لماذا ارتفعت أسعار الذهب طِر إلى السماء في حين أن بيتكوين تعاني من هبوط

على مدى السنوات العديدة الماضية، كانت تُشاد بيتكوين غالبًا بأنها “ذهب رقمي” – وسيلة لحماية ضد التضخم والسياسات النقدية المفرطة.

ومع ذلك، عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية وتعود النزاعات التجارية إلى عناوين الصحف، فإن الأصل الذي يحتفظ بقيمته الأصلية - الذهب - يستحوذ على كل الاهتمام.

وفقًا للبيانات من TradingView، سجل سعر الذهب قمة تاريخية جديدة عند 4,376 دولارًا للأونصة في 17/10، مما رفع القيمة السوقية الإجمالية إلى أكثر من 30 تريليون دولار.

رسم بياني لسعر الذهب لمدة ساعتين | المصدر: TradingViewهذا يجعل المعدن الثمين هذا بحجم حوالي 14 مرة مقارنة بالقيمة الحالية للبيتكوين (2،1 تريليون دولار) - وحتى أكبر من القيمة الإجمالية لأكبر 7 عمالقة تكنولوجيا في العالم، بما في ذلك أبل ومايكروسوفت وإنفيديا.

منذ بداية العام حتى الآن، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة تصل إلى 60%، متجاوزة الزيادة بنسبة 14% لمؤشر S&P 500 و17% لبيتكوين.

لماذا ارتفع الذهب بشكل كبير؟

حدث هذا الارتفاع بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطة لفرض ضرائب على السلع الصينية – وهي خطوة زعزعت الأسواق العالمية وأعادت إحياء الطلب على الأصول التقليدية كوسيلة للتحوط.

الذهب، الذي تم دعمُه من خلال تخزينٍ لعدة أشهر من قِبَل البنوك المركزية، سرعان ما أصبح ملاذًا مفضلًا للمستثمرين الذين يشعرون بالقلق من مخاطر سعر الصرف والسياسة.

جوريان تيمر، المدير الاستراتيجي الكلي العالمي في فيديليتي، يلاحظ:

“يتم البحث عن الذهب حيث تسعى العديد من الدول للهروب من هيمنة الدولار الأمريكي في الاحتياطيات الأجنبية. لقد زادت نسبة الاحتياطيات العالمية المحتفظ بها بالذهب بشكل مستمر والآن تقترب تقريبًا من كمية الاحتياطيات باليورو. النقود الصلبة (hard money) تكتسب حصة من النقود القانونية، والدولار الأمريكي يفقد تدريجياً مكانته مقارنة بالذهب.”

تدعم بيانات السوق هذه النظرة. وفقًا لـ Token Terminal، زادت قيمة الذهب المرمز على Ethereum بأكثر من 100% منذ بداية العام، لتصل إلى أكثر من 2.4 مليار دولار.

في ذلك، تيثير جولد (XAUT) هو مثال بارز – حيث تضاعف رأس المال من 650 مليون دولار إلى 1.6 مليار دولار فقط هذا العام.

تقدر منصة تحليل CryptoRank أن التدفقات المالية إلى الذهب منذ يناير 2024 قد تجاوزت بيتكوين بأكثر من 15 تريليون دولار، مما يعكس موجة قوية من التحول المؤسسي نحو المعادن الثمينة.

لماذا انخفضت بيتكوين؟

إن العوامل التي تدفع الذهب إلى الارتفاع تضغط على البيتكوين - الأصول المشفرة ذات القيمة السوقية الأكبر.

وفقًا للبيانات من CoinPhoton، فقد ارتفع سعر BTC بنسبة 0.4٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث بلغ أدنى مستوى له منذ يونيو عند 103,300 دولار، قبل أن يتعافى إلى حوالي 107,00 دولار في وقت كتابة المقال.

منذ ذروتها التاريخية 126.173 دولار، لا تزال بيتكوين تنخفض بحوالي 16%.

جيمس إلكاله، مدير التسويق في محفظة بِتجت، يرى أن هذه فترة التصحيح تعكس “الخوف قصير الأجل” وليس الضعف الهيكلي. ويصفها بأنها “فترة بيع مبكر بسبب الذعر النفسي”، ناتجة عن صدمة الرسوم الجمركية.

تشير البيانات من Coinperps إلى أن مؤشر الخوف والطمع (Crypto Fear & Greed Index) قد عاد إلى منطقة “الخوف” - وهو ما يعادل الحالة النفسية التي ظهرت في أبريل، عندما انخفضت بيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار.

ومع ذلك، يعتقد إلكاله أن بيتكوين في النهاية ستنتصر في بيئة سياسية متقلبة، بفضل طبيعتها غير السيادية ودورها كحاجز ضد مخاطر السياسات والتضخم النقدي.

قال أيضاً:

“بيتكوين لا يزال أصلًا هجينًا. في المراحل الأولى من الصدمات الكلية، يميل إلى التداول مثل أسهم التكنولوجيا عالية المخاطر - يتم بيعه مع أصول بيتا الكبيرة الأخرى. ولكن عندما تتحسن السيولة وتضعف الثقة في السوق التقليدي، غالبًا ما يتحول بيتكوين إلى أصل ملاذ آمن - بفضل العرض الثابت، وإمكانية الوصول العالمية، والانفصال عن النظام النقدي الذي تصدره الدولة.”

فانغ تيان