المتزايدة لشركات خزائن سولانا: “استخدام مصطلح DAT++ له أثر سلبي بأننا نُجمع في تلك الفئة”. “ولنكون واضحين، نعتقد أنه من المهم والقيم جداً أن يكون لدينا خزينة في سولانا، لأننا نؤمن بسولانا، النظام البيئي والأصل.”

لكن الرئيس التنفيذي المؤقت للشركة، الذي انضم في مارس عندما استحوذت على نشاطه في تشغيل المدققين Laine، يريد الاستمرار في دفع السرد بأن SOL Strategies ليست مركزة فقط على قيمة رمز SOL، بل تهدف إلى أن تكون الشركة التي تلتقط قيمة اقتصاد سولانا بالكامل.

قال عندما سُئل عن كيف يبدو النجاح للشركة: “إذا اضطررت لذلك، سأقول إننا نصبح مثل بيركشاير هاثاواي لسولانا، أو S&P 500 لسولانا”. “سنقوم فقط بتسريع النظام البيئي من خلال مشاركتنا، ولكن في نفس الوقت نلتقط أيضاً قيمة هذا النمو الكامل - ولسنا مرتبطين فقط بسعر SOL.”

تأتي تعليقات هوبارد في وقت يستمر فيه خزائن الأصول الرقمية هذا العام في إظهار علامات ضعف. شهدت شركات رائدة مثل Strategy عملاق بيتكوين وخزينة إيثيريوم الرائدة BitMine تراجع أسعار أسهمهم في الأسابيع الأخيرة، في حين بدأت بعض DATs ببيع مقتنياتها من العملات المشفرة في محاولة لدعم أسعار أسهمها من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم.

أنهت أسهم SOL Strategies تعاملات الجمعة مرتفعة بنسبة 6%. وبدأت أسهم الشركة التداول في ناسداك في وقت سابق من هذا الصيف كجزء من الإدراج المزدوج مع بورصة الأوراق المالية الكندية.

سولانا انخفضت حوالي 33% خلال الشهر الماضي، وتتداول مؤخراً حول $127 وهي أكثر من 56% أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق في يناير والبالغ 293 دولار.