投资者正日益加快寻找风险对冲的步伐，以应对信贷市场崩溃的风险：

美国大型信贷ETF的看跌期权未平仓合约，$HYG 、$JNK 、$LQD 和$BKLN ，正处于创纪录的约1150万份合约水平。
这些基金的未平仓合约总数在过去12个月中翻了一番。
相比之下，2022年熊市的最高水平为1000万份合约。
与此同时，高收益科技信贷利差飙升至556个基点，超过2025年4月的最高水平，并达到自2023年10月以来的最大幅度。
相比之下，整个行业的高收益债券收益率差目前为361个基点，为2025年11月以来的最高水平。
这意味着科技领域的高风险债券目前以比市场其他部分高出+195个基点的保险费进行交易，创下至少3年来的最高水平。
信贷市场的抛售可能才刚刚开始。