黄金下跌加速，降息预期减弱

市场情绪在周四对黄金变得谨慎，此前发布的1月就业数据重塑了对美联储货币政策的预期。未来几个月降息的可能性显著降低，交易员现在根据CME集团的FedWatch工具预计，美联储在3月政策会议上维持当前利率的概率为94.1%。现货黄金价格下跌0.2%，至每盎司5073.59美元，而美国市场的黄金期货价格下跌0.1%，至5093.86美元。

强劲的劳动力市场巩固了更高的利率预期

周三公布的就业报告显示，美国1月非农就业人数激增13万，之前修正后为12.8万，低于预期。失业率从4.4%降至4.3%，显示劳动力市场趋紧。然而，隐藏在背后的是修正后的就业统计数据显示，2024年和2025年美国经济创造的就业岗位远低于最初报告的数字，这使得整体经济叙事变得更加复杂。

利率前景转变中黄金的挣扎

近期就业数据的强劲表现促使债券和货币市场重新评估降息概率。美元指数在欧洲交易时段略微下跌，投资者等待包括每周失业救济申请和现有房屋销售数据在内的更多经济数据。黄金的短期技术前景面临压力，市场分析师警告，温和的消费者价格通胀数据结合强劲的就业报告，可能推动贵金属价格测试每盎司低于5000美元的水平。

前瞻性催化剂与历史背景

美联储的通胀指标预计将在周五公布，将提供关键洞察，判断当前的利率政策是否仍然适宜。黄金对利率环境的敏感性凸显了即使货币政策预期发生轻微变化，也可能引发价格的剧烈调整。当利率保持在高位或预期将保持坚挺时，持有无收益资产如黄金的机会成本增加，这解释了利率预期与金价之间的反比关系。即将公布的通胀报告是一个关键时刻，可能稳定黄金的当前走势，也可能引发其向关键支撑位进一步下行。