سعر البيتكوين تجاوز 126,000 دولار يوم الاثنين، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، مما أثار نقاشات حماسية في السوق حول استمرارية هذه السوق الصاعدة. تشير أحدث تحليلات المؤشرات الفنية من المساهم في مؤسسة التحليل على السلسلة CryptoQuant، Arab Chain، إلى أن البيتكوين قد يكون في منتصف دورة سعرية مدتها أربع سنوات، ولم يصل بعد إلى حالة التشبع الشائعة قبل الوصول إلى القمة التاريخية. في الوقت نفسه، توقع مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise لإدارة الأصول، أنه مع بدء عمالقة إدارة الثروات في وول ستريت بفتح منصاتهم تدريجيًا، ستشهد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات قياسية من الأموال في الربع الرابع من هذا العام وفي عام 2026، حيث سيصبح الطلب المؤسسي القوي المحرك الرئيسي لدعم أسعار العملات.

إشارات على السلسلة: دورة البيتكوين "نصفها فقط"، ولم تصل بعد إلى ذروة الحرارة

على الرغم من الأداء القوي لسعر البيتكوين، الذي تجاوز النقطة العالية التاريخية، إلا أن البيانات على السلسلة والمؤشرات التقنية تشير إلى أن زخم الارتفاع الحالي لا يزال صحيًا، ولم يدخل بعد مرحلة الإفراط النموذجية في القمة. تُظهر تحليل المساهم في CryptoQuant، Arab Chain، أن سعر البيتكوين لا يزال يتقلب ضمن نطاق مستقر، وتشير المؤشرات التقنية إلى أنه لا يزال بعيدًا عن حالة "الشراء المفرط" التي تظهر عادةً قبل النقاط العالية التاريخية.

· **حكم دورة السعر: ** يعتقد المحللون أن البيتكوين قد قطع حوالي نصف مسافة دورة سعره التي تستمر أربع سنوات. إذا استمر البيتكوين في نمط التاريخ الذي شهد الوصول إلى قمة الدورة خلال 600 يوم بعد حدث "التخفيض النصف"، فإننا الآن في فترة نافذة حاسمة قد قادت السوق تاريخياً إلى الوصول إلى ذروة سوق الثور الرئيسية.

· **التقلب والاتجاه: ** متوسط سعر بيتكوين المتحرك لمدة 30 يومًا يقع عند مستوى أقل بقليل من 116,000 دولار، مما يعكس اتجاهًا صعوديًا مستقرًا، دون حدوث تقلبات شديدة. يبلغ الانحراف المعياري لمدة 30 يومًا حوالي 4,540 دولار، مما يظهر تقلبًا منخفضًا نسبيًا. تؤكد Arab Chain أن ضغط التقلبات عادة ما ينذر بحركة سعرية قوية، وإذا تم دعم ذلك بتدفق جديد من السيولة، فإن هذا الاتجاه غالبًا ما يكون صعوديًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن معدل نمو بيتكوين قد حافظ على مسار صعودي منذ مايو 2024.

توقعات المؤسسات: من المتوقع أن تصل تدفقات الأموال في صندوق تداول البيتكوين ETF إلى مستويات قياسية في الربع الرابع

عبّر مات هوجان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة إدارة الأصول المشفرة Bitwise، عن تفاؤله بشأن البيتكوين في توقعاته يوم الثلاثاء، مع التركيز على الأداء المتوقع في الربع الرابع من هذا العام. وتوقع أن تدفقات الأموال إلى ETF البيتكوين الفوري ستسجل رقماً قياسياً تاريخياً في الربع الرابع، وستجذب أموالاً أكثر في عام 2026 مقارنة بسنة إدراجها الأولى.

· **أداء مذهل في السنة الأولى: ** جذب ETF البيتكوين الفوري 36 مليار دولار من التدفقات المالية في عامه الأول القياسي. حتى الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، جذبت هذه الصناديق 22.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن يصل إجمالي التدفقات على مدار عام 2025 إلى حوالي 30 مليار دولار.

· التفاعل بين الأسعار والطلب: أشار هوغان إلى أن ارتفاع سعر البيتكوين عادة ما يحفز طلبًا أكبر على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. عندما يرتفع السعر، توجه وسائل الإعلام والشركات والمستثمرون العاديون انتباههم إلى البيتكوين. وقد لاحظ أنه في كل ربع سنة شهد فيه البيتكوين نموًا مزدوج الرقم، كانت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تصل أيضًا إلى عدة مليارات من الدولارات بمعدل مزدوج الرقم.

· أساس التوقعات: هذا التوقع الإيجابي يعتمد بشكل رئيسي على قدرة مجموعة واسعة من المستثمرين على الوصول إلى هذه الصناديق المتداولة في البورصة. بداية قوية للربع الرابع، حيث بلغت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة 3.5 مليار دولار أمريكي في أول أربعة أيام من التداول. في الـ 64 يومًا المتبقية من هذا الربع، يعتقد هوغان أن صناديق الاستثمار المتداولة ستجذب على الأقل 10 مليارات دولار أمريكي أخرى.

تم فتح منصة إدارة الثروات في وول ستريت، وتوسيع نافذة تخصيص المؤسسات

أحد العوامل الرئيسية التي تدعم التوقعات المتفائلة لمات هوغان هو أن عمالقة إدارة الثروات في وول ستريت يقومون تدريجياً بتغيير استراتيجياتهم، ويفتحون منصاتهم لصناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين.

· إرشادات مورغان ستانلي: في وقت سابق من هذا الشهر، أصدرت مورغان ستانلي تقرير إرشادي موجه لـ 16,000 مستشار. يشير التقرير إلى أن المستشارين يمكنهم مرونة تخصيص العملات المشفرة كجزء من محفظة استثمار متعددة الأصول. يُوصى بأن نسبة التخصيص للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر يمكن أن تصل إلى 4%.

· الدافع لأداء نهاية العام: قال هوغان إن مستشاري الثروات يأملون أن تُظهر تقاريرهم السنوية المنتجات الاستثمارية الأكثر نجاحًا هذا العام، حيث كانت أداء الذهب والبيتكوين ممتازين هذا العام.

حالياً، يتم تداول سعر البيتكوين في نطاق يتراوح بين 108,000 دولار و 125,000 دولار. على الرغم من أن إغلاق الحكومة الأمريكية قد أخر تقدم مشروع قانون "هيكل سوق العملات المشفرة" الذي يهدف إلى إنشاء تنظيم أكثر وضوحاً للصناعة، فقد حذر المشرعون من أن التصويت على التشريع قد يتأخر حتى نهاية 2025 أو بداية 2026، إلا أن توجيهات جديدة من مورغان ستانلي لفتح منصة ETF للبيتكوين لـ 16,000 مستشار مالي تعني أن قناة تخصيص الأموال المؤسسية قد توسعت بشكل كبير.

الخاتمة

إن تسجيل البيتكوين لارتفاع تاريخي جديد لا يعكس فقط حماس السوق، بل هو أيضًا إشارة لتدخل قوى المؤسسات الناضجة. تظهر البيانات على السلسلة أن هذه الدورة من سوق الثيران لا تزال لديها مساحة كافية للارتفاع، ومع فتح عمالقة إدارة الثروات في وول ستريت لتكوين صناديق ETF للبيتكوين لمئات الآلاف من المستشارين، فإن ذلك يشير إلى تدفق هائل من الأموال المؤسسية في الطريق. في ظل فترة تصحيح الأسعار القصيرة وعدم اليقين بشأن التشريعات التنظيمية الكلية، يكتسب السرد الطويل الأمد للبيتكوين دعمًا قويًا من المؤسسات، ويجب على المستثمرين متابعة بيانات تدفق الأموال من صناديق ETF المقبلة واتجاهات التخصيص في وول ستريت.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي أخبار معلوماتية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشكل كبير، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.