比特币牛市“结束了”：CryptoQuant 首席执行官敲响了警钟

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CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju今天宣布，比特币的牛市“已经结束”，并警告投资者准备迎接“6-12个月的熊市或横盘价格走势”。此前，这位链上分析行业资深人士曾敦促谨慎，但最近两周仍保持了对市场的审慎态度。

比特币牛市结束了吗？

今天通过X分享的帖子中，Ki表示：“比特币牛市周期已经结束，预计将有6-12个月的熊市或横盘价格走势。”

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除了评论外，首席执行官还强调了比特币PnL指数周期信号——一种综合aggreGate.io多种链上指标（如MVRV、SOPR和NUPL）的指数，用于准确定位比特币价格的市场顶部、底部和周期转折点。据Ki称，这一指标在历史上提供了可靠的买入和卖出信号。

!【比特币PnL指数周期信号】(https://img.gateio.im/social/moments-3b7887c7db42f1e41883fd128d6c98c0)比特币PnL指数周期信号 | 来源：X @ki_young_ju他进一步解释了之前发送给订阅者的自动警报是如何将这些指标合并到365天移动平均线中的。一旦这个1年移动平均线的趋势发生变化，通常会预示着市场的重大拐点。作为证据，Ki还分享了一张图表：“这个警报将PCA应用于链上指标，如MVRV、SOPR和NUPL，以计算365天移动平均线。这个信号标识出拐点，其中1年移动平均线的趋势发生变化。”

PnL指数信号365 MA | 来源：X @ki_young_juKi指出，流动性正在枯竭，新鲸鱼正在以较低价格卸载比特币。值得注意的是，他透露，CryptoQuant的用户在今天的公告之前收到了他的警报。"随着新鲸鱼正在以较低价格出售比特币，新的流动性正在枯竭。预订了我的警报的Cryptoquant用户在几天前收到了这一信号。我假设他们已经调整了自己的头寸，所以我现在发布这个。"

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这一最新声明与仅仅四天前的言论形成鲜明对比，当时Ki发表了更为谨慎的态度，表示：“比特币需求似乎停滞不前，但现在说它是熊市为时尚早。”

当时，他分享了比特币明显需求(30-day sum)指标的图表，该指标略有负向转变，这是需求可能开始减弱的早期信号。尽管 Ki 指出需求仍有可能反弹(，就像过去的横盘阶段一样)，但他也承认比特币有可能濒临熊市的边缘。

情绪的转变尤其引人注目，考虑到基两周前的表态。在早前的帖子中，他曾表示“牛市周期仍然完好无损”，并归功于强劲的基本面和不断增长的挖矿能力：“链上活动并不显著，关键指标处于中立状态，表明牛市周期仍然完好无损。基本面仍然强劲，有更多的矿机投入使用。”

然而，他也警告称，如果情绪不改善，特别是在美国，市场可能会转向。在今天的公告中，这一警告显然已经变得明确。在反思潜在的下行情景时，Ki当时表示：“如果周期就此结束，这是没有人想要的结果—不是老鲸鱼、矿业公司、传统金融，甚至连特朗普都不想要。(顺便说一句，市场并不关心零售投资者。)

截至发稿时，BTC以83059美元交易。

BTC 价格徘徊在关键阻力位下方，1 周图表 |资料来源：BTCUSDT on TradingView.com