为什么The Trade Desk股票今天下跌原因

The Trade Desk（TTD 5.68%）股价在周四美国东部时间上午9:50之前下跌了6.2%，尽管昨晚其销售和盈利均超出分析师预期。

分析师预测，The Trade Desk在第四季度每股盈利0.34美元，销售额为8.412亿美元。实际上，TTD每股盈利0.59美元，销售额为8.47亿美元。

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The Trade Desk第四季度财报

不幸的是，这个好消息看起来并没有那么乐观。“0.59美元”是非GAAP数字；按照普遍接受的会计准则（GAAP）计算，The Trade Desk的实际每股盈利接近0.39美元——比去年仅多8%。

结合同比14%的销售增长来看，这意味着广告销售商和广告效果衡量者的利润率正在减弱，实际上，TTD的净利润率也从去年同期的22%收缩了三个百分点，降至22%。

展望2025财年全年，TTD的销售额增长了18%，达到29亿美元（因此第四季度的销售增长也放缓了）。好的一面是，全年净利润率仅为15%，因此第四季度在这方面有所改善。全年利润为每股0.90美元，同比增长15%。

展开

NASDAQ：TTD

The Trade Desk

今日变动

(-5.68%) $-1.43

当前价格

$23.73

关键数据点

市值

120亿美元

当日价格区间

$21.09 - $23.91

52周价格区间

$21.09 - $91.45

成交量

81万股

平均成交量

1400万股

毛利率

78.81%

The Trade Desk股票是卖出信号吗？

展望未来，The Trade Desk表示，投资者可以预期2026年第一季度的收入将环比下降，但同比将增长至6.78亿美元。不过，即使是同比增长率，也只有10%，显示出持续放缓的趋势。

管理层没有提供第一季度的GAAP盈利指引，只提到“调整后EBITDA”将约为1.95亿美元——比2025年第四季度下降了一半多。

长话短说，TTD是一只市盈率27.5倍、销售增长放缓、利润可能下降的股票。对我来说，这似乎是一个卖出信号。