مجال العملات الرقمية ETPs تشهد أكبر تدفقات خارجية أسبوعية منذ فبراير حيث يسحب المستثمرون $2 مليار

سجلت ETPs مجال العملات الرقمية أكبر تدفقات خارجية أسبوعية لها منذ فبراير، حيث سحب المستثمرون $2 مليار من منتجات التبادل المرتبطة بالأصول الرقمية وسط تراجع شهية المخاطر العالمية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي. وهذا يمثل الأسبوع الثالث على التوالي من التدفقات السلبية، بإجمالي 3.2 مليار دولار مما يقلل إجمالي الأصول تحت الإدارة ( AUM ) إلى $191 مليار—انخفاض بنسبة 27% من ذروة أكتوبر التي بلغت $264 مليار.

تحليل التدفقات الأسبوعية: بيتكوين وإيثيريوم تتأثر بشدة

تحملت صناديق التداول المعتمدة على البيتكوين العبء الأكبر، مع 1.38 مليار دولار من التدفقات الخارجة—ما يعادل 2% من أصولها المدارة—بينما شهدت منتجات الإيثريوم $689 مليون في عمليات الاسترداد، أو 4% من الأصول. شهدت صناديق التداول الخاصة بسولانا وXRP تدفقات خارجة أصغر بقيمة 8.3 مليون دولار و15.5 مليون دولار على التوالي. dominated الولايات المتحدة الاتجاه، حيث شكلت 97% من التدفقات الخارجة بقيمة 1.97 مليار دولار، تليها سويسرا ($39.9 مليون) والسويد ($21.3 مليون). كانت ألمانيا استثناءً من هذا الاتجاه مع تدفقات داخلة بقيمة 13.2 مليون دولار، معتبرة الانخفاض فرصة للشراء.

رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، جيمس باترفيل، عزا عملية البيع إلى عدم اليقين في السياسة النقدية والبيع الكبير من قِبَل الحيتان في مجال العملات الرقمية، مشيرًا: “إن عدم اليقين بشأن السياسة النقدية والبيع الكبير من قِبَل الحيتان هما من العوامل الرئيسية التي ساهمت في تدفقات الأموال الخارجة الأخيرة.”

• تدفقات بيتكوين الخارجة: 1.38 مليار دولار ( 2% من AUM ).
• تدفق الإيثيريوم: $689M (4% من AUM).
• حصة الولايات المتحدة: 97% من الإجمالي ($1.97B).

السياق الأوسع: سلسلة من ثلاثة أسابيع وانخفاض AUM

تدفق $2 مليار أسبوعي هو زيادة بنسبة 71% مقارنة بأسبوع مضى بقيمة 1.17 مليار دولار، مما يمدد تصريفًا تراكمياً لمدة ثلاثة أسابيع بقيمة 3.2 مليار دولار. انخفض AUM العالمي بنسبة 27% من ارتفاعات أكتوبر، حيث تمتلك الأمريكتان 95% بقيمة 181.7 مليار دولار. جذبت ETPs متعددة الأصول $69 مليون على مدار ثلاثة أسابيع، بينما حصلت منتجات بيتكوين القصيرة على 18.1 مليون دولار، مما يدل على بعض نشاط التحوط.

أضاف باترفيل أنه بينما تكبدت ETPs الأمريكية أكبر الضغوط، كان النمط يتكرر عبر المناطق، حيث شهدت هونغ كونغ وكندا وأستراليا تدفقات خارجة مجمعة تبلغ 23.9 مليون دولار.

تداعيات على مجال العملات الرقمية: استمرار مشاعر الابتعاد عن المخاطر

تعكس التدفقات الخارجة تراجع شهية المخاطر، التي تفاقمت بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية الذي دام 43 يومًا والذي انتهى في 12 نوفمبر، مما أدى إلى تأخير البيانات الاقتصادية وزيادة عدم اليقين المالي. انخفض سعر البيتكوين بنسبة 25% من أعلى مستوى له في أكتوبر والبالغ 126,000 دولار إلى 93,029 دولار يوم الأحد قبل أن يرتد إلى 94,209 دولار، بينما تبعته الإيثيريوم بتراجع بنسبة 20%. يحذر المحللون من أن استمرار التدفقات الخارجة قد يضغط على الأسعار أكثر، على الرغم من أن ETPs المتنوعة تظهر جيوبًا من الصمود.

لاحظ باترفيل أن الاتجاه يتماشى مع استنفاد الدورة المتأخرة بعد تقليل مكافأة البيتكوين، مما يؤدي عادةً إلى تبريد الأسواق بعد 12-18 شهرًا. اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025، لا يزال سوق العملات الرقمية متقلبًا، حيث يراقب المستثمرون تقارير التضخم القادمة بحثًا عن دلائل على تخفيض سعر الفائدة من الفيدرالي، الآن عند 50.7% لشهر ديسمبر.

2025 مجال العملات الرقمية ETP تدفق التنبؤ: 10 مليار-(تعافي التدفقات الصافية

توقع تدفق ETP مجال العملات الرقمية لعام 2025 يستهدف 10 مليار - ) تدفقات صافية، مع 100% انتعاش من التدفقات الخارجة. محركات الصعود: استقرار الاقتصاد الكلي؛ مخاطر الهبوط: تأخيرات السياسات التي تختبر $15B الدعم.

في الملخص، إن تدفقات الخروج الأسبوعية من مجال العملات الرقمية ETPs البالغة $15B مليار - وهي الأكبر منذ فبراير - تسلط الضوء على شعور الابتعاد عن المخاطر، ولكن $5B مليار AUM وجيوب العملات البديلة تشير إلى إمكانية تعافي بقيمة 10 مليار دولار - $2 2025.