الدب العميق وثور الضوضاء

المؤلف: هاوتيان

تحدثت مع بعض البناة، واكتشفت بشكل غير متوقع: أنهم لم يكونوا متشائمين بشأن قدوم السوق الهابطة، بل يأملون أن تستمر “الدب العميق” لبعض الوقت. لماذا؟ حاولت أن أستنتج نفسي، نفسيتهم:

1. من “ابتكار زائف” في عام 2023، إلى سرد BTC layer2 حيث لا يتبادل مستثمرو رأس المال المغامر من الشرق والغرب، ثم إلى سرد إصدار أصول AI Agent MEME الذي نشأ على سولانا، ثم إلى سلسلة من الأسواق الداخلية الاصطناعية التي أثارها BN، تم تقسيم السوق الصاعدة بالكامل إلى موجات متقطعة من نقاط الاهتمام القصيرة: صاخبة ولكن قصيرة ثم فوضى.

يمكن اعتبار “زنغ نيو” قد جاء من المستقبل، ويمكن القول إن “جيا نيو” لم يغادر أبداً، ولكن “سوبر نيو”، الذي كان معروفاً للجميع والذي كان يمكنه دفع الابتكار في السوق الخارجي من خلال الابتكار في السوق الداخلية مثل صيف DeFi وكسر دائرة NFT، أصبح بعيد المنال.

2. أكثر ما يأس Builders هو أنه عندما هيمنت أصوات الترويج لدورة MEME Super Cycle، تطورت ثقافة MEME إلى “ثقب سردي”، تلتهم بجنون اهتمام السوق بالـ “ابتكار التكنولوجي”.

تخيل، عندما تولد PumpFun أكثر من عشرة آلاف عملة MEME يوميًا، وعندما يمكن لمشروع MEME أن يصل بسهولة إلى قيمة سوقية تبلغ 100 مليون أو حتى 2 مليار، اعتاد الجميع على متعة الألعاب ذات الصفر واللعبة PVP، ولم يعد لديهم صبر لفهم ما هو Sequencer اللامركزي، وما هو شبكة تنفيذ النية Intent؟ وما هو ZK Coprocessor؟ هذا جعل العديد من Builders الذين يؤمنون بالطويلة يفقدون تمامًا “إحساس الوجود”؛

3. والأسوأ من ذلك، بسبب وفرة السيولة، فإن نافذة خروج المستثمرين تكون قصيرة جداً، مما يجعل المشاريع التي تبني بجد تؤخر خططها بسبب جدول الطريق وتصميم توكنوميكس، في حين أن بعض المشاريع التي تم تصميمها خصيصاً للسرد من قبل شركات رأس المال المغامر أو المشاريع البيئية التي أنشأتها البورصات ستجد طرقاً لامتصاص السيولة التي كانت تخص “مشاريع القيمة”.

عندما يتم بناء المشاريع السردية الحقيقية، فإن السوق يكون قد نفد منه السيولة، وعندها يحدث تراجع في سعر الطرح العام الأولي، مما يدفع المستثمرين إلى اتخاذ قرارات يائسة في التحايل على السوق، محملين بكل اللوم، ويخرجون بطريقة غير كريمة. يجب أن نعلم أنه في غياب السيولة الوفيرة، فإن احتمال حدوث ارتفاع في الأسعار يصبح نادرًا للغاية.

4）المفتاح هو أن الابتكار التكنولوجي الحقيقي يحتاج إلى فترات زمنية طويلة للتحقق ، ولتطبيق PMF ، لكن البيئة السوقية الكبيرة التي تغيرت بالفعل ليست مواتية لحدوث الابتكار. المشكلة الواقعية هي أن المشروع يحتاج من الجهد التقني إلى صقل المنتج ثم إلى بناء النظام البيئي ، وفي الأساس يحتاج إلى 2-3 سنوات على الأقل، أو حتى عبر دورة كاملة لبناء الحواجز العلامة التجارية الحقيقية. لكن في البيئة الجديدة ، في نافذة زمنية ضيقة تبلغ 3 أشهر فقط ، الجميع يتسابق لزيادة TVL ، وخلق الضجة ، والتسابق في TGE ، من لديه الصبر لمشاهدة المشروع يتحقق تدريجياً من PMF؟

لذلك لا مفر من أن السوق وقع في حلقة عبثية: الابتكار الحقيقي يحتاج إلى الوقت، لكن السوق لا يمنح الوقت؛ يتم استبعاد من يتمسك بالنهج طويل الأمد، بينما يتمكن من يتلاعب بالأمور من جني الأرباح والخروج.

أعلاه.

أخيرًا فهمت، إنهم لا يأملون أبدًا في تجربة “دب عميق” عديم الجدوى لمرة واحدة، بل يريدون القضاء تمامًا على تلك “ثور الضوضاء” التي تعيق الابتكار الحقيقي.