عملة مستقرة تسقط في باكستان: a16z تقود تمويل بقيمة ZAR 1290 مليون ، لتوسيع الأسواق الناشئة

قادت شركة رأس المال المغامر الشهيرة أندرسون هورويتز (Andreessen Horowitz) جولة استثمارية في شركة ناشئة تُدعى ZAR، والتي تسعى إلى تعزيز استخدام العملة المستقرة من خلال متاجر الهواتف المحمولة، ومتاجر البقالة، ونقاط صرف العملات في شوارع باكستان. أكملت هذه الشركة التي تأسست قبل عام واحد فقط تمويلًا بقيمة 12.9 مليون دولار، وتخطط لاختبار الرموز الرقمية المدعومة بالدولار في باكستان، التي تمتلك ثالث أكبر عدد من السكان غير المصرفيين في العالم، كما تخطط لدخول السوق الأفريقية في عام 2026.

خلفية التمويل وترتيب الاستثمار: رأس المال الاستثماري الرائد يتطلع إلى الدولار الرقمي في الأسواق الناشئة

في جولة التمويل الأخيرة، نجحت ZAR في جمع 12.9 مليون دولار، وجذبت العديد من المؤسسات الاستثمارية الشهيرة للمشاركة. بالإضافة إلى المستثمر الرائد a16z، جذبت هذه الجولة أيضًا مؤسسات مثل Dragonfly Capital و VanEck Ventures و Endeavor Catalyst للاستثمار.

من الجدير بالذكر أن هذه الشركة الناشئة قد جمعت تمويلًا قدره 20 مليون دولار منذ تأسيسها، مما يظهر اعتراف سوق رأس المال بنموذج أعمالها. كما تعكس قوة مجموعة المستثمرين تفاؤل المستثمرين المؤسسات حول سيناريوهات تطبيق الدولار الرقمي في الأسواق الناشئة.

نموذج الأعمال المبتكرة: المتاجر المجتمعية تصبح في طليعة الترويج للعملة المستقرة

على عكس الشركات الأخرى التي تروج للعملة المستقرة من خلال منصات التجزئة الكبيرة أو المالية، اختارت ZAR مسارًا أكثر واقعية. تخطط الشركة لبناء شبكة خدماتها من خلال الآلاف من أكشاك الهواتف المحمولة والمتاجر الصغيرة ونقاط تحويل العملات التي لا غنى عنها في الحياة اليومية في باكستان.

تصميم عملية التشغيل بسيط للغاية: يدخل المستخدم إلى المتجر المحلي، يقوم بمسح رمز الاستجابة السريعة، ويقوم بدفع النقد مقابل الحصول على الدولار الرقمي وإيداعه في المحفظة المتنقلة. هذا التصميم يجعل من الممكن للمستخدمين استخدام الدولار الرقمي بسهولة للإنفاق دون الحاجة لفهم المبادئ المعقدة وراء العملات المستقرة أو تكنولوجيا البلوك تشين.

لزيادة الفائدة، قامت ZAR بربط المحفظة ببطاقة Visa المعترف بها عالميًا، مما وسع بشكل كبير من سيناريوهات استخدامها. من المتوقع أن يفتح هذا النموذج “التحويل عبر الإنترنت، والاستهلاك في المتجر” طرق دفع جديدة في المناطق التي تعاني من ضعف البنية التحتية المالية.

البيئة السياسية والفرص السوقية: باكستان تحتضن الأصول الرقمية

تزامن تمويل ZAR مع زيادة دعم الحكومة الباكستانية للعملات الرقمية. مثل الأسواق الناشئة الأخرى، تستكشف باكستان طرقًا متنوعة لتعويض نقص البنية التحتية المصرفية التقليدية.

هذا العام، أسست باكستان “مرسوم الأصول الافتراضية”، وهو خطوة رئيسية نحو قانونية العملات الرقمية وإدراجها تحت الرقابة. إن إنشاء هذا الإطار التنظيمي يوفر ضمانًا مؤسسيًا للتشغيل الامتثالي للمؤسسات المبتكرة مثل ZAR.

وفقًا لبيانات البنك الدولي، تملك باكستان ثالث أكبر عدد من السكان بدون حسابات مصرفية في العالم، مما يوفر مساحة سوق ضخمة لحلول التمويل الرقمي. يشكل العدد الكبير من السكان، جنبًا إلى جنب مع الخدمات المصرفية التقليدية المتخلفة، التربة المثالية لتطوير أعمال ZAR.

فريق المؤسسين وخطة التوسع: من باكستان إلى أفريقيا

تم تأسيس ZAR من قبل سيباستيان شول وبرانديون تيمينسكي، حيث يمتلكان خبرة واسعة في مجال المالية الرقمية. ومن الجدير بالذكر أن شركة سادا باي، وهي شركة ناشئة لمحافظ الهواتف المحمولة أسسها شول سابقًا، تم بيعها في عام 2024 لشركة بابارا التركية، وقد أكسبته هذه الخروج الناجح خبرة قيمة لمشروعة الجديد.

إذا نجح نموذج الأعمال في باكستان، تخطط ZAR للتوسع في السوق الأفريقية بحلول عام 2026. تواجه القارة الأفريقية أيضًا تحديات في تغطية خدمات البنوك، وقد حققت العملات المتنقلة نجاحًا كبيرًا في بعض المناطق، مما يخلق ظروفًا مواتية لتعزيز العملة المستقرة.

عملة مستقرة في الأسواق الناشئة

تمثل محاولة ZAR اتجاهًا جديدًا في تطبيق العملات المستقرة: لم تعد مقتصرة على سيناريوهات تداول العملات الرقمية، بل تغوص حقًا في الحياة الاقتصادية اليومية. إذا نجح هذا النموذج، فسيوفر للمليارات من الأشخاص غير المتعاملين مع البنوك في جميع أنحاء العالم طريقًا مختصرًا للوصول إلى النظام المالي العالمي.

ومع ذلك، يواجه هذا المشروع العديد من التحديات، بما في ذلك تعليم المستخدمين، مخاطر تقلبات أسعار الصرف، تغييرات في السياسات التنظيمية، والتنافس مع صناعة التحويلات التقليدية. خاصة في سوق مثل باكستان التي تتميز بتعقيد الأوضاع السياسية والاقتصادية، سيكون من الضروري بناء ثقة دائمة لدى المستخدمين.

خريطة استثمار a16z في العملات المشفرة

هذا يجب أن يكون أحدث استثمار لشركة a16z في مجال العملات الرقمية. من المعروف أن شركة Andreessen Horowitz (a16z) ، وهي شركة استثمارية مشهورة عالميًا ، قد استثمرت على نطاق واسع في مجال العملات الرقمية و Web3 ، حيث تغطي محفظتها الاستثمارية في العملات الرقمية بنية تحتية و DeFi و NFT والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي والهوية وغيرها من المجالات الفرعية. فيما يلي نظرة عامة على النقاط البارزة في محفظة استثمارات a16z في العملات الرقمية ، والتي تتضمن بعض المشاريع التي تحظى باهتمام كبير.

السلاسل العامة والبنية التحتية

• CEX مدرج في الولايات المتحدة: تعتبر a16z واحدة من أنجح الاستثمارات المبكرة في العملات المشفرة، وهي البورصة الرائدة عالميًا في تداول العملات المشفرة.
• Ethereum (ETH): إيثريوم هو منصة للعقود الذكية، وأيضًا أساس نظام Web3 البيئي، وقد استثمرت a16z فيها وتدعم تطورها بنشاط.
• Solana (SOL): سلسلة عامة عالية الأداء، جذبت العديد من المطورين بسبب معاملاتها السريعة وتكاليفها المنخفضة، و a16z هو أحد داعميها الرئيسيين.
• Polkadot (DOT): مشروع يهدف إلى بناء نظام بيئي متعدد السلاسل، a16z هو مستثمر مبكر فيه.
• NEAR Protocol: شبكة بلوكتشين تعتمد على تقنية الشظايا، تركز على توفير منصة تطوير قابلة للتوسع وسهلة الاستخدام.
• Celestia (TIA)：أول شبكة بلوكتشين معيارية تهدف إلى حل مشكلة قابلية التوسع.
• Alchemy: منصة تقدم بنية تحتية وخدمات API لمطوري Web3.

DeFi

• MakerDAO (MKR): رائد في مجال DeFi، يصدر عملة مستقرة لامركزية DAI.
• Uniswap: واحدة من أكثر بورصات التداول اللامركزية (DEX) شعبية، a16z هو أحد المستثمرين الرئيسيين فيها.
• Compound (COMP)：اتفاقية الإقراض، تسمح للمستخدمين بإقراض أو اقتراض العملات المشفرة.
• Dapper Labs: تشمل منتجاتها مشروع NFT الشهير CryptoKitties وNBA Top Shot، مما ساهم في ازدهار سوق NFT في مراحله الأولى.
• Opensea: واحدة من أكبر منصات تداول NFT في العالم حاليًا.

تطبيقات وبروتوكولات Web3

• Flow：بلوكشين عالي الأداء وسهل الاستخدام، مصمم خصيصًا لـNFT والألعاب وتطبيقات Web3.
• Mythical Games: استوديو ألعاب بلوكتشين يكرّس جهوده لإنشاء ألعاب رقمية تمتلك فيها اللاعبين أصولًا من خلال تقنية NFT.
• Axie Infinity: لعبة P2E (كسب أثناء اللعب) قائمة على blockchain، a16z هي جهة الاستثمار فيها.
• Rarible: سوق لامركزي يدعم إنشاء وتداول NFTs.
• Substack: منصة محتوى تعتمد على الاشتراك، استثمار a16z يمكنها من استكشاف دمج Web3 وتقنية التشفير مع إنشاء المحتوى.

عملة مستقرة والدفع

• Circle: الشركة التي تصدر عملة مستقرة بالدولار الأمريكي USDC، a16z هو أحد المستثمرين الرئيسيين فيها.
• Stripe: مزود خدمات الدفع عبر الإنترنت المعروف عالمياً، وقد جذب تركيزه على مجال دفع العملات المستقرة استثمار a16z.

استراتيجيات الاستثمار والاتجاهات

تتركز استراتيجية استثمار التشفير الخاصة بـ a16z بشكل أساسي على الجوانب التالية:

• بناء البنية التحتية: دعم المشاريع التي تبني بروتوكولات Web3 الأساسية، وأدوات التطوير، وحلول القابلية للتوسع.
• ترميز الأصول من العالم الحقيقي (RWA): الاستثمار في المشاريع التي تقوم بترميز الأصول من العالم الحقيقي (مثل السندات الحكومية والسلع والأسهم) على السلسلة، حيث يُعتقد أن ذلك سيعيد تشكيل أسواق رأس المال.
• دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير: التركيز على المشاريع التي تستخدم البنية التحتية اللامركزية والعقود الذكية لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مثل المحافظ المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والوكلاء المستقلين.
• تطبيقات المستهلك: تتطلع إلى التطبيقات الاستهلاكية التي يمكن أن تجذب اعتماد المستخدمين على نطاق واسع، مثل الألعاب ومنصات التواصل الاجتماعي.
• الامتثال: دفع الشفافية في تنظيم الصناعة بنشاط، والاستثمار في المشاريع التي تلتزم بالمتطلبات التنظيمية لجذب المزيد من الأموال المؤسسية والمستخدمين.

يجب ملاحظة أن مخاطر الاستثمار في سوق العملات المشفرة مرتفعة للغاية، وأن السوق يتغير بسرعة. محفظة a16z هي مجرد مرجع، ولا ينبغي اعتبارها الأساس الوحيد للاستثمار الشخصي.

خاتمة

تشير المحاولة الابتكارية لـ ZAR إلى أن تطبيقات العملة المستقرة تتحول من أدوات للتداول المضاربي إلى بنية تحتية للتمويل الشامل. من خلال إخفاء تقنية blockchain المعقدة وراء مسح رمز الاستجابة السريعة البسيط، جعلت الشركة الدولار الرقمي في متناول اليد.

بالنسبة لعامة الناس في الأسواق الناشئة مثل باكستان، قد تعني هذه الخدمة وسيلة دفع أكثر سهولة، وتكاليف تحويل أقل، وضمان أقوى للقدرة الشرائية. أما بالنسبة لصناعة العملات المشفرة بأكملها، فإن نجاح ZAR أو عدمه سوف يختبر ما إذا كانت العملات المستقرة قادرة حقًا على أن تصبح جسرًا يربط بين المالية التقليدية والاقتصاد الرقمي.

مع تقدم خطة التوسع في إفريقيا لعام 2026، فإن قدرة ZAR على تكرار نموذج نجاحها في الأسواق الناشئة تستحق المتابعة المستمرة. على أي حال، فقد قدمت هذه الشركة الناشئة نموذجًا مثيرًا للاهتمام لتطبيق العملات المستقرة في الميدان.