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我昨天注意到，比特币期权的买卖比率已经达到了0.84，是自2021年以来的最高水平。交易者们确实在提供创纪录的价格以获得下行保护，就像对市场感到非常恐惧，即使现货价格已经相对稳定。看跌期权的溢价已经达到每交易量4个基点，这比2022年危机时的水平高出三倍。
但有趣的是——根据VanEck的数据，每当期权市场出现这种恐惧，通常意味着即将出现上涨。在过去六年的历史中，类似的防御性指标之后，90天内平均上涨13%，一年内上涨133%。实际波动率已从80降至50，融资利率也从4.1%降至2.7%，意味着市场杠杆在减少。
因此，这似乎只是一个经典的逆向信号——投资者害怕，但从历史来看，这通常是在行情反弹前的准备。也许值得关注何时情绪会发生转变。