توقعات سعر البيتكوين: تأكيد شكل سوق الدببة ABCD، الدعم عند 83,800 دولار يواجه الاختبار

تحليل بيتكوين الفني يظهر أن نمط هبوط ABCD يتشكل، وهدف السعر يشير إلى منطقة الدعم عند 83,800 دولار، هذا النمط مشابه لهياكل قمم السوق التاريخية، مما يشير إلى أن ضغط البيع قد لا يكون قد انتهى بعد.

في الوقت نفسه، أعلنت بورصة سنغافورة (SGX) أنها ستطلق عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة الدائمة في 24 نوفمبر، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين قناة مشتقات مشفرة خاضعة للتنظيم. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تدفقات خارجية بقيمة 2 مليار دولار في أسبوع واحد، مما أدى إلى أكبر حجم منذ فبراير، واستمر تدهور المشاعر في السوق. تشير المؤشرات الفنية إلى أن بيتكوين قد شكلت تقاطعًا مميتًا وسجلت لأول مرة إغلاقًا أسبوعيًا أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، ويحتاج الانتعاش القصير الأجل لاستعادة مقاومة 105,000 دولار.

تحليل نماذج بيتكوين الفنية وتقييم الأسعار الرئيسية

تشكل بيتكوين حاليًا نمط هبوطي ABCD حيث يظهر الجزء AB والجزء CD تناظرًا عكسيًا في الطول والميول، مما يتماشى مع نمط التحليل الفني الكلاسيكي. تتطابق نقطة اكتمال هذا النمط تمامًا مع مستوى تمديد فيبوناتشي 127.2% لجزء AB، والذي يقع بالقرب من 83,800 دولار، وهذه المنطقة هي أيضًا مستوى تصحيح 38.2% للاتجاه الصاعد لعام 2024.

على الرسم البياني الأسبوعي، انخفض متوسط الحركة الأسي لمدة 20 أسبوعًا (EMA) إلى الاتجاه الهبوطي لأول مرة منذ بداية العام، وهو الآن عند 102,000 دولار، مما يشكل مقاومة مزدوجة مع متوسط الحركة البسيط لمدة 50 أسبوعًا. القراءة لمؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37 تظهر أن السوق في حالة بيع مفرط، ولكن لم يظهر أي تباعد صعودي، مما يعني أن الزخم الهبوطي قد لا يزال غير مستنفد. إذا تم كسر مستوى الدعم عند 83,800 دولار، فإن منطقة الدعم الرئيسية التالية ستتجه نحو 74,500 دولار، حيث كانت هذه النقطة مقاومة تاريخية قبل الاختراق في عام 2024.

دلالة سوق العقود الآجلة الدائمة SGX في سنغافورة

أطلقت بورصة سنغافورة عقود الفيوتشر الدائمة لبيتكوين وإيثريوم، مما يدل على مزيد من قبول المؤسسات المالية التقليدية في آسيا لفئة الأصول المشفرة. تخضع هذه المنتجات لرقابة إدارة النقد في سنغافورة (MAS)، وهي مفتوحة فقط للمستثمرين المؤهلين، وتستخدم نموذج التسوية النقدية، ولا تشمل التسليم الفعلي.

دخول SGX يملأ الفراغ في المشتقات المشفرة المؤسسية خلال الفترة الآسيوية، مما يشكل تكاملاً مع بورصات عالمية مثل CME و EUREX. من التجربة التاريخية، فإن توسيع قنوات المشتقات المنظمة عادة ما يعزز من سيولة السوق، ولكن قد يؤدي أيضًا إلى تحويل الأموال من السوق الفورية على المدى القصير.

أدت المنتجات المماثلة التي أطلقتها EDXM في يوليو إلى تحقيق حجم تداول يومي يبلغ 600 مليون دولار، ومن المتوقع أن تستحوذ SGX بسرعة على حصة في السوق بفضل قاعدة عملائها في التمويل التقليدي. على الرغم من أن هذه العملية المؤسسية قد يتم تجاهلها بسهولة في سوق الدب، إلا أنها تؤسس للبنية التحتية للدورة التالية من السوق الصاعدة.

مؤشرات التقنية الرئيسية لبيتكوين والسعر

• هدف الشكل ABCD: 83,800 دولار (127.2% تمديد فيبوناتشي)
• المقاومة الأخيرة: 96,000-99,000 دولار (تم كسر ضغط الاتجاه)
• المقاومة الرئيسية: 105,000 دولار (نقطة تأكيد انعكاس الاتجاه)
• المتوسط المتحرك الأسي للأسبوع: انخفض المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعًا إلى 102,000 دولار (التحول الأول)
• حالة RSI: 37 (مبالغ فيها ولكن بدون تباين)

تحليل تدفق الأموال في ETF بيتكوين ومؤشرات مشاعر السوق

تعرضت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة لخروج 2 مليار دولار في أسبوع واحد، بزيادة قدرها 71% عن 1.17 مليار دولار في الأسبوع السابق، مما يظهر أن الأموال المؤسسية تتسارع في الانسحاب. ساهمت السوق الأمريكية في 97% من إجمالي تدفقات الخروج العالمية، بينما جذبت السوق الألمانية 1.32 مليون دولار في الاتجاه المعاكس، مما يعكس اختلاف تفضيلات الاستثمار الإقليمية.

حسب فئة الأصول، تدفق 14 مليار دولار من بيتكوين ETP، وتدفق 7 مليار دولار من إيثيريوم ETP، ومنتجات سولانا وXRP كانت مقاومة للهبوط. حصلت منتجات بيع بيتكوين ومحافظ متعددة الأصول على تدفق قدره 4.3 مليار دولار، مما يدل على أن المستثمرين لم يخرجوا بالكامل، بل يقومون بتعديل تعرضهم للمخاطر.

أشار مدير أبحاث CoinShares جيمس باترفيل إلى: “إن البيع من قبل المستثمرين الأصليين الكبار في العملات المشفرة، إلى جانب عدم اليقين في السياسة النقدية، قد قيد من شهية المخاطرة.” هذه الأنماط في تدفق الأموال مشابهة لتلك التي شهدناها بعد انهيار FTX في 2023، لكنها أكبر من حيث الحجم وأطول من حيث المدة.

بيتكوين ديناميات المؤسسات وتطور النظام البيئي

أعلنت BTC Inc. عن تعيين براندون غرين كمدير تنفيذي جديد، كما أعلنت عن زيادة الإيرادات بنسبة 140% لتصل إلى 61.9 مليون دولار أمريكي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين 23 مليون دولار أمريكي. مجلة بيتكوين التابعة للشركة تحقق متوسط زيارات شهري يتجاوز 175 مليون، وارتفعت نسبة المشاركة في المؤتمرات العالمية بنسبة 45%، مما يدل على أن النظام البيئي لبيتكوين لا يزال في حالة توسع مستمر.

من خلال بيانات تشغيل الشركات، فإن نموذج الأعمال المتعلق ببيتكوين قد أصبح ناضجًا، حتى في فترات الهبوط في الأسعار، لا يزال قادرًا على الحفاظ على النمو. لقد حدث هذا الانفصال بين الأساسيات وأداء الأسعار عدة مرات في تاريخ بيتكوين، وغالبًا ما يشير إلى تشكيل قاع السوق. تخطط BTC Inc. لتسريع التوسع الدولي في عام 2026 وإطلاق خدمات مخصصة للمؤسسات، مما يعكس ثقة الصناعة في الآفاق طويلة الأجل التي لم تتأثر بالتقلبات قصيرة الأجل.

إشارات سوق مشتقات بيتكوين ونقاط التحول المحتملة

انخفضت نسبة الشراء إلى البيع في سوق العقود الآجلة الدائمة إلى 0.85، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024، مما يشير إلى أن المتداولين بالرافعة المالية يميلون بشكل عام إلى البيع. ومع ذلك، تحول معدل التمويل إلى قيمة إيجابية طفيفة (0.003%)، ويظهر دلتا حجم الشراء والبيع في عمق السوق بنسبة 5%-10% بدء ظهور عمليات شراء عند الانخفاض، وغالبًا ما تشير هذه الظاهرة إلى إمكانية حدوث ارتداد قصير الأجل. فيما يتعلق بسوق الخيارات، انخفض مؤشر انحراف 25-delta إلى -8، مما يدل على ارتفاع الطلب على خيارات البيع، حيث يكون المستثمرون مستعدين لدفع علاوة لشراء حماية من الانخفاض.

تظهر بيانات Deribit أن عقود الخيارات البيعية بسعر تنفيذ 80,000 دولار والتي تنتهي في نهاية ديسمبر قد زادت بنسبة 42%، بينما تم تسوية كمية كبيرة من عقود الخيارات الشرائية التي تزيد عن 100,000 دولار. تُظهر هذه الهيكلية للمشتقات أن المتداولين المحترفين يتوقعون أنه سيكون من الصعب العودة فوق 100,000 دولار قبل نهاية العام.

العلاقة الماكروية لبيتكوين وآفاق مسار الانتعاش

ارتفعت علاقة بيتكوين بأسهم التكنولوجيا إلى 0.7 في نوفمبر، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2023، مما يدل على أن العوامل الكلية تهيمن على اتجاه السوق. أصبحت تقارير أرباح NVIDIA وتقارير العمالة لشهر سبتمبر التي تم تأخير إصدارها عوامل محفزة رئيسية، وإذا أظهرت أن الاقتصاد قوي والتضخم تحت السيطرة، فقد تُشعل تفضيل المخاطر مرة أخرى. من منظور الدورة التاريخية، يبلغ متوسط عائد بيتكوين في الربع الرابع بعد تقليل النصف 45%، لكن هذه القاعدة تواجه اختبارًا صارمًا.

أشار المحلل فارزام إهساني إلى أن “التزام الاحتياطي الفيدرالي القوي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر والبيانات الإحصائية التي تظهر أن النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قوي وأنها نجحت في محاربة التضخم” هي الشروط اللازمة للانتعاش. بالنظر إلى نطاق التداول قصير الأجل، يتراوح بين 83,800 و 96,000 دولار، فإن الاختراق في أي طرف سيحدد الاتجاه التالي.

عندما تت resonance الشكل الفني، وتدفق رأس المال والبيئة الكلية، فإن اختيار اتجاه السوق غالبًا ما يكون له أهمية حاسمة. إن الدفاع والهجوم على بيتكوين عند 83,800 دولار ليس فقط اختبارًا للدعم السعري، بل هو أيضًا حجر اختبار لإيمان السوق - أولئك الذين يستطيعون رؤية الاتجاه طويل الأجل في حالات الذعر، غالبًا ما يمكنهم التقاط أكبر قيمة في دورات التكرار.

الأسئلة الشائعة

ما هو نمط ABCD الهابط؟

نموذج ABCD هو نمط كلاسيكي في التحليل الفني، حيث يظهر الجزء AB والجزء CD تناظرًا عاكسًا في نطاق تحركات الأسعار وفترات الزمن، وغالبًا ما تشير نقطة D المكتملة إلى استنفاد الاتجاه ومنطقة الانعكاس المحتملة.

ما تأثير عقود SGX الدائمة على السوق؟

أطلقت بورصة سنغافورة عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة الدائمة المنظمة، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين أدوات إدارة تعريضات أكثر أمانًا، مما يعزز السيولة والاستقرار في السوق على المدى الطويل، لكن قد يؤدي ذلك إلى تحويل الأموال من السوق الفورية على المدى القصير.

ما هو حجم تدفق الأموال الخارجي الحالي لـ ETP؟

سجلت تدفقات العملات المشفرة ETP خروج 2 مليار دولار في أسبوع واحد، وهو أكبر حجم منذ فبراير 2025، ليصل إجمالي التدفقات الخارجة على مدى ثلاثة أسابيع إلى 3.2 مليار دولار، مع التركيز بشكل أساسي على منتجات بيتكوين وإيثريوم في السوق الأمريكية.

ما هي الشروط التي يجب تلبيتها لانتعاش بيتكوين؟

يجب أن تغلق الأسابيع فوق 105,000 دولار، بالتزامن مع تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة التيسير وبيانات اقتصادية إيجابية، بينما يجب أن يظهر سوق المشتقات عمليات تغطية للصفقات القصيرة وانتعاش في الطلب على خيارات الشراء.

ما هي أهمية مستوى الدعم 83,800 دولار؟

هذا الموقع هو نقطة تقاطع ثلاثية بين هدف نمط ABCD، مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% ومنطقة الطلب السابقة، فقدانها قد يفتح المجال للهبوط نحو 74,500 دولار.