托罗蒙特工业有限公司（TMTNF）2025年第四季度财报亮点：强劲的收入增长及……

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2026年2月12日星期四 上午4:02 GMT+9 3分钟阅读

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TMTNF

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本文首次发表于GuruFocus。

发布日期：2026年2月11日

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积极点

托罗蒙特工业有限公司（TMTNF）第四季度合并收入同比增长9%，主要受设备集团和Simco收入增加推动。

本季度订单量较去年同期增长47%，设备集团和采矿活动贡献强劲。

营业收入在第四季度增长3%，反映出收入增加和毛利率改善。

公司年末拥有充足的流动资金，包括13亿美元现金和额外的4.53亿美元可用的信贷额度。

董事会批准季度股息增加7.7%，实现连续第37年增加股息。

消极点

全年财报显示盈利略有下降，原因包括增长计划投资、净利息收入减少以及AVL收购带来的非现金成本。

全年净利息收入显著下降，反映出利息支出增加和利率下降导致的利息收入减少。

设备集团的租赁收入有所改善，但利用率仍低于去年水平。

股本回报率为16.9%，低于公司目标，显示盈利略低和股东权益增加。

公司销售和管理费用增加10%（季度）和5%（全年），反映出在战略领域的持续投资。

问答亮点

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问：AVL在大型数据中心市场，特别是主电和备用电解决方案方面是否存在机会？ 答：总裁兼CEO迈克·麦克米兰解释说，AVL目前专注于数据中心的备用电源。虽然有潜力开发更大封装和气体解决方案，但目前还处于早期阶段，他们将在夏洛特增加产能后评估这些机会。

问：能否提供夏洛特工厂的扩产进展以及是否有计划扩大AVL网络？ 答：执行副总裁兼财务总监约翰·杜利特表示，夏洛特工厂进展顺利，已有有限的生产开始。他们预计2026年将实现增长。迈克·麦克米兰补充说，他们正专注于在汉密尔顿和夏洛特的产能提升，然后再考虑进一步扩展。

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问：核心设备集团的订单积压为何出现拐点，这与市场需求有何关系？ 答：迈克·麦克米兰指出，设备供应已改善，加拿大的需求较为疲软。然而，强劲的订单和积压水平依然存在，主要由客户需求和基础设施项目推动。客户的采购决策与项目管线保持一致。

问：夏洛特工厂的扩产对第四季度AVL利润表现的影响有多大？ 答：约翰·杜利特提到，夏洛特的扩产没有显著影响第四季度的利润。随着夏洛特产能的增长，利润预计将在全年内改善。

问：能否详细说明设备集团订单增长9%的原因以及推动这一增长的因素？ 答：迈克·麦克米兰解释说，设备供应改善和年终客户采购促成了第四季度的强劲订单。然而，由于经济不确定性，市场信心仍持谨慎态度，他们密切关注基础设施和建筑活动。

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