خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر 2025: انخفضت الاحتمالات إلى 49.4% وسط إشارات متشددة

انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة في ديسمبر 2025 من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى 49.4%، من 67% في وقت سابق من الأسبوع، حيث تشير التعليقات المتشددة من المسؤولين مثل رئيسة بنك بوسطن الاحتياطي الفيدرالي سوزان كولينز إلى حذر متزايد بشأن المزيد من التخفيف. تأتي هذه التحول، الذي ينعكس في بيانات CME FedWatch، وسط ضغوط التضخم المستمرة وانقسام في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث تسعر الأسواق الآن سعر الفائدة عند 3.775% بنهاية العام.

تحول نحو التشدد: كولينز وآخرون يعارضون خفض ديسمبر

حدد مؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 29 أكتوبر النغمة، مشيرًا إلى “وجهات نظر متباينة بشدة” داخل اللجنة و"جوقة متزايدة" تدعو إلى “انتظار دورة واحدة على الأقل” قبل أي تخفيض آخر. أعادت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز التأكيد على هذا في 13 نوفمبر، واصفة الاقتصاد بأنه “في مكان جيد” مع التعبير عن تردد بشأن التخفيف في ديسمبر، مشيرة إلى مخاطر التضخم. عارض رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيف شميت التخفيض في أكتوبر، داعيًا إلى التروي.

تشير العقود الآجلة قصيرة الأجل الآن إلى احتمال بنسبة 49.4% لخفض في ديسمبر، مع معدل الأموال عند 3.75%-4.00% بعد خفض 25 نقطة أساس في أكتوبر. أظهر مخطط النقاط في سبتمبر انقسامًا بنسبة 10-9 لخفضين آخرين في 2025، لكن التصريحات الأخيرة تشير إلى أن واحدًا فقط قد يتحقق.

• الاحتمالات الحالية: 49.4% لخفض ديسمبر ( من 67%).
• انقسام FOMC: 10-9 من أجل التخفيف؛ تزايد الكورس المتشدد.
• سعر الأموال: 3.75%-4.00%; الاجتماع القادم 10-11 ديسمبر.

الخلفية الاقتصادية: التضخم الثابت واستقرار العمالة

لا تزال التضخم فوق هدف 2% عند 2.7% من نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، مع بقاء معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. تؤدي تأخيرات البيانات بسبب إغلاق الحكومة - التي تؤجل مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي - إلى تعقيد القرارات، لكن باول أشار إلى الاعتماد على مصادر بديلة. إن تراجع سوق العمل، مع إضافة 150,000 وظيفة في أكتوبر، يدعم التخفيضات، لكن المخاطر التضخمية من الرسوم الجمركية تقلل من الاستعجال.

تأثير السوق: تقلبات الأصول والعملات الرقمية

لقد ضغطت هبوط الاحتمالات على الأصول ذات المخاطر، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة -1.2% ومؤشر S&P 500 بنسبة -0.9% في 13 نوفمبر. حافظت بيتكوين على مستوى 106,500 (+2.5% يوميًا)، لكن العملات البديلة مثل الإيثريوم انخفضت بنسبة 2.2% إلى 3,385 دولار وسط تدفقات خارجية من ETF بقيمة $184 مليون. يمكن أن تختبر سيناريوهات عدم التخفيض دعم بيتكوين $100K ، بينما يعزز التخفيف من الأعباء الأسهم.

توقعات معدل الفائدة الفيدرالي لعام 2025: تخفيض واحد إلى اثنين آخرين

توقعات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي لعام 2025: تخفيض واحد إلى اثنين آخرين، لينتهي عند 3.25%-3.75%. عوامل دفع الثيران: ضعف سوق العمل؛ مخاطر الدببة: اختبار التضخم ذروة 4.00%.

باختصار، يميل موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد إلى خفض احتمالات خفض المعدلات في ديسمبر 2025 إلى 49.4%، مما يشير إلى الحذر بشأن التخفيف في ظل مخاطر التضخم—ترقب التقلبات في الأصول.