90,000美元比特币锚：解码使BTC最新投资者群体陷入瘫痪的差距

比特币在周三大约7%的上涨后重新获得短期动能，为持续承压的市场带来一些缓解。这一反弹随后引发了关于Jane Street的讨论——这家全球量化交易公司在加密社区中被广泛指责为导致2022年LUNA崩溃的部分原因，尽管从未有正式证据确认其直接责任。这一说法的重新浮出水面似乎与流动性预期改善和短期仓位调整同步发生，帮助稳定了近期波动后的市场情绪。

尽管如此，表面之下的结构性压力依然存在。顶级分析师Darkfost指出，链上交易者（定义为持币时间在一到三个月之间的持有者）已实现价格接近90,000美元。当前比特币交易价格约为68,000美元，该群体的未实现亏损平均约为24%，这一水平在历史上会增加行为敏感性。

围绕这一已实现价格的偏差带进一步提供了压力区的背景。上轨位于约126,000美元和153,000美元，而下轨则在79,000美元和56,000美元左右。这些水平有助于框定潜在的均值回归路径，强调尽管动能有所改善，但近期大量买入者仍处于亏损状态。

比特币已实现价格带凸显关键转折点

比特币目前正处于一个敏感阶段，可能决定近期反弹是演变为可持续复苏，还是仅仅在更广泛的调整结构中暂时缓解。价格远低于1-3个月链上交易者群体的已实现价格，估计在90,000美元左右，导致大量新入场者处于未实现亏损状态。这种布局通常会增加市场反应性，因为短期持有者对价格波动反应迅速。

Darkfost关于偏差带的框架为评估潜在压力区提供了有用的背景。这些统计范围帮助识别潜在利润或亏损的积累点。历史上，当比特币在本轮周期中接近上方“Max”偏差带时，通常会出现调整阶段，表明过热的仓位倾向于引发抛售或获利了结。

然而，目前的情况正好相反：交易者大多处于亏损状态，而非盈利。这降低了立即获利了结的风险，但也增加了对进一步下行的敏感性。重要的是，价格仍需实现有意义的反弹，才能让这一群体回到一个较为舒适的平均盈利位置。

因此，比特币正处于一个技术和行为的转折点。持续的稳定可能逐步重建信心，但若再次走弱，则可能强化防御性仓位，延长调整阶段。

比特币在结构性崩溃后仍守住65K

尽管近期反弹，比特币仍面临技术压力，价格目前在68K附近稳定，之前从2025年底的高点急剧下跌。图表显示，价格明显跌破之前作为强支撑的90K–95K区域，该水平现已转变为阻力，暗示市场正从看涨扩张转向调整阶段。

移动平均线进一步印证了这一解读。BTC目前在50日和100日均线之下，且两者都开始向下倾斜。这一配置通常反映动能减弱和趋势力量减弱。200日均线仍在较低位置且呈上升趋势，表明长期趋势尚未完全逆转，但正处于压力之下。

成交量动态也提供了额外线索。最近的抛售伴随着放大的成交量峰值，显示为被动仓位调整，而非逐步分配。此后，反弹尝试缺乏相应的参与度，这引发了对反弹持续性的疑问。

从结构角度看，保持在6.5万美元以上的区域至关重要。若失守，可能暴露出更低的流动性区域，增加下行波动。而若能在此区域持续盘整，市场或能逐步重建需求，特别是在整体流动性条件改善的情况下。

图片由ChatGPT生成，图表来自TradingView.com