我注意到最近市场讨论中出现的一个有趣点。似乎我们在比特币中看到的波动性，正成为那些相信其作为可靠资产的长期叙事的人的一个严重问题。理论上，当价格因为借贷和投机仓位而跳跃数十个百分点时，这就破坏了比特币作为数字黄金、应当是稳定价值存储的故事的核心。

有趣的是：即使在像BlackRock这样的大型机构圈子里，也开始公开谈论这个问题。他们的数字资产部门负责人指出，过度信贷和投机制造了人为的波动性，这与比特币作为严肃资产的长期认可背道而驰。

这在逻辑上是合理的。如果比特币因为短期投机流动而不断波动，期望稳定的投资者可能会开始重新考虑他们的仓位。由借贷引起的波动性，不是市场的自然运动，而是系统中过度杠杆的结果。

令人感兴趣的是，机构逐渐开始公开表达这些问题。这可能意味着，关于市场健康和比特币叙事可持续性的讨论只会变得更加激烈。