الاحتياطي الفيدرالي (FED) ينتهي من تقليص الميزانية، وبيتكوين يرحب بنقطة تحول رئيسية: هدف السوق الصاعدة 200000 دولار

قررت الاحتياطي الفيدرالي (FED) إنهاء خطة التشديد الكمي (Quantitative Tightening, QT) الخاصة بها، مما وضع بيتكوين في نقطة تحول حاسمة من حيث السيولة. يرى المحللون أنه على الرغم من احتمال حدوث تقلبات على المدى القصير، إلا أن سوق العملات الرقمية من غير المرجح أن تكرر السيناريو الكئيب بعد تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في عام 2019، بسبب اختلافات رئيسية مثل ارتفاع معدل الفائدة والطلب القوي من المؤسسات. يتوقع الخبراء أن تؤدي الآفاق الجيوسياسية والاقتصادية المواتية إلى دفع بيتكوين لتجاوز نطاق التداول الحالي، والوصول إلى سعر مستهدف قدره 200,000 دولار في الربع الثالث من عام 2026.

QT انتهى: نقطة التحول الرئيسية في سيولة سوق العملات الرقمية

تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول يوم الثلاثاء تشير إلى أن تخفيض الميزانية العمومية (أي التشديد الكمي) على وشك الانتهاء، وهو ما يُعتبر عادةً نبأ ساراً كبيراً للأصول ذات المخاطر مثل بيتكوين.

• QT إيجابي للأصول ذات المخاطر: نهاية التخفيف الكمي تعني أن السيولة في السوق ستتحسن، وعادة ما يمهد هذا التحول التاريخي الطريق لتدفق رأس المال إلى الاستثمارات ذات العائد المرتفع.
• التقلبات الأولية للسيف ذي الحدين: أشارت محللة الأبحاث في Delta Exchange Riya Sehgal إلى أنه على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض معدل الفائدة 25 نقطة أساس، إلا أن توقعات المتداولين بشأن مزيد من التيسير بدأت تتلاشى. وقد أكدت تدفقات أموال ETF هذا الشعور الحذر، حيث خرج من صندوق بيتكوين 197.5 مليون دولار، وخروج من صندوق إيثيريوم 66.2 مليون دولار.
• مختلف عن عام 2019: يعتقد رايان لي، كبير محللي Bitget، أنه على الرغم من أن السياق الحالي يشبه عام 2019 (مثل الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة والضغوط السياسية)، إلا أن بيتكوين الحالية تقع في مركز تدفق السيولة العالمية، وقد يؤدي الهيكل المؤسسي للتشفير اليوم إلى تضخيم المساحة الصاعدة بدلاً من إثارة الضغوط.

الفروق في المشهد الكلي: ارتفاع معدل الفائدة والتدخل السياسي يدفعان بيتكوين

أكد المحللون أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تختلف بشكل ملحوظ عن عام 2019، وهذه الاختلافات أكثر ملاءمة للارتفاع الطويل الأمد لبيتكوين.

• مقدار الطاقة المتراكمة لمعدل الفائدة: أكد شون داوسون، مدير الأبحاث في منصة تداول الخيارات على السلسلة Derive، أن معدل الفائدة الحالي حوالي 4%، وهو أعلى بكثير من 2.5% في عام 2019. ويعتقد أن ارتفاع معدل الفائدة يعني أن هناك المزيد من “الطاقة” المتراكمة في السوق ، وعندما ينخفض معدل الفائدة، ستتدفق هذه الأموال إلى بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
• آفاق السياسة الميسرة: أضاف المحللون أن تغيير القيادة في الاحتياطي الفيدرالي (FED) الذي اختاره ترامب يقترب، مما قد يسرع خفض أسعار الفائدة، مما يخلق “احتياطي فيدرالي ميسّر”، وهذا سيكون مفيدًا للغاية لحاملي بيتكوين.

توقعات الأسعار: التقلبات قصيرة الأجل والهدف طويل الأجل 200,000 دولار

على الرغم من أن الآفاق طويلة الأجل تبدو إيجابية، إلا أن المحللين لا يزالون حذرين بشأن التقلبات السعرية في الأجل القصير.

• مخاطر التصحيح القصير الأجل: رايان لي يعترف أن التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة والضغوط السياسية قد تؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل، وقد تواجه بيتكوين تصحيحًا بنسبة 10% إلى 15%.
• الدعم طويل الأجل: لكن الخبراء يتفقون على أنه في ظل الواقع التنظيمي الجديد والواقع الاقتصادي الكلي، فإن الآفاق طويلة الأجل مبشرة. شون داوسون يعتقد أن الحكومة الحالية “تدعم بالكامل اعتماد العملات الرقمية” ، بالإضافة إلى تخفيض الفائدة المتوقع، سيكون له تأثير إيجابي للغاية على بيتكوين.
• اختراق نطاق التداول: يعتقد المحللون أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) التوسعية هي العامل الرئيسي لاختراق بيتكوين نطاق التداول من 105,000 دولار إلى 115,000 دولار. ويتوقع أن يكون السعر المستهدف لبيتكوين 200,000 دولار، ومن المتوقع تحقيقه في الربع الثالث من عام 2026.

ما تأثير انتهاء الاحتياطي الفيدرالي (FED) من تقليص الميزانية؟

الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قرر إنهاء التيسير الكمي (QT، أي تقليص الميزانية) وهو تحول كبير في السياسة النقدية، وقد أثر هذا القرار على الأسواق المالية والاقتصاد العالمي بطرق متعددة.

زيادة السيولة في السوق

• سوق السندات: يعني انتهاء QT أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيتوقف عن البيع السلبي أو عدم تجديد السندات الأمريكية المدعومة بالرهون العقارية (MBS) التي يحتفظ بها عند انتهاء صلاحيتها. هذا يقلل من ضغط العرض على السندات في السوق، ويستقر أسعار السندات، ويخفض من معدل الفائدة الطويل الأجل.
• احتياطي البنك: توقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن تقليص ميزانيته العمومية، مما أدى إلى توقف رصيد احتياطي البنوك التجارية في الاحتياطي الفيدرالي عن الانخفاض. هذا يوفر للبنوك المزيد من السيولة، ويعزز قدرتها على الإقراض.

تأثير على الاقتصاد والأسواق المالية

• دعم سوق الأسهم: السيولة المتزايدة في السوق عادة ما تتدفق إلى الأصول ذات المخاطر. قد يحصل سوق الأسهم على دعم أو قوة دفع للارتفاع نتيجة لذلك، مما يجعل مشاعر المستثمرين تميل إلى التفاؤل.
• ضعف الدولار: زيادة السيولة في السوق، بالإضافة إلى توقعات انخفاض معدل الفائدة، عادة ما تؤدي إلى ضعف الدولار مقارنة بالعملات الأخرى.
• ضغط التضخم: إذا زادت السيولة في السوق بسرعة كبيرة، فقد يزيد ذلك من ضغط التضخم على المدى الطويل.
• انخفاض تكلفة الائتمان: مع انخفاض عوائد السندات، ستنخفض أيضًا تكاليف الاقتراض للشركات والأفراد، مما يحفز الاستثمار والاستهلاك.

تأثير على سوق العملات الرقمية

• أخبار إيجابية للأصول المشفرة: عادة ما يعتبر سوق العملات الرقمية زيادة السيولة العالمية أخبارًا إيجابية. في بيئة ذات سيولة وفيرة، من المرجح أن يقوم المستثمرون بضخ الأموال في الأصول المشفرة ذات المخاطر العالية، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات الرئيسية مثل بيتكوين وإيثيريوم.

تحول إشارة السياسة

• علامات تباطؤ الاقتصاد: يُفهم إنهاء QT عمومًا من قبل السوق على أنه إشارة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى أن النمو الاقتصادي يتباطأ، أو أن النظام المالي يواجه بعض الضغوط، ويحتاج إلى دعم سياسي.
• توقعات خفض الفائدة: عادة ما يكون توقف QT علامة على تحول الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو دورة سياسة نقدية ميسرة (قد تترافق مع خفض الفائدة في المستقبل)، وقد تعكس السوق توقعات خفض الفائدة مسبقًا.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) إنهاء التشديد الكمي التأثير الرئيسي هو زيادة السيولة في الأسواق العالمية، وتقليل تكاليف الاقتراض، ودعم أسواق الأسهم وسوق العملات الرقمية، وقد يؤدي ذلك إلى ضعف الدولار. تشير هذه التحول في السياسة إلى تحول موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) النقدي من التشديد إلى الحياد أو حتى التيسير، مما يحمل دلالة مهمة على اتجاه الاقتصاد في المستقبل.

لقد تم استيعاب التوقعات بشأن إنهاء QT جزئيًا من قبل السوق. بعد نشر الأخبار، كان رد فعل سوق الأسهم في البداية هادئًا، ثم شهد تقلبًا بسبب تصريحات باول الحذرة بشأن مسار خفض الفائدة في المستقبل. ارتفع العائد على سندات الخزينة لأجل 10 سنوات بشكل طفيف، وارتفع الدولار، مما يشير إلى أن السوق تزن تأثير زيادة السيولة مع عدم اليقين بشأن آفاق خفض الفائدة. يعتقد بعض المحللين أن تأثير إنهاء تقليص الميزانية العمومية قد يكون أكثر أهمية من مسار معدل الفائدة نفسه على المدى الطويل.

الخاتمة

الاحتياطي الفيدرالي (FED) انتهاء التشديد الكمي يُشير إلى نقطة تحول مهمة في دورة السيولة لبيتكوين. على الرغم من أنه قد يتم مواجهة التقلب بسبب مشاعر الحذر في السوق على المدى القصير، إلا أن الوضع مختلف عن بيئة معدل الفائدة العالية في 2019، وهيكل السوق المؤسسي، بالإضافة إلى اتجاهات التنظيم السياسي المواتية، مما يوفر دعماً أساسياً قوياً لسوق بيتكوين الصاعد على المدى الطويل. يجب على المستثمرين اعتبار التراجع على المدى القصير فرصة للتراكم، وقياس التقلب الحالي في السوق بهدف طويل المدى يبلغ 200,000 دولار.

تنبيه: هذه المقالة هي أخبار معلوماتية، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات الرقمية التقلب شديد، يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بحذر.