以太坊价格在关税担忧和杠杆清算中接近关键支撑位

（MENAFN- DailyFX（IG）） ​​​以太币下跌至关键支撑位

在过去的几周里，以太币（ETH）在一个日益脆弱的环境中交易，价格走势受到宏观波动、不均衡的机构资金流以及关于以太坊短期增长轨迹的重新讨论的影响。

最初作为试探性整合的时期很快转变为更剧烈的波动，突显出第二大加密货币仍然对流动性状况和全球风险情绪的变化高度敏感。

从二月第二周开始，ETH试图在早期调整后稳定下来，受到对以太坊持续协议路线图的谨慎乐观的支撑。最近与 Fusaka 相关的扩容增强措施，旨在改善第二层的吞吐量和降低交易成本，继续在分析师评论中占据重要位置。开发者和生态系统参与者指出，去中心化金融应用和代币化项目的活跃度稳定，表明以太坊的结构性需求基础仍然完好。

然而，受美国关税和地缘政治驱动的避险情绪很快成为焦点。由于与 DeFi 和代币发行的深度整合，通常被视为链上经济活动的高贝塔代理的以太币，承受了不成比例的压力。

过去几天，清算迅速累积，杠杆多头头寸的被迫平仓加速了下跌，超出了仅靠现货市场卖出可能造成的程度。

过去几周，机构资金流表现出更为谨慎的态度。现货以太币交易所交易产品出现交替的资金流入和流出，表明是战术性配置而非强烈的方向性信念。一些传统信托结构在波动加剧期间出现了适度的赎回，而新型现货工具则仅吸引了有限的逢低买入。在急剧回调期间缺乏激进的机构积累，增加了短期的脆弱性。

同时，关于以太坊的特定叙事持续演变。分析师们仍在讨论第二层网络的长期经济学，特别是基础层的费用压缩如何与质押奖励和验证者激励机制相互作用。虽然这些辩论大多是结构性的而非紧迫的，但它们促使市场对以太坊的价值积累模型有了更细致的认识。在ETH表现较弱的交易时段，市场评论中也重新出现了来自其他智能合约平台的竞争声音。

然而，链上数据描绘出更具韧性的图景。质押参与度仍然很高，大量以太币被锁定在验证者合约中。交易所余额没有大幅激增，表明此次抛售更多由衍生品机制和战术性仓位调整驱动，而非长期持有者的全面抛售。开发者活动和生态系统扩展，特别是在代币化资产和去中心化金融整合方面，仍优于竞争网络。

地缘政治事件也影响了市场情绪。全球紧张局势加剧时期，最初支持黄金和主权债券等传统避险资产，而非加密货币。以太币和比特币一样，在这些事件中未能吸引持续的防御性资金流，强化了其作为流动性敏感资产的定位。

尽管波动剧烈，ETH目前仍能保持在关键的长期支撑位之上，表明结构性需求在较低水平依然存在。现货市场中未出现大规模恐慌性抛售，与之前周期的低谷形成对比，显示市场结构已趋于成熟，即使杠杆驱动的波动仍在持续。

展望未来，以太坊的走势可能仍将紧密关联宏观经济信号和机构资金流的稳定性。债券收益率的稳定或央行更明确的指引可能帮助ETH实现盘整，并有望重新积累上涨动力。相反，宏观压力的再度升温或杠杆仓位的再次扩张，可能使资产面临进一步的短期压力。

目前，过去两周突显了以太坊市场的双重特性。一方面，生态系统基本面、质押参与度和开发者活跃度依然强劲；另一方面，短期价格走势仍由流动性周期、衍生品仓位和全球风险情绪所主导，提醒投资者结构性强度并不能免疫战术性波动。

以太币看空观点：

尽管以太币目前在2037.81美元的2月18日高点以下交易，但下行压力依然占优，可能会重新测试1747.01美元的2月初低点。

以太币看多观点：

要使以太币短期看涨，不仅需要保持在1747.01美元的6日低点之上，还需至少突破2037.81美元的2月18日高点。只有突破2149.30美元的2月8日高点，才可能重新考虑2400美元区域的可能性。

短期展望：

在2037.81美元的2月18日高点以下，偏空。

中期展望：

在2149.30美元的2月8日高点以下但高于1747.01美元的6日低点，持中性偏空立场。

以太坊日线蜡烛图

来源：TradingView

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