所以这就是我最近一直在思考的事情。大家都在说比特币现在像科技股一样交易，是的，相关性是真实存在的。但这并不意味着它自动就是一个糟糕的分散投资选择。

听着，我理解批评的声音。当市场崩盘，科技股暴跌时，比特币往往也会跟着下跌。关于比特币与市场无关的旧说法，实际上已经站不住脚了。但人们忽略的一点是——仅仅因为它跟科技股一起波动，并不意味着它不值得持有。

在我看来，即使你只看100分钟到几小时的短期角度，比特币仍然提供了与传统科技暴露不同的东西。其基本面和机构采纳的故事，和相关性模式是分开的。

从投资组合构建的角度考虑。你不再仅仅因为比特币不相关而买入它。你买入它，是因为它的用途已经演变，基础设施更完善，机构参与者实际上也变得更有承诺。这和2017年完全不同。

是的，它在市场下行时可能会跟风险资产一起波动。但从更长的时间视角来看，持有一些比特币的配置仍然有助于分散风险。这是一种不同于五年前人们预期的分散方式。

关键是要理解你实际上在分散什么。不是关于不相关性，而是关于拥有对不同资产类别的敞口，它有自己的故事和机构动力。