在加入英伟达、谷歌和苹果的$3 万亿俱乐部之前值得购买的壮观股票1

十家美国公司市值超过1万亿美元，但目前只有三家市值至少达到3万亿美元：英伟达、字母表和苹果。微软曾是长期成员，但近期股价大幅调整后，刚刚跌出这个行列。

我认为亚马逊（AMZN 1.29%）可能成为下一个市值突破3万亿美元的公司。人工智能（AI）正在推动其旗舰云平台Amazon Web Services（AWS）的收入加速增长，其电子商务业务也因履约网络效率提升而变得越来越盈利。

我写这篇时，亚马逊的市值为2.25万亿美元，因此如果投资者今天买入其股票，若公司最终加入3万亿美元俱乐部，至少可以获得33%的回报。请继续阅读。

图片来源：Getty Images。

亚马逊Web Services的收入增长加快

AWS是全球最大的云平台。它最初提供简单的服务，如数据存储，但已发展为提供数百种解决方案，帮助企业在数字时代繁荣。AWS现在将注意力转向AI，产品和服务组合不断扩大，包括计算能力、基础模型和软件。

大部分AI开发都在数据中心内部进行，供应商如英伟达的先进芯片提供惊人的计算能力。亚马逊是英伟达最大的客户之一，但也开发了自己的AI芯片，名为Trainium。最新的Trainium2芯片在训练AI模型时，提供比竞争硬件高出40%的性价比，而刚刚推出的Trainium3则再提升40%。

AWS Bedrock平台让企业可以访问现成的基础模型，加快AI开发。该平台托管来自第三方如Anthropic和Mistral的最佳模型，以及亚马逊自主开发的Nova系列模型。Nova比其他模型更具可定制性，非常适合构建高度专业化的AI应用和AI代理。

2025年，AWS总收入达1287亿美元，且增长势头在全年持续增强。第一季度实现17%的同比收入增长，到第四季度已加快到24%，主要得益于AI服务的需求。

增长速度可能还会更快，因为AWS在2025年底拥有高达2440亿美元的订单积压，客户等待更多数据中心上线，比去年同期增长40%。亚马逊计划在2026年投资2000亿美元建设更多基础设施，以满足这一需求。

电子商务业务日益盈利

去年，AWS仅占亚马逊总收入的18%，但贡献了公司799亿美元运营利润的57%。电子商务仍是亚马逊最大的收入来源，但通常利润极薄，因为公司希望为客户提供最低价格。

但在2023年，亚马逊对其美国物流网络进行了全面升级，缩短了每个订单的运输距离，持续加快交付速度并降低履约成本。2025年，公司向Prime会员在美国交付了创纪录的80亿个包裹，全部在当天或次日送达，同比增长30%。

结合AWS的稳健增长，这些效率提升推动了亚马逊整体利润的显著增长。2025年，公司实现了776亿美元的总GAAP净利润，比上一年增长31%，每股收益为7.17美元。

扩展

纳斯达克：AMZN

亚马逊

今日变动

(-1.29%) $-2.72

当前价格

$207.92

关键数据点

市值

$2.3万亿

日内波动范围

$205.34 - $211.05

52周波动范围

$161.38 - $258.60

成交量

4800万

平均成交量

4700万

毛利率

50.29%

亚马逊有一条数学路径通向3万亿美元俱乐部

过去几个月，科技和AI板块的普遍抛售使亚马逊股价从历史高点下跌了19%。结合公司2025年的强劲盈利增长，其股价目前的市盈率（P/E）仅为28.6，低于纳斯达克-100指数的31.6。这意味着，亚马逊相较于其一篮子大型科技股看起来相对便宜。

而且情况更乐观。根据Yahoo! Finance提供的华尔街共识预估，亚马逊2026年的每股盈利将达到7.75美元，2027年将升至9.39美元。这意味着其未来市盈率分别为26.6和22.1。

YCharts数据显示。

换句话说，如果华尔街的预估准确，亚马逊的股价到2027年底需要上涨29.4%，才能维持目前的28.6市盈率。这将使其市值提升至2.85万亿美元。而如果其股价按照纳斯达克-100指数的市盈率（31.6）估值，则需要上涨42.9%，市值将达到3.14万亿美元。

考虑到六个月前，亚马逊的市盈率还超过35，我认为这个目标完全有可能实现。因此，亚马逊有望在不到两年内加入这个独特的3万亿美元俱乐部。