11.8 تقرير AI يومي أزمة ائتمان OpenAI تعود من جديد عملية تنظيم التشفير تتقلب بشكل غير ثابت

!

واحد. العناوين الرئيسية

1. تم الكشف عن أن OpenAI طلبت ضمان قرض من البيت الأبيض، مما يتعارض مع البيان العلني للرئيس التنفيذي

تم نشر رسالة مكونة من 11 صفحة قدمتها OpenAI إلى مكتب سياسة العلوم والتكنولوجيا في البيت الأبيض في 27 أكتوبر، حيث طالبت الحكومة بشكل صريح بتوفير ضمانات قروض ودعم مالي مباشر لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، بعد 10 أيام فقط، صرح الرئيس التنفيذي سام ألتمان علنًا على وسائل التواصل الاجتماعي “OpenAI لا تحتاج ولا تريد ضمانات حكومية”، وأكد “لا ينبغي على دافعي الضرائب دفع ثمن أخطاء القرارات التجارية للشركات”.

أثار هذا الأمر تساؤلات حول شفافية ألتمن في الخارج. وقد أشارت مديرة الشؤون المالية في OpenAI، سارة فريار، في حدث لصحيفة وول ستريت جورنال إلى أن “الضمان الفيدرالي” يمكن أن يقلل من تكاليف تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ثم تراجعت عن تصريحها بسرعة بسبب الجدل. تذكّر هذه القضية مرة أخرى بإقالة ألتمن لفترة قصيرة في نوفمبر 2023 بسبب “عدم الاتساق في الصراحة”.

تعتبر OpenAI من الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما جعل تطورها يحظى باهتمام كبير من قبل الجمهور. وقد أثار تناقض المعلومات الداخلية والتصريحات العليا تساؤلات حول شفافية قراراتها وتماسك قيادتها. قد يؤثر هذا الحدث على قدرة OpenAI على التمويل في الأسواق المالية، وقد يكون له تأثير سلبي على مكانتها الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

2. Fetch.ai يقاضي Ocean Protocol: يتهمه ببيع 263 مليون رمز FET بشكل غير لائق

قدمت Fetch.ai دعوى جماعية ضد Ocean Protocol في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الجنوبية من نيويورك، متهمةً إياها بخداع المجتمع وإساءة التعامل مع الرموز في تحالف الذكاء الاصطناعي ASI. تدعي الدعوى أن Ocean نقلت حوالي 700 مليون رمز OCEAN التي كانت قد تعهدت في الأصل باستخدامها كمكافآت للمجتمع إلى كيان في جزر كايمان، ثم حولتها إلى حوالي 286 مليون رمز FET وبيعت حوالي 263 مليون منها في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر FET.

قال محامي Fetch.ai إن Ocean قد ضللت مجتمع الرموز وشركاء الدمج، محققة أرباحًا بملايين الدولارات. تنكر Ocean Protocol الاتهامات، وتقول إن الدعوى هي مجرد دعاية على وسائل التواصل الاجتماعي.

أثارت هذه القضية مرة أخرى اهتمام مجتمع التشفير بشأن شفافية إصدار وتوزيع الرموز. تصميم وتنفيذ نموذج الاقتصاد الرمزي لهما علاقة مباشرة بمصالح المستثمرين، وأي عملية غير صحيحة قد تؤدي إلى تقلبات في أسعار الرموز، مما يضر بحقوق المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تصاعد النزاعات بين مشاريع blockchain إلى دعاوى قانونية يعكس أيضًا أن صناعة التشفير تتجه نحو النضج والتنظيم. في المستقبل، ستساعد القوانين واللوائح ذات الصلة في حماية حقوق المستثمرين وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.

3. Monad联创:الرموز المميزة MON المقفلة لا يمكن المساهمة بها في الرهان

شارك المؤسس المشارك لموناد، كيوني هون، منشورًا قال فيه: “مع اقتراب إطلاق الشبكة الرئيسية العامة، أود أن أشارك مبدأً مهمًا في تصميم اقتصاديات توكن موناد: لن تتمكن توكنات MON المقفلة من المشاركة في التخزين. سيساعد ذلك موناد على تحقيق نجاح طويل الأمد من خلال توزيع توكنات أكثر صحة.”

كشف هون أن شبكة Monad عند إطلاقها ستضم 200 عقدة تحقق موزعة في جميع أنحاء العالم وتعمل على أجهزة الكمبيوتر الاستهلاكية. تهدف هذه الخطوة إلى معالجة المخاوف الشائعة في مجتمع التشفير بشأن تحقيق الأرباح من قبل المطلعين من خلال قفل الرموز المميزة عبر الإيداع، ولتأسيس معايير جديدة في الصناعة.

تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي يرتبط مباشرة بالتنمية طويلة الأجل للمشروع. تهدف ممارسة Monad هذه إلى منع الأفراد الداخليين من الحصول على عوائد غير مناسبة من خلال الرهن، مما يحافظ على عدالة توزيع الرموز، وهو ما يفيد في التنمية المستدامة طويلة الأجل للمشروع.

ومع ذلك، قد تؤثر هذه الممارسة على آلية التحفيز قصيرة المدى للمشروع، مما يتطلب موازنة العلاقة بين توزيع الرموز والتحفيز المجتمعي. في المستقبل، قد يصبح التصميم الابتكاري لنموذج الاقتصاد الرمزي مجال التركيز الرئيسي لمشاريع blockchain.

4. Labs تبدأ ترتيبات استعادة USDX، وتفتح نافذة تسجيل الطلب.

أصدرت Labs بيانًا تفيد بأنه بسبب حالة السيولة في السوق وتأثير الديناميات المتعلقة بالتصفية، شهد السعر السوقي لـ USDX انحرافًا عن قيمته المرجعية. لقد بدأ الفريق ترتيبات الاستعادة التي تهدف إلى تقديم مسار استعادة قائم على قيمة 1 دولار للمستثمرين المتأثرين، بناءً على توفر الموارد.

هذه الترتيبات طوعية ولا تشكل أي شكل من أشكال الضمانات أو التزامات الاسترداد أو قبول الودائع أو منتجات الاستثمار الجماعي. لضمان الشفافية وقابلية التحقق، ستتخذ التدابير التالية: نافذة تسجيل الطلب، الكشف عن تقدم الاستعادة على مراحل، إلخ.

تعتبر العملات المستقرة كجسر بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي، حيث أن استقرار أسعارها أمر بالغ الأهمية. تهدف خطة الاستعادة التي أطلقتها USDX هذه المرة إلى الحفاظ على قيمتها المرجعية وإعادة بناء ثقة المستثمرين.

ومع ذلك، تعكس هذه الممارسة أيضًا ضعف العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات في ظل ظروف السوق المتطرفة. في المستقبل، قد يصبح التنظيم الحذر للعملات المستقرة أحد المجالات الرئيسية لتطور الامتثال للعملات الرقمية، من أجل الحفاظ على استقرار النظام المالي.

5. قدمت 21Shares طلب ملف ETF الفوري لـ XRP، وقد يتم إدراجه بعد 20 يومًا

كتب محلل ETF في بلومبرغ إريك بالتشوناس أن 21Shares قد قدمت للتو ملفها 8(a) لصندوق ETF XRP الفوري، والذي قد يتم إدراجه بعد انتهاء فترة الـ 20 يومًا.

إذا لم تعترض لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على الطلب خلال 20 يومًا، فسيصبح التسجيل ساري المفعول تلقائيًا، وسيتم إدراج ETF. بمجرد الإدراج، سيقدم للمستثمرين قناة جديدة للاستثمار في XRP.

من المتوقع أن يؤدي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة إلى دفع الأصول المشفرة إلى مجال الاستثمار السائد. مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة النقدية أو الآجلة، يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية تتبع سعر العملات المشفرة الفوري مباشرة، مما يوفر للمستثمرين قناة استثمارية أكثر مباشرة.

ومع ذلك، تظل قضايا تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تحديًا كبيرًا. في المستقبل، سيساعد توضيح السياسات التنظيمية ذات الصلة في تطوير الأصول المشفرة في الأسواق المالية التقليدية.

٢. أخبار الصناعة

1. بيتكوين تتجاوز مؤقتًا حاجز 104,000 دولار، بزيادة تتجاوز 2.5%

سعر البيتكوين تجاوز لفترة قصيرة حاجز 104,000 دولار الليلة الماضية، حيث بلغ أعلى مستوى له 104,200 دولار، وارتفع بنسبة 2.58% خلال 24 ساعة. ويعتقد المحللون أن هذا الارتفاع مدفوع أساسًا بتحسن البيانات الاقتصادية الكلية وتخفيف توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. مع تخفيف ضغوط التضخم، يتوقع السوق أن يخفف الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة رفع أسعار الفائدة، مما يعزز انتعاش الأصول ذات المخاطر.

ومع ذلك، شهدت البيتكوين تراجعًا بعد تجاوزها 104,000 دولار، حيث يتم التداول حاليًا بالقرب من 103,400 دولار. وأشار المحللون إلى أن البيتكوين لا تزال تواجه ضغطًا من مستوى 100,000 دولار النفسي الهام على المدى القصير، وتحتاج إلى مزيد من الأخبار الإيجابية لتعزيز الزخم الصعودي. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال شعور المستثمرين حذرًا، ولم يظهر حجم التداول زيادة كبيرة، مما يعكس وجود انقسامات في السوق بشأن اتجاه الأسعار المستقبلية.

بصفة عامة، من المتوقع أن يتمايل سعر البيتكوين على مدى قصير في نطاق يتراوح بين 100,000 و 104,000 دولار. إذا تمكن من اختراق مستوى 104,000 دولار بشكل فعال والحصول على دعم في حجم التداول، فسيكون لديه فرصة للارتفاع نحو مستوى مقاومة 110,000 دولار. ولكن إذا فقد مستوى الدعم الحاسم عند 100,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التصحيح.

2. ارتفعت الإيثيريوم بأكثر من 4٪ لتتجاوز 3400 دولار، وجميع سلاسل الكتل القديمة شهدت ارتفاعاً.

شهد سعر الإيثيريوم أداءً قويًا يوم أمس، حيث بلغ أعلى مستوى له خلال اليوم 3460 دولارًا، بزيادة قدرها 4.21%. كما ارتفعت معظم رموز البلوكشين القديمة بدرجات متفاوتة، حيث ارتفع DOT بنسبة 14.1% خلال اليوم، وارتفع DOGE بنسبة 11%، وارتفع ADA بنسبة 9%، وارتفع LTC بنسبة 17.7%، وارتفع AVAX بنسبة 11.1%، وارتفع ICP بنسبة 21.1%.

يعتقد المحللون أن ارتفاع الإيثيريوم مدفوع بشكل رئيسي بتوقعات ترقية شانغهاي وتأثيرات إيجابية من التطور المستمر في نظام DeFi البيئي. ستسمح ترقية شانغهاي للمتحققين بسحب الإيثريوم المودع، مما يُتوقع أن يحرر كمية كبيرة من السيولة ويعزز ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، يواصل نظام DeFi البيئي النمو، حيث تظهر بروتوكولات وتطبيقات جديدة باستمرار، مما يوفر دعماً مستمراً لطلب الإيثيريوم.

ومع ذلك، هناك محللون يتبنون موقفًا حذرًا تجاه ارتفاع الإيثيريوم. حيث أشاروا إلى أن حجم التداول الحالي للإيثيريوم لم يشهد زيادة كبيرة، مما يعكس وجود تباين في آراء السوق حول اتجاه الأسعار في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي حالة عدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية إلى تقييد المساحة الإيجابية للإيثيريوم.

بشكل عام، من المتوقع أن يتذبذب الإيثيريوم في نطاق 3300 إلى 3500 دولار على المدى القصير. إذا تمكن من اختراق مستوى 3500 دولار بكفاءة والحصول على دعم من حجم التداول، فإنه من المحتمل أن يستمر في الارتفاع نحو مستوى المقاومة 4000 دولار. ولكن إذا فقد مستوى الدعم الحاسم 3300 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح.

3. سولانا تواجه ضغط بيع، انخفاض بأكثر من 5% خلال اليوم

تعرضت العملة الرقمية SOL الخاصة بنظام سولانا البيئي لضغوط بيع يوم أمس، حيث انخفضت بنسبة 5.3% خلال اليوم، لتصل إلى أدنى مستوى لها بالقرب من 155 دولار. أشار المحللون إلى أن انخفاض SOL تأثر بعاملين رئيسيين: الأول هو أن مشروع Bonk الجديد في نظام سولانا البيئي واجه تساؤلات من المجتمع، مما أثار قلق المستثمرين بشأن آفاق تطوير نظام سولانا البيئي؛ والثاني هو أن شبكة سولانا شهدت عدة حالات تعطل في الآونة الأخيرة، مما جعل المستثمرين يشككون في أمانها وموثوقيتها.

بالإضافة إلى ذلك، واجه سعر SOL مؤخرًا بعض ضغوط البيع الفنية. واجه SOL مستوى مقاومة مهم بالقرب من 160 دولارًا، مما يجعل من الصعب اختراقه بفعالية على المدى القصير. اختار بعض المستثمرين جني الأرباح، مما زاد من ضغط الانخفاض على SOL.

ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون نظرة متفائلة بشأن مستقبل SOL. إنهم يعتقدون أن نظام Solana البيئي لا يزال يتمتع بدعم قوي من مجتمع المطورين، مع ظهور مشاريع جديدة وتطبيقات بشكل مستمر، مما سيوفر دعماً طويل الأمد لسعر SOL. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤسسة Solana تعمل بنشاط على تحسين استقرار الشبكة وأمانها.

بشكل عام، من المتوقع أن يتحرك سعر SOL في نطاق 150 إلى 170 دولارًا على المدى القصير. إذا تمكن من اختراق مستوى 170 دولارًا بشكل فعال والحصول على دعم في حجم التداول، فقد يتطلع إلى اختبار مقاومة 200 دولار. ولكن إذا فقد مستوى الدعم الحاسم عند 150 دولارًا، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التراجع.

4. ارتفاع شامل في نظام العملات الرقمية الخاصة، حيث ارتفع ZEC بأكثر من 30% خلال اليوم

شهدت生态 العملات الرقمية الخاصة أداءً قويًا يوم أمس، حيث ارتفعت ZEC بنسبة 31.2% خلال اليوم، وRAIL بنسبة 26.3%، وROSE بنسبة 40%، وSCRT بنسبة 28.7%، وNEAR بنسبة 29.1%. يعتقد المحللون أن ارتفاع生态 العملات الرقمية الخاصة مدفوع بشكل رئيسي بتشديد بيئة التنظيم وزيادة الطلب من المستثمرين على حماية الخصوصية.

في الآونة الأخيرة، اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية موقفًا صارمًا تجاه تنظيم العملات الرقمية، مطالبةً بورصات العملات الرقمية بإزالة بعض العملات الخاصة. وقد أثار ذلك اهتمام المستثمرين بالعملات الخاصة، حيث يرون أن لديها مساحة أكبر للتطور في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، مع تزايد قبول واستخدام العملات الرقمية من قبل المزيد من الأشخاص، تزداد احتياجات المستثمرين لحماية الخصوصية، مما يوفر دعمًا جديدًا للطلب على العملات الخاصة.

ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه ارتفاع生态 العملات الرقمية الخاصة. يشيرون إلى أن العملات الرقمية الخاصة تواجه مخاطر عدم اليقين كبيرة على مستوى التنظيم، وقد تتعرض لمزيد من التنظيم الصارم في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، فإن حجم التداول الحالي وبيئة التطبيقات للعملات الرقمية الخاصة محدودان، ولا تزال بحاجة إلى مزيد من التطور للحصول على دعم بالقيمة على المدى الطويل.

بشكل عام، قد تستمر الاتجاهات الصاعدة لعملات الخصوصية في الأجل القصير. ولكن على المدى الطويل، لا يزال من الضروري اختبار آفاق تطوير عملات الخصوصية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة اتجاهات التنظيم عن كثب وكذلك التطبيقات العملية لبيئة عملات الخصوصية.

ثلاثة. أخبار المشروع

1. تم الكشف عن أن OpenAI طلبت ضمان قرض من البيت الأبيض، مما يتعارض مع البيان العلني للرئيس التنفيذي

تم الكشف عن رسالة مكونة من 11 صفحة قدمتها OpenAI إلى مكتب سياسة التكنولوجيا في البيت الأبيض في 27 أكتوبر، حيث طالبت الحكومة بشكل واضح بتوفير ضمانات قروض ودعم مالي مباشر لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، بعد 10 أيام فقط، أعلن الرئيس التنفيذي سام ألتمان على وسائل التواصل الاجتماعي “OpenAI لا تحتاج ولا تريد ضمانات حكومية”، وشدد على أن “يجب على دافعي الضرائب عدم دفع ثمن قرارات الأعمال الخاطئة للشركات”.

OpenAI هي شركة بحث في الذكاء الاصطناعي، تأسست في عام 2015 من قبل إيلون ماسك وآخرين، وتهدف إلى تعزيز تطوير الذكاء الاصطناعي. في السنوات الأخيرة، حققت OpenAI تقدمًا كبيرًا في مجالات معالجة اللغة الطبيعية ورؤية الكمبيوتر، وأطلقت منتجات معروفة مثل ChatGPT.

قد صرحت الشركة عدة مرات سابقًا بأنها تحتاج إلى استثمارات كبيرة لدعم بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتبحث عن تمويل خارجي. واعتُبرت طلبات القرض من البيت الأبيض كنوع من المحاولة لتخفيف الضغط المالي. ومع ذلك، أثار الإنكار العلني الذي قام به الرئيس التنفيذي ألتمان تساؤلات من الخارج، كما أبرز مرة أخرى مشكلات OpenAI في الشفافية والتماسك في اتخاذ القرار.

يعتقد المطلعون على الصناعة أن خطوة OpenAI تعكس الصعوبات المالية التي تواجهها شركات الذكاء الاصطناعي خلال عملية التطور. مع التقدم المستمر في تقنيات الذكاء الاصطناعي، تزداد الحاجة إلى الأجهزة وقوة الحوسبة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التشغيل. سيكون من التحديات الكبيرة التي تحتاج OpenAI وغيرها من شركات الذكاء الاصطناعي إلى مواجهتها هو كيفية حل اختناقات التمويل مع ضمان الابتكار التكنولوجي.

2. قامت Fetch.ai برفع دعوى ضد Ocean Protocol، متهمة ببيع غير قانوني لـ 2.63 مليون رمز FET

قدمت Fetch.ai دعوى قضائية ضد Ocean Protocol في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الجنوبية من نيويورك، متهمة إياها ببيع حوالي 263 مليون عملة FET بشكل غير قانوني وتضليل المجتمع، مما أدى إلى انخفاض سعر العملة. تدعي الدعوى أن Ocean قامت بتحويل 700 مليون عملة OCEAN، التي كانت مخصصة في الأصل لمكافآت المجتمع، إلى كيان في جزر كايمان ثم قامت بتبادلها وبيعها، مما أدى إلى خفض سعر FET وإضعاف إدارة تحالف ASI.

Fetch.ai و Ocean Protocol هما مشروعان للذكاء الاصطناعي على blockchain، وقد أطلق كلاهما في عام 2021 مبادرة ASI( AI Singularity Initiative)، بهدف تعزيز تطوير الذكاء الاصطناعي اللامركزي. ومع ذلك، فقد نشأت مؤخرًا خلافات بين الطرفين بسبب مشكلة توزيع الرموز، مما أدى في النهاية إلى رفع Fetch.ai دعوى قضائية.

وفقًا لمواد الدعوى، قامت Ocean Protocol بنقل 700 مليون رمز OCEAN، والذي كان مخصصًا لمكافآت المجتمع، إلى كيانها المسجل في جزر كايمان دون الحصول على إذن، وحققت أرباحًا بملايين الدولارات من خلال بيعه في البورصات. تعتقد Fetch.ai أن هذا التصرف يتعارض مع النية الأصلية بين الطرفين، ويدمر هيكل إدارة ASI Alliance، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر رمز FET.

نفت Ocean Protocol الاتهامات المذكورة، قائلة إن الدعوى “لا أساس لها”، وستقوم بالرد بنشاط. أثار هذا القضية مرة أخرى اهتمام مجتمع التشفير بشأن توزيع الرموز وشفافية الحوكمة. وأشار المحللون إلى أن هذا النزاع قد يؤثر على التطور المستقبلي لتحالف ASI، كما يبرز الحاجة إلى تحسين النظام البيئي للذكاء الاصطناعي اللامركزي في جوانب مثل نموذج الاقتصاد الرمزي.

3. مختبرات تبدأ ترتيب استعادة USDX، فتح نافذة تسجيل المطالبات

أعلنت Labs على منصة X أنه بسبب حالة السيولة في السوق والديناميات المتعلقة بالتسوية، فإن السعر السوقي لـ USDX قد انحرف عن قيمته المرجعية. لقد بدأ الفريق ترتيبًا لاستعادة الأمور، يهدف إلى تقديم طريقة استعادة للمستثمرين المتأثرين بناءً على توفر الموارد، مع الأخذ بعين الاعتبار قيمة 1 دولار كمرجع.

USDX هو عملة مستقرة خوارزمية أطلقتها Labs، حيث يتم الحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي من خلال مراكز الضمان واستراتيجيات التحوط. ومع ذلك، في ظل ظروف السوق المتطرفة الأخيرة، شهد سعر USDX تقلبات كبيرة، حيث انحرف بشكل خطير عن القيمة المرجعية البالغة 1 دولار.

لمواجهة هذه الحالة، أطلقت Labs “ترتيبات الاسترداد”، مما يسمح لحاملي USDX المتأثرين بالحصول على استرداد مرجعي بقيمة 1 دولار وفقًا لوضعهم المالي. هذه الترتيبات طوعية ولا تشكل أي شكل من أشكال الضمان أو التزام الاسترداد أو منتجات الاستثمار الجماعي.

سيتم التعرف على أرصدة حاملي التأثير من خلال لقطة على السلسلة، وقد تم فتح نافذة تسجيل المطالبات. ستتم استعادة الأرصدة على مراحل، اعتمادًا على تخصيص الموارد، وحالة السيولة، والترتيبات التعاونية، وسيتم الكشف عن التقدم بشكل علني.

أشار المحللون إلى أن هذه الخطوة تهدف إلى تقليل مخاطر فك الارتباط لـ USDX والحفاظ على ثقة العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات. ومع ذلك، نظرًا لتورط عوامل معقدة مثل توزيع الأموال، قد تكون عملية الاستعادة طويلة. تبرز حادثة USDX مرة أخرى هشاشة العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات في الظروف السوقية المتطرفة، وستدفع أيضًا الصناعة لتسريع تحسين آليات التحكم في المخاطر ذات الصلة.

أربعة. الديناميات الاقتصادية

1. عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان: قد يؤدي تطوير العملات المستقرة إلى انخفاض سعر الفائدة المحايد

الخلفية الاقتصادية: في السنوات الأخيرة، توسع سوق العملات المستقرة بسرعة، مما أثر على النظام المالي التقليدي. وفقًا لأحدث البيانات، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 140 مليار دولار، وهي تمثل أكثر من 15% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة. في الوقت نفسه، وصلت معدلات التضخم في الولايات المتحدة في عام 2022 إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من 40 عامًا، وتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وظهرت بعض علامات الضعف في سوق العمل.

أحداث مهمة: ألقى ستيفن ميلان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مؤخرًا خطابًا أشار فيه إلى أن تطوير العملات المستقرة قد يؤدي إلى خفض معدل الفائدة المحايد للاقتصاد. وأوضح أن إصدار العملات المستقرة يتطلب احتياطي نقدي وسندات حكومية، مما سيزيد من الطلب على السندات الحكومية، وبالتالي سيرفع أسعار السندات ويخفض العوائد. بمجرد انخفاض معدل الفائدة المحايد، يجب أيضًا تعديل معدل الفائدة السياسية للبنك المركزي وفقًا لذلك، وإلا فإنه سيشكل ضغطًا انكماشيًا على الاقتصاد.

استجابة السوق: أثارت تصريحات ميلان اهتمام السوق بتأثير العملات المستقرة. يعتقد بعض المحللين أن تطور العملات المستقرة قد يغير بالفعل آلية نقل السياسة النقدية، مما يتطلب من البنوك المركزية إعادة تقييم سياسة أسعار الفائدة. ومع ذلك، هناك وجهات نظر أخرى تفيد بأن حجم العملات المستقرة الحالي محدود نسبيًا، وتأثيرها على سعر الفائدة المحايد لم يظهر بعد. بشكل عام، يوجد انقسام في السوق حول دور العملات المستقرة في النظام المالي المستقبلي.

وجهة نظر الخبراء: أشار أستاذ الاقتصاد في جامعة كولومبيا، ساسكيا، إلى أن تطور العملات المستقرة سيجعل عرض النقود أكثر مرونة، مما يساعد على تحسين كفاءة النظام المالي. ولكن في الوقت نفسه، هناك حاجة لتعزيز التنظيم، لتجنب المخاطر المالية المحتملة. واعتبرت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، ميستر، أن العملات المستقرة قد تقلل من قاعدة الودائع في النظام المصرفي، مما يؤثر على مضاعف النقد وقدرة خلق الائتمان، وهو مجال يجب أن تركز عليه البنوك المركزية.

2. مجلس الشيوخ الأمريكي يؤجل مشروع قانون تنظيم العملات الرقمية الحيوي

الخلفية الاقتصادية: تعتبر العملات المشفرة من الأصول المالية الناشئة، وقد كانت قضايا تنظيمها تحت المراقبة العالية من قبل حكومات الدول المختلفة. كأكبر اقتصاد في العالم، سيكون لموقف الولايات المتحدة من تنظيم العملات المشفرة تأثير كبير على تطوير الصناعة. في الوقت الحالي، يفتقر سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى إطار تنظيمي موحد، حيث توجد اختلافات في صلاحيات المؤسسات المختلفة.

الأحداث الهامة: كان من المقرر أن يصوت مجلس الشيوخ الأمريكي قريبًا على مشروع قانون رئيسي لتنظيم العملات المشفرة، لكن بسبب الانقسامات الداخلية، تم تأجيل المشروع. يهدف هذا المشروع إلى إنشاء أول إطار تنظيمي شامل لسوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وتوضيح نطاق مسؤوليات الجهات التنظيمية المختلفة. يعني تأجيل التصويت أن عدم اليقين بشأن تنظيم العملات المشفرة سيستمر لفترة من الوقت.

رد فعل السوق: أدت أنباء تأجيل القانون إلى حدوث تقلبات معينة في سوق العملات المشفرة. بعض المستثمرين يشعرون بالقلق من أن عدم اليقين التنظيمي قد يزيد من مخاطر السوق، مما يؤدي إلى خروج الأموال. لكن هناك أيضًا محللون يرون أن التأجيل هو فقط لمنح جميع الأطراف مزيدًا من الوقت للتوصل إلى توافق، مما سيفيد في النهاية في إنشاء إطار تنظيمي واضح وموحد، مما يعود بالفائدة على التنمية طويلة الأجل للصناعة.

وجهة نظر الخبراء: قال جينسكي، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية، إن تعقيد تنظيم العملات المشفرة يكمن في طبيعتها العابرة للقطاعات، مما يتطلب تعاونًا بين جميع الجهات التنظيمية. بينما يعتقد أستاذ القانون في جامعة هارفارد، غريفين، أن المفتاح في التنظيم هو تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، حيث يجب خلق بيئة مواتية لتطوير العملات المشفرة وحماية مصالح المستثمرين.

3. اليابان تخطط لتشديد تنظيم العملات المشفرة، وستواجه مبيعات الرموز العامة قيودًا جديدة

ال背景 الاقتصادي: باعتبارها ثالث أكبر اقتصاد في العالم، ستؤثر التغييرات في سياسة تنظيم العملات الرقمية في اليابان على السوق العالمية بشكل معين. في السنوات الأخيرة، شهد سوق العملات الرقمية في اليابان تطورًا سريعًا، حيث يحتل المستخدمون وحجم التداول مكانة رائدة عالميًا. ولكن في الوقت نفسه، ظهرت بعض حالات الانتهاكات وحقوق المستثمرين التي تعرضت للضرر.

أحداث مهمة: وفقًا للتقارير، فإن الحكومة اليابانية بصدد إعداد سياسة جديدة لتشديد تنظيم العملات المشفرة. ومن بين الخطوات المهمة هو فرض قيود استثمارية جديدة على مبيعات الرموز العامة، وذلك لتعزيز حماية المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، تشارك البنوك الرئيسية في اليابان في تطوير شبكة عملات مستقرة مدعومة من الحكومة.

رد فعل السوق: أثار خبر تغيير سياسة التنظيم في اليابان اهتمام السوق بآفاق تطوير العملات المشفرة في البلاد. يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن التنظيم المفرط قد يقتل الابتكار ويؤثر على مكانة اليابان كمركز للعملات المشفرة. ومع ذلك، هناك آراء تشير إلى أن التنظيم المعقول يساعد في تنظيم النظام السوقي، ويخلق بيئة جيدة للتطور الصحي طويل الأمد للصناعة.

وجهة نظر الخبراء: يعتقد الأستاذ في جامعة طوكيو، كينكي إيتو، أن سوق العملات المشفرة في اليابان كان في وقت ما مفرطاً في الاسترخاء، ويحتاج إلى إعادة تنظيم لحماية حقوق المستثمرين. ويتوقع أن تكون الرقابة أكثر صرامة في المستقبل، ولكن لن يتم حظر تداول العملات المشفرة تماماً. بينما أشار محلل في نومورا سيكيوريتيس، كوباياشي، إلى أن هدف الحكومة اليابانية هو جعل البلاد نموذجاً عالمياً للشفافية والأمان في إدارة العملات المشفرة.

خمسة. التنظيم والسياسة

1. عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان: توسع العملات المستقرة قد يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة المحايد

قال ستيفن ميلان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة قد يزيد من مخاطر وصول الاقتصاد إلى الحد الأدنى من أسعار الفائدة الصفري. وشرح أنه مع توسع حجم العملات المستقرة، سيزداد الطلب في السوق على سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار السندات وانخفاض العوائد. تعني هذه التغييرات أن سعر الفائدة الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي يجب أن ينخفض وفقًا لذلك، وإلا فإن ذلك سيشكل ضغطًا انكماشيًا على الاقتصاد.

أشار ميلان إلى أنه حتى وفقًا لتوقعات “محافظة نسبيًا”، فإن توسيع نطاق العملات المستقرة سيزيد من صافي إمدادات الأموال القابلة للإقراض في الاقتصاد، مما سيشكل ضغطًا هبوطيًا على سعر الفائدة المحايد. وأكد أنه إذا انخفض سعر الفائدة المحايد، يجب أيضًا خفض سعر الفائدة السياسية بشكل متزامن للحفاظ على صحة الاقتصاد. إذا استمر البنك المركزي في رفض خفض أسعار الفائدة بعد انخفاض سعر الفائدة المحايد، فإن ذلك سيكون تصرفًا انكماشيًا.

بصفته عضوًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي عينه ترامب، دعا ميلان مؤخرًا إلى أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بسرعة بتنفيذ عدة تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس، لإعادة معدل السياسة إلى مستوى “أقرب إلى الحياد” كما يراه. وأكد أن التعديلات في سياسة الهجرة، وتغيرات في سياسة التعريفات، وغيرها من العوامل، تدفع جميعها نحو انخفاض معدل الحياد، بينما معدل السياسة الحالي للاحتياطي الفيدرالي “أعلى بكثير من مستوى الحياد”، مما يفرض “قيودًا شديدة” على الاقتصاد.

2. اليابان تعيد صياغة لوائح الأصول الرقمية، وتدمج التشفير مع المالية التقليدية

تعمل الهيئة المالية اليابانية على إعادة صياغة إطار تنظيم الأصول الرقمية، بهدف دمج العملات المشفرة بشكل أفضل مع المالية التقليدية. سيقوم الإطار الجديد بتشديد الرقابة على بورصات العملات المشفرة والمصدرين، لضمان إدارة المخاطر وحماية المستثمرين. في الوقت نفسه، ستواجه مبيعات الرموز العامة قيودًا جديدة على الاستثمار، بينما تعمل البنوك الرئيسية على تطوير شبكة عملة مستقرة مدعومة من الحكومة.

تُظهر هذه الخطوة رؤية الحكومة اليابانية لإدخال العملات المشفرة في النظام المالي السائد. ستقوم اللوائح الجديدة بمساواة الأصول المشفرة مع الأصول غير المادية مثل براءات الاختراع، وحقوق الطبع والنشر، والعلامات التجارية، والبرامج، والأسهم، والسندات، وأدوات المالية الرقمية الأخرى. سيكون لهذا القرار التاريخي تأثير كبير على توافق هذه الرموز مع الأصول غير المادية مثل براءات الاختراع، وحقوق الطبع والنشر، والعلامات التجارية، والبرامج، والأسهم، والسندات، وأدوات المالية الرقمية الأخرى.

صناعة العملات المشفرة في اليابان تدخل مرحلة أكثر تنظيمًا واحترافية. تقوم الهيئة المالية بتشديد اللوائح لضمان إدارة المخاطر وحماية المستثمرين. تواجه مبيعات الرموز العامة قيودًا جديدة على الاستثمار، بينما تقوم البنوك الكبرى بتطوير شبكة عملة مستقرة مدعومة من الحكومة، مما يجعل اليابان نموذجًا عالميًا للإدارة الشفافة والآمنة للعملات المشفرة.

3. وزير المالية والخزانة في هونغ كونغ: النظر في تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي والبلوكشين على المنتجات الحالية

قال المدير العام لمكتب الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، هو تشنغ يوي، إن الاستجابة والتعليقات على تطبيقات الذكاء الاصطناعي و blockchain والمنتجات المرمزة في السوق إيجابية وسريعة للغاية في الوقت الحالي. الخطوة التالية ستكون النظر في تطبيق هذه التكنولوجيا على بعض المنتجات الحالية. على سبيل المثال، تحويل بعض الإيرادات المحتملة طويلة الأجل، مثل إيرادات محطات الشحن، إلى منتجات استثمارية رمزية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة. من خلال blockchain، يتم تحويل الإيرادات الطويلة الأجل إلى إيرادات يمكن التحقق منها للاستثمار من قبل المستثمرين.

يعتقد شو تشنغ يوي أن تطبيق تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي و blockchain على المنتجات والخدمات الحالية يمكن أن يزيد من الكفاءة ويخفض التكاليف، ويقدم فرص استثمار جديدة للمستثمرين. الحكومة في هونغ كونغ تستكشف كيفية استخدام هذه التقنيات المبتكرة لتعزيز تطوير التكنولوجيا المالية.

في وقت سابق، وافقت هيئة الرقابة المالية في هونغ كونغ على إدراج أول صندوق متداول في البورصة لعقود الآجلة للعملات المشفرة. هونغ كونغ تسرع الخطى لإدراج الأصول المشفرة ضمن نطاق التنظيم، وتوفير المزيد من قنوات المشاركة للمستثمرين المؤسسيين. يعتقد الخبراء أن دعم الحكومة في هونغ كونغ ووضوح التنظيم سيساعدان في جذب المزيد من شركات العملات المشفرة للاستقرار في هونغ كونغ، مما يعزز من مكانتها كمركز للأصول المشفرة في آسيا.

4. تأجلت لجنة الشيوخ الأمريكية قانون تنظيم العملات المشفرة الهام بسبب الخلافات الداخلية

تعرض مشروع قانون معلم يهدف إلى إنشاء إطار شامل لتنظيم سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة لعقبات في مجلس الشيوخ. بسبب الخلافات بين الحزبين الديمقراطي والجمهوري حول البنود الرئيسية، تم تأجيل مشروع قانون “قانون تنظيم العملات المشفرة المسؤول” الذي كان من المقرر التصويت عليه في منتصف نوفمبر.

تم تقديم هذا المشروع من قبل السناتور غيلبراند والسناتور لومي, وهدفه هو توضيح مسؤوليات تنظيم العملات المشفرة ووضع قواعد لحماية المستهلك ومكافحة غسيل الأموال وغيرها من المجالات. ومع ذلك, هناك خلافات بين الحزبين حول كيفية تعريف العملات المشفرة, وأي الهيئات يجب أن تكون مسؤولة عن تنظيمها.

يأمل الجمهوريون في تحويل معظم صلاحيات التنظيم إلى لجنة تداول السلع الآجلة، بينما يدعو الديمقراطيون إلى أن تتولى لجنة الأوراق المالية والبورصات مسؤولية التنظيم. كما أن هناك خلافات بين الطرفين حول مسائل حماية المستهلك، واستخدام الطاقة، والضرائب.

أعرب المتخصصون في الصناعة عن خيبة أملهم، مشيرين إلى أن تأخير القوانين التنظيمية سيزيد من عدم اليقين، مما يعيق تطور صناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة. قد تفكر بعض الشركات في نقل أعمالها إلى دول أخرى حيث تكون البيئة التنظيمية أكثر وضوحًا. يدعو الخبراء الكونغرس إلى تسريع وتيرة التشريع، لخلق بيئة مواتية لصناعة العملات المشفرة.