لجنة بازل تعيد تقييم قواعد رأس المال للعملات الرقمية مع توسع سوق العملات المستقرة

نمو العملات المستقرة يدفع المنظمين لإعادة التفكير في قواعد رأس المال المصرفي الصارمة وتحديث الرقابة العالمية.

رفض الولايات المتحدة والمملكة المتحدة للمعايير الحالية لبازل يدفع إلى مراجعة أوسع لعلاج مخاطر العملات الرقمية.

تخلق السياسات الإقليمية المختلفة ضغوطًا من أجل قواعد أوضح تتناسب مع الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة.

تقوم لجنة بازل للرقابة المصرفية بإعادة التفكير في متطلباتها الصارمة لرأس المال المتعلق بالعملات المشفرة بعد مقاومة قوية من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. الإطار الحالي يضع وزن مخاطر بنسبة 1,250% على تعرض البنوك للأصول المشفرة. كما يضع نفس العبء على العملات المستقرة. لقد أثار هذا النهج مخاوف لأنه لا يعكس التوسع السريع في سوق العملات المستقرة.

نمو العملة المستقرة يكشف عن حدود الإطار الرأسمالي الحالي للعملات المشفرة

تلعب العملات المستقرة الآن دورًا مركزيًا في تداول الأصول الرقمية العالمية. إنها تتبع الأصول الواقعية وتدعم أحجام المعاملات اليومية الكبيرة. تبلغ قيمتها السوقية حوالي $300 مليار. لقد زاد هذا النمو الضغط على المنظمين لتحديث نهجهم.

ومع ذلك، تم تصميم القواعد الحالية حول العملات المشفرة المتقلبة. لقد عالجت الأصول على سلاسل الكتل غير المصرح بها كأصول عالية المخاطر. وبالتالي، كان يُطلب من البنوك الاحتفاظ برأس المال مساويًا للقيمة الكاملة للأصول المشفرة التي تديرها. وشمل ذلك العملات المستقرة المستخدمة على نطاق واسع مثل USDT و USDC. وكان الهدف هو الحد من التعرض لتقلبات الأسعار الشديدة. ومع ذلك، تعمل سوق العملات المستقرة الآن بخصائص مختلفة ودعم أكثر تنظيمًا.

الاقتصادات الكبرى تشكل النقاش

لقد أثرت ردود الفعل من المراكز المالية الرائدة على موقف اللجنة الحالي. أشارت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى أنه لن يطبق القواعد بصيغتها الحالية. وقد أثار ذلك مخاوف بشأن جدوى بعض المطالب. كما تخطط المملكة المتحدة لنهج مختلف. إنها ترغب في وضع قواعدها الخاصة للأصول الرقمية. كلا الموقفين يزيدان الضغط على بازل لتعديل موقفه.

تثير الفروق الإقليمية الآن تساؤلات حول المعايير العالمية المتسقة. اعتمد الاتحاد الأوروبي أجزاء من إطار بازل للعملات المشفرة. ومع ذلك، استثنى عدة أحكام تتعلق بالشبكات غير المصرح بها. يخلق هذا الانقسام مخاطر من متطلبات غير متساوية عبر الأسواق الرئيسية. قد تواجه البنوك التي تعمل دوليًا تحديات معقدة في الامتثال.

دور العملات المستقرة المتزايد يدفع المراجعة

تزايد أهمية العملات المستقرة في الأسواق المالية يدفع الحاجة إلى التغيير. يجب على المنظمين الاستجابة بسرعة أكبر مع زيادة اعتمادها. يجادل العديد من المراقبين في الصناعة بأن العملات المستقرة لا ينبغي أن تُجمع مع الأصول المضاربة. كما يشيرون إلى أن مستويات المخاطر تختلف عبر فئات الأصول الرقمية.

لقد اعترفت لجنة بازل بالتحدي المتمثل في إنشاء إطار موحد. تمتلك المناطق المختلفة وجهات نظر مختلفة حول مخاطر الأصول الرقمية. ومع ذلك، يهدف الأعضاء إلى تحديد المواقف المشتركة التي تدعم الاستقرار العالمي. كما يرغبون في وجود قواعد تعكس ظروف السوق الحديثة. لذلك، قد يؤدي عملية المراجعة إلى معايير محدثة تتماشى بشكل أقرب مع النشاطات الحالية في العملات المشفرة.