HTX DeepThink: تراجع توقعات خفض الفائدة وضغط السيولة على تفضيل المخاطر في الأصول المشفرة

أفادت أخبار Mars Finance أن الكاتبة في عمود DeepThink في HTX، والباحثة في HTX، كلوي (@ChloeTalk1) تحلل وتوضح أنه على الرغم من انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر 43 يومًا، إلا أن العديد من البيانات الاقتصادية التي تم تأخيرها ستصدر بشكل مكثف، مما يثير قلق السوق من أن هذه البيانات ستخفف من مبررات خفض سعر الفائدة في ديسمبر. وقد أعلن العديد من أعضاء لجنة التصويت عن موقفهم الانتظاري، مما أدى إلى تراجع سريع في توقعات خفض سعر الفائدة. وبسبب إعادة تقييم مسار الفائدة وضغوط السيولة، تراجعت شهية المخاطرة بشكل حاد.

انخفض سعر البيتكوين بشكل مستمر منذ بداية أكتوبر، حيث وصل إلى 95,885 دولار في 14 نوفمبر. وقد تبخر أكثر من تريليون دولار من قيمة سوق العملات المشفرة. يُعد معدل الفائدة الحقيقي المرتفع عبئًا آخر، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 1.82%؛ كما أن رصيد عمليات إعادة الشراء العكسي قد نُفد تقريبًا، وحسابات الخزانة مرتفعة، مما أدى إلى تراجع السيولة بشكل عام.

تظهر بيانات الخيارات أن المستثمرين يقومون ببناء مراكز دفاعية: تبلغ قيمة عقود البيع بسعر تنفيذ 90,000 و 85,000 دولار في Deribit 158 مليون و 170 مليون دولار على التوالي، مع تركيز غير مغلق يتراوح بين 100,000 و 110,000 دولار، وأقصى نقطة ألم تبلغ حوالي 104,000 دولار، ونسبة البيع/الشراء 0.61. تظهر هذه التوزيعة أن المتداولين قلقون من تصحيح قصير الأجل بينما يترك مجالًا للارتفاع. بسبب انخفاض الأسعار، باع الحاملوون الطويلون أكثر من 810,000 بيتكوين في الثلاثين يومًا الماضية.

في الأسبوع المقبل، ستوفر تصريحات أعضاء لجنة التصويت مثل كاشكالي وويليامز والبروتوكولات الخاصة بـ FOMC دلائل حول اتجاه السياسة. على المدى القصير، قد تؤدي توقعات تخفيض الفائدة التي تراجعت ونقص السيولة إلى تقلبات في سعر البيتكوين بين 95,000 و100,000، بينما تتوقع Galaxy أن يتراوح السعر حول 120,000 بنهاية العام. على المدى المتوسط والطويل، إذا تم تنفيذ خطط الإنفاق الحكومي، وقانون “CLARITY”، وإطلاق السيولة، فلا يزال هناك فرصة لانتعاش سوق العملات المشفرة؛ وإلا، في حال كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة أو زادت المخاطر السياسية، قد ينخفض السعر بشكل أكبر. لا تزال بعض المؤسسات متفائلة بشأن الاتجاه على المدى المتوسط والطويل، حيث أن تطبيق اللوائح وتقليص مكافآت الكتل مرة أخرى ودخول الأموال المؤسسية ستدفع لجولة جديدة من السوق الصاعدة.