الملياردير راي داليو يصدر تحذيرًا داكنًا من فقاعة السوق مع اتساع فجوات الثروة والضغط المالي

شكلت صدمة مالية وشيكة مع تداخل التقييمات المبالغ فيها، وتشديد السيولة، وتوسيع فجوات الثروة في إعداد عالي المخاطر يهدد بإطلاق انعكاس سريع وغير مستقر للسوق.

ريو دايليو يشير إلى تصاعد ضغوط الفقاعات ومخاطر السيولة

قد يتشكل انقطاع حاد في السوق حيث أصدر الملياردير ومؤسس بريدجووتر أسوشيتس ريو دايليو تحذيراً صارماً ومتشائماً في 20 نوفمبر في مذكرته بعنوان “المخاطر الكبرى للفقاعات الكبيرة مع فجوات ثروة كبيرة.” أوضح أن المشهد المالي اليوم يعكس الظروف الكلاسيكية التي تسبق الانهيارات الكبرى، مع تفوق الثروة المالية بشكل كبير على النقود الحقيقية، وتصبح التقييمات المدعومة بالائتمان أكثر هشاشة باستمرار.

“تحويل الثروة المالية إلى نقود يمكن إنفاقها يتطلب بيعها ( أو جمع عائدها)، وهو ما يحول عادة الفقاعات إلى أزمات،” أوضح دايليو. استند إلى هذا الأساس ليوضح مدى سرعة انعكاس المبالغة في السوق بمجرد تشديد السيولة. وشدد على أن الفقاعات الحديثة تتشكل عندما تتأرجح أسعار الأصول على ائتمان وفير بدلاً من دعم نقدي حقيقي، مما يترك المستثمرين معرضين للخطر بمجرد ارتفاع احتياجات السيولة.

“تنهار الفقاعات لأن المال المتدفق إلى الأصل يبدأ في الجفاف، ويحتاج حاملو الأسهم و/أو الأصول الثروية الأخرى إلى بيعها للحصول على نقود لغرض معين ( وغالبًا لخدمة الدين)،” أشار الملياردير. وحذر دايليو من أن البيع القسري عادةً يسرع الانخفاضات ويزيد من سوء الركود. مشيراً إلى أن توسع فجوات الثروة اليوم يجعل هذا الدورة أكثر خطورة، أضاف:

عندما تنفجر الفقاعات وتحدث تراجعات في السوق والاقتصاد، تؤدي هذه الأمور إلى تغييرات سياسية كبيرة، وعجز كبير، وتداول كبير للديون.

اقرأ المزيد: الملياردير ريو دايليو يقول إن تحولات سياسة البنك الفيدرالي في برامج التخفيف الكمي قد تغذي النشوة على مستويات الفقاعات

يزيد الضغط المالي حاليًا من المخاطر. الحكومات ذات العجز الكبير والقدرة المحدودة على الاقتراض تستهدف بشكل متزايد الثروة كمصدر إيرادات. وحذر دايليو قائلاً:

إذا تم فرض ضرائب على الثروة، فذلك سيتطلب بيع الأصول لدفع الضرائب، مما قد يؤدي إلى انفجار الفقاعة.

وأشار إلى أن مثل هذا التصفية القسرية ستؤثر على الأسواق التي تكون بالفعل عرضة للملكية المركزة وضغوط السيولة. وأشار دايليو إلى أنه ينبغي للمستثمرين الاستعداد لاقتراب ضغط نقدي، ورد فعل سياسي، وبيع واسع النطاق، موضحًا أن الذهب والبيتكوين حافظا على القيمة تاريخياً عندما تواجه أنظمة العملة الورقية اضطرابات كبيرة.

الأسئلة الشائعة ⏰

• ما التحذير الرئيسي الذي يوجهه دايليو حول ظروف السوق الحالية؟

يحذر من أن الثروة المالية تتجاوز بكثير النقود الحقيقية، مما يخلق ظروفًا جاهزة للانهيار.

• كيف يساهم تشديد السيولة في انفجار الفقاعة؟

يضغط الإجهاد في السيولة على المستثمرين لبيع الأصول، مما يسرع الانخفاضات.

• لماذا قد يؤدي فرض ضرائب على الثروة إلى انقطاع في السوق؟

قد تتطلب ضرائب الثروة مبيعات أصول كبيرة، مما يؤدي إلى انفجار فقاعة هشة بالفعل.

• لماذا يسلط دايليو الضوء على الذهب والبيتكوين في السيناريوهات الأزمة؟

لأنهما حافظا على القيمة تاريخياً عندما تتعرض الأنظمة النقدية لاضطرابات شديدة.