عالم العملات الرقمية أصبح يشبه سوق الأسهم الأمريكية بشكل متزايد، وقد تغيرت منطق تداول مستثمري التجزئة بالفعل.

المؤلف: شياوشوتشوانغفينغ

دعونا نتحدث عن سبب عدم وجود مواسم نسخ العملات مثل السابق في عالم العملات الرقمية، وكيفية التعامل مع السوق المستقبلية.

عبارة واحدة: لقد أصبح عالم العملات الرقمية يشبه سوق الأسهم الأمريكية أكثر فأكثر، والآن أصبح سوق الأسهم الأمريكية ليس كما كان في السابق.

كيف كانت سوق الأسهم الأمريكية في الماضي، وكيف هي الآن.

قبل عام 2010، كانت المسار النموذجي لسوق الأسهم الأمريكية هو: بدء التشغيل - النمو - الإدراج - مشاركة المستثمرين الأفراد في النمو - العائد المركب على المدى الطويل (تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم من خلال الأرباح، وفي النهاية تعيد شراء نفسها).

قال段永平 أيضًا: إن مشتري الشركة الحقيقي هو شخص واحد فقط، وهو الشركة نفسها. إنها تعتمد على أرباحها، وفي النهاية ستعيد شراء نفسها. لكن هناك العديد من الحالات المشتقة منها، لذا طالما أن الشركة تحقق الأرباح، وعندما تصل إلى مرحلة الغمر حتى العنق، سيكون عليها في النهاية أن تعيد شراء نفسها.

على سبيل المثال، كانت سعر الطرح العام الأولي لتسلا 17 دولارًا (2010.6)، ومع الأخذ في الاعتبار تقسيم 5-for-1 في أغسطس 2020 وتقسيم 3-for-1 في أغسطس 2022، فإن العائد الإجمالي حتى اليوم هو حوالي 354.7 مرة، وهذا ينطبق على سبع شقيقات الأسهم الأمريكية، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة في عملية نمو الشركة من عشرات المليارات إلى تريليونات.

تتوافق الأخوات السبع في سوق الأسهم الأمريكية مع هذه المنطق ↑ يحتاج المستثمرون الأفراد فقط إلى التركيز على فهم منطق الأعمال وثقافة جوهر الشركة، ثم الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل سيؤدي بشكل أساسي إلى الاستفادة من المكافآت الزمنية في سوق الأسهم الأمريكية. كما أن نجاح وارن بافيت يعود أيضًا إلى العصر الذي نشأ فيه.

بعد عام 2010، أصبح مسار سوق الأسهم الأمريكية كالتالي: ريادة الأعمال - خسارة الأموال - التمويل على المدى الطويل - الاستمرار في خسارة الأموال - ارتفاع جديد في التقييم - الإدراج هو القمة - استرداد رأس المال، تحقيق الأرباح & استلام المستثمرين الأفراد (حتى لو كان بالإمكان استرداد رأس المال على المدى الطويل، يجب أولاً دفع ثمن باهظ، مما يتطلب تكلفة فرص ضخمة).

بعد عام 2010، مع الزيادة الكبيرة في حجم رأس المال المغامر (VC) ورأس المال الخاص (PE) وصناديق الثروة السيادية، نشأت ظاهرة “الاستثمار الخاص طويل الأجل”. على سبيل المثال، فإن الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل OpenAI التي لم تُدرج بعد، تبلغ قيمتها الآن 500 مليار دولار أمريكي، بينما تبلغ قيمة Anthropic 180 مليار.

جولات التمويل المتتالية تجعل الشركات تُقيَّم بقيمة تتجاوز الألف مليار قبل طرحها للاكتتاب؛ وعند الاكتتاب، يتم استهلاك الجزء الأكثر “سمينًا” من مساحة النمو من قبل السوق الأولية، ما ينتظر المستثمرين العاديين هو “سقي” بدلاً من “أن يكونوا أصدقاء الزمن”.

قد تعطي الأسهم الشائعة فرصة لارتفاع كبير لفترة قصيرة، مثل fomo في المراحل المبكرة، ولكن تمامًا مثل العملات الجديدة على bn، قد ترتفع بعض العملات لفترة يومين بعد الإدراج. طالما أنك تحتفظ بها، من المحتمل أن تكون أنت من يقوم بالشراء في النهاية. مثال على ذلك هو Circle (CRCL)، حيث ارتفع سعر السهم من سعر الطرح البالغ 31.00 دولار أمريكي في يوم التداول الرسمي الأول، وافتتح بسعر حوالي 69 دولار، وارتفع إلى ما يقرب من 300، ثم بدأ في الانخفاض تدريجيًا. حاليًا، وصل سعر السهم إلى 70 دولار، مما يشبه رحلة الأفعوانية التي عادت إلى سعر الافتتاح في أول يوم تداول.

الآن، فإن عالم العملات الرقمية مشابه تمامًا. في الماضي، كان هناك الكثير من العملات المزيفة ذات القيمة السوقية التي تصل إلى ملايين. كانت هناك العديد من الفرص التي تحقق مئات أو حتى آلاف المرات من العائدات. الآن، أي عملة جديدة تظهر يمكن أن تصل قيمتها إلى مئات الملايين أو حتى مليارات. وعادةً ما يكون معظمها في ذروته عند الإدراج، ثم تنخفض قيمتها على مدى سنوات، ولكن القيمة السوقية تكون أكبر في النهاية.

سواء كانت سوق الأسهم الأمريكية أو سوق العملات الرقمية، فقد تحول هيكل السوق من “النمو العام” إلى “التطور الخاص”، حيث تم تقديم عوائد رأس المال مسبقًا، وحتى الآن، بدأت العديد من المؤسسات في سوق العملات الرقمية تخسر حتى في المرحلة الأولية، حيث تتقدم أجواء الدائرة تدريجيًا، مما أدى إلى أن السوق بأكمله، من أعلى إلى أسفل، بدأ يتعجل في الحصاد، دون أي شجاعة. في هذا السياق، أصبح من الصعب بشكل متزايد على المستثمرين الأفراد في سوق العملات الرقمية تحقيق أرباح كبيرة من العملات البديلة.

بالإضافة إلى ذلك، لا تركز فقط على مؤشرات الأسهم الأمريكية والسبع أخوات، اسأل أولاً كم عدد الأشخاص الذين تم استدراجهم من خلال CRCL، منذ بداية هذا العام وحتى الآن أكثر من نصف الأسهم في S&P 1500 قد انخفضت، هل تشبه معظم العملات البديلة في سوق العملات الرقمية؟

كيفية التعامل مع:

1. يجب أن تكون الاستثمارات الكبيرة في عالم العملات الرقمية طويلة الأجل مركزة على العملات الكبيرة مثل btc و eth و bnb و xrp وغيرها (المعيار: تجاوز 3 دورات من الصعود والهبوط والبقاء ضمن العشر الأوائل من حيث القيمة السوقية)، وليس في الاستثمار المنتظم في العملات القديمة أو العملات الجديدة التي تعتقد أنها ذات إمكانات طويلة الأجل خلال هذه الدورة الصاعدة. تذكر أنه حتى لو جعلتك هذه العملات الجديدة تحقق الحرية المالية في هذه الدورة، فإن مصير العملات القديمة سيأتي أيضًا إليهم.

الأسواق الأمريكية كذلك، إذا لم تتمكن من الفوز في المضاربة، فقم بشراء بيركشاير هاثاواي أو مؤشر S&P 500 مباشرة، أو استثمر بشكل منتظم في الأخوات السبع (آبل، مايكروسوفت، أمازون، ألفابت\جوجل، إنفيديا، ميتا، تسلا)، على المدى الطويل يعتبر الربح مضمونًا، ولكن الربح لا يعني أنك فهمت، لكن إذا كنت ستفعل ذلك حقًا، فهذا يعني أنك فهمت.

2. تداولات قصيرة الأجل، عند إطلاق عملة جديدة، بغض النظر عن الخلفية، إما أن لا تثق أو تثق مبكرًا، يجب عدم الاحتفاظ بها لفترة طويلة أو شراء عند القاع، فقط قم بالاستثمار في الموجة القصيرة الأولى.

حتى لو كانت الأساسيات أو القصة جيدة، لا ينبغي أن تظل محتفظًا بها لفترة طويلة. لقد قدمت عملة ترامب و Circle (CRCL) درسًا جيدًا للجميع. لا تخف من تفويت “NVIDIA التالية”، في الغالب لن تتمكن من المراهنة على “NVIDIA التالية”، وقد خسرت رأس المال بالفعل، وشراء العملة لا يعني بالضرورة أنك تستطيع الاحتفاظ بها، فالأفضل للعديد من الأشخاص أن يدركوا أنفسهم في وقت مبكر.

3. ابتعد عن العقود والرافعة المالية، خاصة في سوق العملات الرقمية هذا الذي يفتقر إلى المركزية والرقابة، فإن بيانات تداول المستثمرين الأفراد تبدو في نظر البورصات والمضاربين وكأنها عارية، في ظل نقص شديد في المعلومات، قد تتمكن من الفوز على المدى القصير، لكن على المدى الطويل ستحقق الفشل.

(نتائج مسابقة التداول التي نظمتها Synthetix في اليومين الماضيين قد صدرت، وقد تم دعوة العديد من أفضل المتداولين في الصناعة، يمكنك البحث عن النتائج الدقيقة بنفسك)