所以雷·达利欧刚在“All-In”播客中表示，比特币不应与黄金相提并论。时间点很有意思，因为就在那一周，比特币在AS-Iran危机期间的表现反而优于黄金。

他的论点相当熟悉：比特币不由中央银行支持，没有(隐私，每一笔交易)都是透明的，并且面临长期量子计算带来的风险。他说“只有一种黄金”，而黄金是由中央银行持有的最稳定的货币。

但在现实中，数据表明情况并非如此。就在达利欧说这番话的时候，黄金下跌3%，而比特币只下跌0.7%。此前从7月到10月初，两种资产的走势是同步的，但在10月加密货币崩盘之后，它们反而开始背道而驰。比特币从10月的峰值下跌了45%，而黄金上涨了30%，最高到$5.100。这表明，黄金能否在数字时代被更新为避险资产，正变得越来越值得关注。

世界正在发生变化。根据达利欧自己的说法，由美国主导的秩序已经崩溃，投资者需要重新思考保护财富的方式。但那一周，没有任何资产真正完全充当完美的避险工具。两者都很波动，只是比特币的波动略低于黄金。这是达利欧框架未能预测到的结果。

值得注意的是，他自己并不是完全看空比特币。达利欧在比特币上持有大约1%的投资组合以实现多元化，而在7月他还建议将15%的资金配置到比特币或黄金，并称之为“最佳风险回报比”，考虑到美国债务的路径。因此问题是：黄金是否还能被重新定义其相关性，还是我们确实需要一个更混合的投资组合？

达利欧关于比特币隐私的批评也同样值得一提。每一笔交易都可以被追踪，甚至可能被控制。中央银行可能永远都不会在公共账本之上累计资产。这是一个合理的担忧。

但更关键的是：黄金能否为这个时代被重新定义？当地缘政治危机发生时，黄金反而下跌而是上涨。比特币仍未证明自己是可靠的对冲工具。两种资产，两种彼此竞争的叙事。可以肯定的是，那一周并没有让达利欧的论点更容易站得住脚。市场正在积极就此进行辩论，而结果仍然悬而未决。

最新数据显示，BTC约在$73K附近，尽管全球不确定性重重，动能依然很有意思。对于那些正在思考财富保护的投资者来说，这一时点对于重新评估传统资产与数字资产之间的配置策略至关重要。