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比特币上涨至大约73,000美元时，我觉得最近ETF资金流入的动向确实在推动机构投资者的买入。仅仅星期三就有15.5亿美元的净流入，过去两周累计达到1亿美元，这规模相当可观。考虑到上月初的下跌，或许市场已经开始感受到底部的迹象。
但令人担忧的是链上数据方面。查看Glassnode的报告后，买方的动力明显减弱，实现利润也大幅减少。比特币的流通供应中只有57%实现了盈利，这在历史上也是熊市初期的危险信号。短期持有者的成本基础大约在70,000美元附近，这可能成为一个重要的阻力线。
不过值得注意的是，机构投资者开始将比特币视为风险资产之外的地缘政治对冲工具。由于比特币可以全天候交易、瞬时跨越国界，在地缘政治压力升高的时期，它自然成为一种避风港。虽然不一定要达到100,000美元，但短期内能否稳定突破75,000美元将成为焦点。
顺便提一下，SpaceX似乎仍在持有比特币，显示出企业将其作为战略资产的趋势。虽然有人指出ETF的资金流入未必会立即转化为现货购买压力，但机构需求的稳定无疑是个令人振奋的信号。