ClearToken تحصل على موافقة FCA! أول منصة تسوية تشفير منظمة في المملكة المتحدة تتأسس

البنك البريطاني للأعمال المالية (FCA) يوافق على شركة ClearToken لتشغيل منصة تسوية العملات المشفرة والأصول المرمّزة، مما يمثل خطوة مهمة أخرى في بناء اقتصاد الأصول الرقمية الخاضع للرقابة في المملكة المتحدة. حصلت ClearToken على ترخيص كمؤسسة دفع مرخصة، وسيتم إطلاق منصة CT Settle التي ستسمح للعملاء المؤسساتيين باستخدام نموذج الدفع عند التسليم (DvP) لتسوية المعاملات بالعملات المشفرة والعملات المستقرة والعملات القانونية.

ClearToken تحصل على اعتماد مزدوج من FCA

(المصدر: ClearToken)

موافقة هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) تمنح ClearToken وضعًا مزدوجًا كمؤسسة دفع مرخصة وشركة أصول مشفرة مسجلة، مما يسمح لها بالعمل تحت إشراف تنظيمي كامل. هذا الاعتماد المزدوج نادر جدًا في مجال التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة، لأنه يتطلب تلبية متطلبات تنظيمية صارمة لكل من خدمات الدفع التقليدية وقطاع الأصول المشفرة الناشئ.

يتيح ترخيص مؤسسة الدفع المرخصة لـ ClearToken تقديم خدمات الدفع، وتحويل العملات، وإدارة حسابات الدفع. يتطلب الحصول على هذا الترخيص إثبات أن الشركة تمتلك احتياطيات رأس مال كافية، ونظام إدارة مخاطر قوي، وإجراءات امتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال (AML). أما ترخيص شركة الأصول المشفرة المسجلة فيمكنها من تقديم خدمات متعلقة بالعملات المشفرة بشكل قانوني، بما في ذلك التداول، والحفظ، والتسوية.

تخطط الشركة للحصول على موافقة إضافية من خلال صندوق الاختبار الرقمي للأوراق المالية التابع للبنك المركزي البريطاني، حيث سيتم اختبار نموذج التسوية المبني على تقنية البلوكشين في سوق حقيقي. صندوق الاختبار الرقمي للأوراق المالية هو بيئة تنظيمية تجريبية تسمح للشركات المؤهلة باختبار تقنيات مالية مبتكرة في ظروف مراقبة. من خلال المشاركة في الصندوق، يمكن لـ ClearToken التعاون الوثيق مع الجهات التنظيمية لضمان توافق بنيتها التقنية مع متطلبات البنية التحتية المالية ذات الأهمية النظامية التي يحددها البنك المركزي.

ثلاث دلالات لتنظيم ClearToken

الوضوح القانوني: كجهة مرخصة من FCA، يتمتع عملاء ClearToken بحماية تنظيمية وحقوق قانونية في الملاحقة القضائية

ثقة المؤسسات: الاعتماد المزدوج يزيل مخاوف البنوك وشركات إدارة الأصول من المخاطر الامتثالية

المكانة النظامية: المشاركة في صندوق الاختبار الرقمي تشير إلى إمكانية أن تصبح ClearToken جزءًا من البنية التحتية المالية

نموذج منصة CT Settle يكرر نجاح نظام CLS في سوق الصرف الأجنبي

المنصة القادمة من ClearToken، CT Settle، ستسمح للعملاء المؤسساتيين باستخدام نموذج الدفع عند التسليم (DvP) لتسوية المعاملات بالعملات المشفرة والعملات المستقرة والعملات القانونية. يضمن هذا الهيكل إتمام المعاملة بشكل متزامن، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل، ويحرر الأموال عبر إلغاء الحاجة إلى حسابات ما قبل التمويل. يستند النظام إلى نموذج CLS في سوق الصرف الأجنبي، ويمكن أن يكون أساسًا لإطار تسوية وضمان أصول المرمّزة بشكل أوسع.

نظام CLS (التسوية المستمرة المرتبطة) هو بنية تحتية رئيسية في سوق الفوركس العالمية، حيث يتم تسوية أكثر من 5 تريليون دولار من المعاملات يوميًا. يزيل هذا النظام مخاطر هستات (أي أن طرفًا دفع ولم يستلم بعد من الطرف الآخر) من خلال التسوية المتزامنة بعدة عملات. تطبيق هذا النموذج، الذي أثبت نجاحه على مدى عقود، على مجال العملات المشفرة هو خيار استراتيجي بعيد النظر.

نموذج الدفع عند التسليم (DvP) هو المعيار الذهبي لتسوية الأوراق المالية. في السوق التقليدية، يضمن DvP أن يتم تسليم الأوراق المالية والدفع بشكل متزامن، مما يمنع مخاطر التخلف عن السداد الأحادي. تطبيق هذا النموذج على تسوية العملات المشفرة والأصول المرمّزة يعني أن المشتري لن يفرج عن الأموال قبل تأكيد استلام الأصول، والبائع لن ينقل الأصول قبل تأكيد استلام الأموال. هذا التبادل الذري يقلل بشكل كبير من مخاطر التسوية.

إلغاء الحاجة إلى حسابات ما قبل التمويل يعزز الكفاءة المالية بشكل كبير. في نماذج البورصات المركزية التقليدية، يجب على المتداولين إيداع الأموال مسبقًا في حساباتهم، وتظل تلك الأموال غير مستخدمة قبل تنفيذ الصفقة. يتيح نموذج DvP في CT Settle للمشاركين إتمام تبادل الأموال والأصول في لحظة التنفيذ، مما يعظم من كفاءة رأس المال. بالنسبة للمؤسسات التي تدير مليارات الدولارات من الأصول، يمكن لهذا التحسين أن يطلق سيولة هائلة.

يمكن أن يكون هذا النظام أساسًا لإطار تسوية وضمان أصول المرمّزة بشكل أوسع. مع تزايد توريق العقارات، والسندات، والأسهم، والأصول التقليدية الأخرى، يحتاج السوق إلى بنية تحتية موثوقة ومنظمة وفعالة من حيث رأس المال للتسوية. تضع ClearToken نفسها في موقع ريادي في هذا السوق الناشئ، مماثلة لمكانة CLS في سوق الفوركس.

استراتيجية التمويل الرقمي في المملكة المتحدة تتسارع بشكل شامل

بعد سنوات من التطوير الحذر، تتسارع المملكة المتحدة في تنفيذ خططها للأصول الرقمية، ويأتي اعتماد ClearToken في سياق هذه الجهود. كانت الجهات التنظيمية قد تعرضت لانتقادات من شركات مثل Consensys، التي اعتبرت أن التنظيم المقيد يبطئ الابتكار. ردًا على ذلك، أطلقت الحكومة البريطانية وهيئة السلوك المالي سلسلة من الإصلاحات بهدف جعل المملكة المتحدة مركزًا عالميًا للتمويل الرقمي.

يشمل هذا البرنامج تحديثات على الأنشطة الخاضعة للرقابة، مثل تداول العملات المشفرة، وإصدار العملات المستقرة، وخدمات الحفظ، والتي تخضع لرقابة FCA. تتطلب الهيئة من الحافظين وضع أصول العملاء في محافظ معزولة، والامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT). على الرغم من أن هذه المتطلبات ترفع تكاليف الامتثال، إلا أنها توفر حماية أكبر للمستثمرين.

وفي الوقت نفسه، تعد هيئة البنك البريطاني مشروع إطار عمل لعملة مستقرة نظامية، يتطلب أن يدعم المُصدرون ديونهم بنسبة 40% على الأقل من خلال ودائع البنك المركزي، والباقي من خلال سندات حكومية قصيرة الأجل. يشمل المقترح أيضًا تحديد حد أقصى لمبالغ الاستثمار لكل حامل أسهم، للحد من المخاطر المالية وحماية المستهلكين. ستستمر المشاورات العامة حول هذه القواعد حتى فبراير 2026، ومن المتوقع إصدار اللوائح النهائية في وقت لاحق من هذا العام.

كما تهدف استراتيجية الحكومة الأوسع إلى رقمنة السوق المالية البريطانية، ودعم التداول على مدار الساعة، والتسوية الفورية (T+0)، والعملات القابلة للبرمجة. تصف الجهات المعنية هذه المبادرة بأنها “بناء للبنية التحتية”، مع التركيز على إنشاء الجيل القادم من البنية المالية. يظهر هذا التوجه أن المملكة المتحدة لا تسعى فقط لمجاراة الولايات المتحدة وسنغافورة في تنظيم العملات المشفرة، بل تسعى أيضًا إلى بناء ميزة تنافسية مميزة.

كما ألغت هيئة السلوك المالي (FCA) الحظر الذي استمر أربع سنوات على تداول أدوات الدين المرتبطة بالعملات المشفرة (cETN)، مما سمح بتمكين تداول منتجات البيتكوين والإيثيريوم في البورصات المعتمدة في المملكة المتحدة، مع الالتزام بقواعد صارمة، وسيتم إصدار تنظيمات أوسع بحلول 2026. يتيح فتح سوق cETN للمستثمرين الأفراد والمؤسسات أدوات استثمارية مشفرة منظمة، مما يعزز من هيكلة سوق الأصول الرقمية في المملكة المتحدة.

تعزيز ثقة المؤسسات وتوقع نمو السوق بنسبة 20%

يرحب المشاركون في السوق بهذا التحول. يتوقع محللو مجموعة IG أن ينمو سوق العملات المشفرة في المملكة المتحدة بنسبة حوالي 20% خلال العام القادم، مع تفعيل البنية التحتية الجديدة مثل نظام التسوية من ClearToken، نتيجة لوضوح التنظيم، وتقليل تكاليف المعاملات، وتوفير إطار للعملات المستقرة.

كما تقوم شركات أخرى بتعديل استراتيجياتها لمواكبة البيئة المتغيرة. أعلنت شركة KR1 للاستثمار في البلوكشين مؤخرًا عن نيتها لنقل مقرها إلى سوق لندن للأوراق المالية، لتصبح أول شركة أصول رقمية متخصصة تتداول على السوق الرئيسي، معبرين عن ثقتهم المتزايدة في قطاع التمويل الرقمي في المملكة المتحدة.

وفي الوقت نفسه، تدفع وزارة المالية استراتيجية رقمنة الأسواق المالية بالجملة، بما يشمل سندات رقمية تعتمد على تقنية البلوكشين، وديون رقمية للسوق، وقيادة سوقية، بهدف تسريع عمليات التوريق. يتم اختبار خطة إيداع رقمية بالجنيه الإسترليني بالتعاون مع ستة بنوك رئيسية، بما في ذلك باركليز وHSBC، باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع لتحقيق تسوية أسرع. مشاركة هذه البنوك الكبرى تظهر أن القطاع المالي التقليدي يتبنى بنشاط تقنية البلوكشين.

اعتماد ClearToken يعكس التوجه الاستراتيجي للمملكة المتحدة في المنافسة العالمية على التمويل الرقمي. مع تسريع مراكز مالية مثل الولايات المتحدة وسنغافورة وهونغ كونغ لوضع أطر تنظيمية للعملات المشفرة، فإن المملكة المتحدة تركز على وضع معايير واضحة وبنية تحتية موثوقة لجذب المزيد من الشركات والمؤسسات العاملة في هذا المجال.