إثيريوم (ETH) توقعات الأسعار: ارتفعت الأنشطة داخل السلسلة بنسبة 35%، وارتفعت أحجام RWA بنسبة 680% خلال عامين مما يكشف عن ثقة مؤسسات صاعدة.

على الرغم من أن سعر إثيريوم (ETH) قد انخفض مؤخرًا بنسبة 2.58% إلى 4,376 دولارًا، إلا أن الأسس الأساسية لشبكتها تظهر نموًا هيكليًا قويًا، مما يشكل تباينًا حادًا مع حركة السعر. تظهر البيانات داخل السلسلة أن حجم استدعاء العقود الداخلية لإثيريوم قد ارتفع بنسبة 35% ليصل إلى أكثر من 9.5 مليون مرة يوميًا، مما يعكس زيادة كبيرة في أنشطة التمويل اللامركزي وترميز الأصول (RWA). من بينها، ارتفع إجمالي حجم ترميز الأصول (RWA) لإثيريوم بنسبة 680% في أقل من عامين ليصل إلى 11.71 مليار دولار، بينما قامت Grayscale بتكديس 5.14 مليار دولار من إثيريوم، مما يوحي بأنه على الرغم من ضعف الأسعار على المدى القصير، فإن ثقة المؤسسات في إثيريوم قد ارتفعت إلى مستويات غير مسبوقة.

الأسس الشبكية قوية: زيادة هائلة في حجم استدعاء العقد و RWA

تشير مؤشرات البيانات داخل السلسلة إلى أن استخدام شبكة إثيريوم والنشاط الاقتصادي يتسارع، وأن هذا النمو هيكلية.

（المصدر: CryptoQuant）

· ارتفع حجم استدعاء العقود بنسبة 35%: وفقًا لبيانات CryptoQuant، بلغ حجم استدعاء العقود الداخلية لإيثريوم أكثر من 9.5 مليون مرة يوميًا، بزيادة قدرها 35% عن متوسط 7 ملايين مرة يوميًا السابق. تُعتبر هذه الاستدعاءات مؤشرات رئيسية لقياس التفاعلات المعقدة داخل الشبكة، بما في ذلك عمليات التمويل اللامركزي (DeFi) وأنشطة ترميز الأصول RWA.

· الدوافع الهيكلية للنمو: هذا النمو الذي بدأ في منتصف يوليو واستمر بثبات ليس ظاهرة عابرة، حيث ينسب المحللون ذلك إلى ثلاثة عوامل رئيسية: زيادة وضوح التنظيم حول العملات المستقرة في الولايات المتحدة، التدفقات القياسية ل ETF الايثر، وإضافة الشركات الكبرى ل ETH إلى ميزانياتها العمومية.

· حصة سوق RWA تصل إلى 56.27%: إن هيمنة إثيريوم في مجال ترميز الأصول RWA لا يمكن منافستها. لقد ارتفع حجم ترميز الأصول RWA من 1.5 مليار دولار في 1 يناير 2024 إلى 11.71 مليار دولار حالياً، بمعدل نمو يصل إلى 680%. وتحتل إثيريوم 56.27% من سوق ترميز الأصول RWA، وهو ما يعادل تقريباً خمسة أضعاف الشبكة الثانية ZKsync Era (11.83%).

· المؤسسات تتصدر: صندوق BUIDL الذي أصدرته BlackRock هو واحد من أكبر منتجات ترميز الأصول المادية، حيث يبلغ حجمه حوالي 2.4 مليار دولار فقط على إثيريوم.

تفريق سلوك المؤسسات والمستثمرين الأفراد: إشارة تكديس 51.4 مليار دولار من عملة الايثر

بينما كانت حركة السعر في هبوط، كانت تحركات المستثمرين المؤسسيين تتناقض بشكل حاد مع المتداولين الأفراد، مما يكشف عن توقعات مختلفة لقيمة إيثريوم المستقبلية.

· استثمار Grayscale بمبلغ 51.4 مليار دولار: قامت Grayscale هذا الأسبوع بتكديس أكثر من 51.4 مليار دولار من إثيريوم، وهو أحد أكبر التزامات المؤسسات لتكديس إثيريوم حتى الآن. هذه الخطوة أطلقت إشارة قوية تشير إلى أن المؤسسات الكبرى تحمل ثقة راسخة في القيمة طويلة الأجل لإثيريوم وعائدات التكديس.

· تباين واضح: يتناقض هذا السلوك المؤسسي بشكل واضح مع المتداولين الأفراد. يميل المستثمرون الكبار إلى تجميع الايثر في أوقات ضعف الأسعار للحصول على الاستقرار والعائدات، بينما يميل المتداولون الأفراد إلى ملاحقة العملات الميم ذات التقلبات الأكبر على شبكات مثل BNB Chain. يظهر هذا النموذج عادةً في دورات السوق، مما يعكس استراتيجية الاستثمار العكسية للمؤسسات.

· المشاعر السوقية حذرة: على الرغم من الأساسيات القوية، إلا أن السوق لا يزال يظهر مشاعر حذرة. القيمة السوقية لإثيريوم حالياً هي 5282.6 مليار دولار، ولكن خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض حجم التداول بنسبة 23.11% إلى 441.6 مليار دولار.

التحليل الفني: الضغط على المدى القصير، لا يزال ينظر إلى الارتفاع على المدى الطويل

من خلال الرسوم البيانية الفنية، يواجه إثيريوم مقاومة قصيرة الأجل ومخاطر تصحيح، لكن هيكل الاتجاه الصعودي على المدى الطويل لا يزال سليماً.

· تم إحباط مستوى المقاومة الرئيسي: في أقل من عشرة أسابيع، فشلت إيثريوم للمرة الرابعة في اختراق مستوى المقاومة 4,800 دولار. انخفض السعر يوم الخميس بشكل حاد إلى 4,300 دولار، والآن يستقر بالقرب من 4,400 دولار.

· منطقة الدعم: يراقب المحللون الفنيون عن كثب المنطقة من 4,100 دولار إلى 4,250 دولار، حيث تتداخل هذه المنطقة مع "كتل الطلب اليومية وربع الساعة" التي تركزت فيها أنشطة الشراء السابقة، مما يشكل دعماً مهماً.

· مؤشر الزخم: مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لأربع ساعات يقترب من منطقة التشبع البيعي، مما قد يشير إلى أن القاع قصير الأجل يتشكل. ومع ذلك، فإن RSI على الرسم البياني الأسبوعي لا يزال في منطقة السوق الصاعدة (61.22)، لكنه انخفض من 66، مما يدل على أن الزخم القصير الأجل يتراجع، كما يظهر MACD تقاربًا، مما يشير إلى وجود خطر تقاطع هبوطي محتمل.

· لم تتغير الهيكلية الصاعدة: أشار المحلل Jelle إلى أن إثيريوم قد نجح في اختراق "نمط مكبر الصوت" (Megaphone Pattern)، وبعد إعادة الاختبار أكمل تصحيح السوق، والآن يبدو أنه مستعد للاستمرار في الارتفاع. يعتقد المتداول Crypto Caesar أنه حتى لو انخفضت الأسعار دون 4,000 دولار، فقد يكون ذلك مجرد "تنظيف أخير"، ويحتفظ بالهدف السعري البالغ 10,000 دولار في وقت لاحق من هذا الشهر.

الخاتمة

إثيريوم تمر في تناقض قصير الأمد حيث "الأساسيات مرتفعة والأسعار باردة". النمو الهائل في استدعاءات العقود داخل الشبكة وترميز الأصول RWA، بالإضافة إلى التحركات المؤسسية من Grayscale التي تكدس 5.14 مليار دولار، يوفر دعمًا قويًا للقيمة طويلة الأمد لإثيريوم. على الرغم من أن الأسعار تواجه مخاطر تصحيح في نطاق 4,450 دولار إلى 4,500 دولار على المدى القصير، إلا أنه طالما يتم الحفاظ على الدعم الرئيسي بين 4,100 دولار إلى 4,250 دولار، فإن الهيكل الصعودي على المدى الطويل، خاصةً السرد المستفيد من RWA، سيستمر في دفع الأسعار نحو أهداف أعلى.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشدة، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.