تعلن Tether عن استثمارها في Ledn! سوق قروض الرهن العقاري لبيتكوين يرتفع إلى 600 مليار بحلول عام 2033

استثمرت عملاق عملة مستقرة Tether في Ledn، التي تُعتبر واحدة من أكبر شركات إقراض بيتكوين المرهونة في العالم. منذ تأسيسها، قامت Ledn بتوزيع أكثر من 2.8 مليار دولار من قروض بيتكوين المرهونة، ومن المتوقع أن يتجاوز هذا الرقم 1 مليار دولار في عام 2025. تتوقع تقرير Data Intelo أن ينمو سوق قروض الأصول الرقمية المرهونة من 7.8 مليار دولار في عام 2024 إلى أكثر من 60 مليار دولار بحلول عام 2033.

Tether رهان على قروض بيتكوين المرهونة

! تستثمر Tether في Ledn

（المصدر: Tether）

تعتبر تيثير أكبر مُصدر لعملة مستقرة بالدولار الأمريكي USDT على مستوى العالم، حيث أصدرت بيانًا في 18 نوفمبر، أعلنت فيه رسميًا عن استثمار استراتيجي في منصة قروض الرهن العقاري بالبيتكوين Ledn. لم يكن هذا الاستثمار اختيارًا عشوائيًا من تيثير، بل يُعد خطوة مهمة في استراتيجيتها المنهجية لتوزيع بنية التمويل الأساسية في العالم الحقيقي. سيتعاون الطرفان لدفع نموذج التمويل “يمكن الاقتراض دون بيع العملات”، مما يسمح للأصول الرقمية بالانتقال فعليًا إلى بنية التمويل الأساسية الحقيقية.

تقدم قروض الرهن العقاري لبيتكوين حلاً لنقطة الألم الرئيسية لملاك الأصول الرقمية. يعتقد العديد من حاملي المدى الطويل بقيمة بيتكوين على المدى الطويل، لكنهم لا يزالون بحاجة إلى سيولة العملة القانونية في حياتهم اليومية. الطريقة التقليدية هي بيع بيتكوين مقابل النقود، لكن هذا يؤدي إلى ضريبة الأرباح الرأسمالية، وفقدان فرصة الارتفاع في المستقبل، بالإضافة إلى مخاطر توقيت الاختيار. توفر قروض الرهن العقاري لبيتكوين خيارًا ثالثًا: رهن بيتكوين إلى منصة القرض، والحصول على قرض بالدولار أو عملة مستقرة، مع الاستمرار في الاحتفاظ بملكية بيتكوين وحق الحصول على العوائد المستقبلية.

تتضمن بنية Ledn التحتية نظامًا متقدمًا للحفظ وإدارة المخاطر والتسوية، مما يضمن أن الأصول الرقمية المستخدمة كضمان للقروض آمنة طوال دورة حياة كل قرض. تعتبر أمان الحفظ شريان الحياة لمنصات القروض المشفرة، والدروس القاسية من انهيار العديد من منصات القروض المشفرة على مدار السنوات الماضية (مثل Celsius وBlockFi) قد رفعت من متطلبات السوق لأمان الحفظ إلى مستويات غير مسبوقة. أنشأت Ledn معايير أمان رائدة في الصناعة من خلال التعاون مع مؤسسات الحفظ المهنية، واستخدام محافظ باردة متعددة التوقيعات، وإجراء تدقيقات دورية.

نظام إدارة المخاطر هو إحدى القوى التنافسية الأساسية لشركة Ledn. تتقلب أسعار البيتكوين بشدة، وعندما تنخفض قيمة الضمانات، قد يؤدي ذلك إلى مخاطر التصفية. تعتمد Ledn على إدارة نسبة القيمة القرضية الديناميكية (LTV)، حيث تقوم بتعديل نسبة الضمانات وفقًا لتقلبات السوق، وتضع آلية إنذار متعددة المستويات. عندما تقترب قيمة الضمانات من خط التصفية، يقوم النظام تلقائيًا بإخطار المقترض بإضافة ضمانات إضافية أو سداد جزء من القرض. هذه الإدارة النشطة للمخاطر تقلل بشكل كبير من معدل التصفية القسرية، مما يحمي مصالح المقترضين والمنصة.

قال باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثير: “تجسد استثماراتنا فلسفة تيثير، وهي أن الابتكار المالي يجب أن يمكّن الناس. نحن نعمل مع Ledn لتوسيع قنوات الائتمان دون مطالبة الأفراد ببيع أصولهم الرقمية. هذه الطريقة تعزز من قدرة الأفراد على الاحتفاظ الذاتي بأصولهم ومرونة المالية، في حين تخلق حالات استخدام عملية تعزز من النظام المالي الرقمي كأساس مالي طويل الأمد أكثر شمولاً.”

Ledn أداء نمو انفجاري يثبت طلب السوق

منذ تأسيسها، قامت Ledn بتوزيع أكثر من 2.8 مليار دولار من قروض الرهن العقاري المرتبطة ببيتكوين، ومن المتوقع أن يتجاوز هذا الرقم 1 مليار دولار في عام 2025، محققًا أفضل أداء لها حتى الآن. إن مسار النمو هذا مذهل للغاية، حيث يُظهر أن سوق قروض الرهن العقاري المرتبطة ببيتكوين تدخل مرحلة انفجار. فقط في الربع الثالث من عام 2025، قامت Ledn بتوزيع قروض بقيمة 392 مليون دولار، وهو ما يقارب إجمالي قيمة القروض لعام 2024 بالكامل. يُظهر هذا التسارع أن الطلب في السوق ينمو بشكل أساسي.

تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للشركة حاليًا 100 مليون دولار، مما يبرز الطلب المتزايد في السوق على منتجات قروض بيتكوين المضمونة التي تتمتع بالأمان والموثوقية. يعني تجاوز ARR 100 مليون دولار أن Ledn قد تخطت عتبة الانتقال من شركة ناشئة إلى شركة ناضجة، حيث يوفر هذا المستوى من الإيرادات المتكررة تدفقًا نقديًا مستقرًا وأساسًا رأسماليًا للتوسع الإضافي.

بيانات رئيسية حول مسار نمو Ledn

إجمالي التوزيع: 28 مليار دولار (منذ التأسيس)

2025 سنة التوزيع: يُتوقع أن يتجاوز 10 مليارات دولار، معدل نمو سنوي يقارب 300%

Q3 التوزيع الفصلي：3.92 مليون دولار، قريب من إجمالي 2024 السنوي

الإيرادات المتكررة السنوية: أكثر من 100 مليون دولار، تحقق استدامة نموذج الأعمال

من بيانات الأداء يمكن أن نرى أن نمو Ledn ليس خطيًا بل على شكل زيادة أسية. في عام 2024، من المتوقع أن تصل القروض إلى حوالي 400 مليون دولار، وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، وصلت إلى 392 مليون دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز 1 مليار دولار في العام. تعكس هذه الزيادة المفاجئة عدة عوامل: ارتفاع سعر البيتكوين زاد من قيمة الضمانات، وبدأ المستثمرون المؤسسيون في قبول قروض الضمانات المشفرة كأداة تمويل، فضلاً عن الزيادة السريعة في قبول السوق لنموذج “يمكنك الاقتراض دون بيع العملات”.

قال آدم ريدز، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Ledn: “ستجمع هذه الاستثمارات بين اثنين من قادة السوق لتشكيل مستقبل سوق قروض البيتكوين. من المتوقع أن يرتفع حجم قروض Ledn ليصل إلى ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما نتوقعه في عام 2024، وهذا يثبت أن قرارنا بالتركيز على البيتكوين هو القرار الصحيح. نتوقع أن تستمر الطلبات على خدمات البيتكوين المالية في الارتفاع، وستضمن شراكتنا مع Tether أن تظل Ledn دائمًا في المقدمة خلال تطور السوق.”

78 مليار إلى 600 مليار دولار من الارتفع الانفجاري

وفقًا لتقرير آفاق سوق قروض الرهن العقاري بالعملات الرقمية الذي نشرته Data Intelo، من المتوقع أن يرتفع حجم هذه الصناعة من حوالي 7.8 مليار دولار في عام 2024 إلى أكثر من 60 مليار دولار في عام 2033، بسبب الطلب المتزايد على حلول القروض البديلة المدعومة بالعملات الرقمية. توفر هذه الحلول قنوات سيولة مرنة للأفراد والشركات دون الحاجة إلى بيع أصولهم الرقمية.

من 7.8 مليار إلى 60 مليار دولار، وهذا يمثل حوالي 670% من الارتفاع، ومعدل النمو السنوي المركب (CAGR) حوالي 26%. يستند هذا النمو المتوقع إلى عدة عوامل دافعة. أولاً، قاعدة حاملي البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى تتوسع بسرعة، مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتسارع اعتماد المؤسسات، فإن عددًا متزايدًا من الأفراد والشركات سيحتفظون بالأصول الرقمية. ثانيًا، مع الاتجاه طويل الأجل لارتفاع أسعار الأصول الرقمية، تزداد أرباح الحاملي غير المحققة، ولكن في الوقت نفسه، تنشأ حاجة للسيولة، ويصبح الرهن العقاري هو الحل الأمثل.

ثالثًا، بدأت المؤسسات المالية التقليدية بقبول قروض الرهن العقاري المشفرة كأداة تمويل شرعية. في ظل وضوح التنظيم، يمكن للبنوك ومؤسسات الائتمان المشاركة في هذا السوق بثقة أكبر، مما سيوسع بشكل كبير مصادر التمويل من جانب العرض. رابعًا، بدأت إدارة المالية للشركات في استخدام قروض الرهن العقاري للأصول المشفرة. تمتلك العديد من شركات التكنولوجيا والشركات الأصلية المشفرة كميات كبيرة من بيتكوين كاحتياطيات في الميزانية العمومية، ولكن العمليات لا تزال بحاجة إلى تدفق نقدي بالعملة المحلية، يمكن الحصول على تمويل العمليات من خلال الرهن العقاري دون بيع الأصول.

نظرًا لترتيبات Ledn في مجال القروض المركزية، ومع تسارع الطلب، من المتوقع أن توسع نطاق تغطية الائتمان في سوق التجزئة والمؤسسات. مع احتمال دخول سوق القروض المضمونة ببيتكوين في مرحلة نمو ملحوظة، أصبحت Ledn جاهزة تمامًا. يوفر التعاون الاستراتيجي مع Tether الدعم المالي، والتأييد للعلامة التجارية، والتعاون التجاري لـ Ledn. تمتلك Tether قاعدة مستخدمين كبيرة من USDT وشبكة توزيع عالمية، وهذه الموارد يمكن أن تساعد Ledn في التوسع السريع في السوق.

من خلال السماح للمقترضين باستخدام بيتكوين كضمان بدلاً من البيع، تعمل Ledn و Tether على فتح طرق جديدة للحفاظ على الثروة، والمرونة المالية، والاستخدام طويل الأجل للتقنيات اللامركزية. في الوقت نفسه، تجعل بنية منصة Ledn الخيار المثالي لتوسيع استخدام وتوزيع أصول Tether في الأسواق الناشئة. ستسرع هذه التعاون الثنائي من توسع الشركتين في مجالاتهما الخاصة.