杰克·多尔西的战略转变：Block 如何放弃 Web5 以追求比特币挖矿的主导地位

杰克·多尔西的Block，前身为Square，是支付和金融服务巨头，正在进行重大运营重组，标志着其技术野心的根本转变。公司已做出艰难决定，停止Web5——其去中心化互联网项目，并减少对音乐流媒体平台Tidal的投资。这一战略调整释放出大量资源，以加快Block的比特币挖矿硬件项目，并扩大其Bitkey自托管钱包生态系统。

此次公司转型的时机值得注意。Block在美国加密货币政策乐观情绪高涨之际宣布这些举措，此前选举进展预示着数字资产监管环境将更加有利。对于深度投资于加密基础设施领域的公司来说，这一内部战略与外部市场环境的契合，代表了对行业未来增长方向的深思熟虑的押注。

Web5的终结：为何Block退出去中心化互联网愿景

Web5曾是一个雄心勃勃的尝试，旨在由Block的开发部门TBD描述为“增强Web的技术集，具有去中心化身份、个人数据存储和可验证数据交换能力。”该项目于2022年6月启动，是Block对更广泛Web3运动的回应，尽管其定位明显偏重用户中心的去中心化，而非纯粹的加密货币模型。

然而，雄心壮志常常与市场现实和资本限制发生冲突。缩减Web5的决定，反映出一种务实的认识，即资源必须集中在Block已证明具有实际产品市场契合度的领域。不同于投机性的基础设施项目，Block的挖矿硬件和自托管钱包已开始产生客户需求和收入信号——这是Web5实验所缺乏的具体验证。

此次退出也反映出行业的更广泛趋势，即公司逐渐放弃纯粹探索性的区块链基础设施项目，转而专注于盈利性应用。加密行业日益受到监管审查和市场波动的影响，迫使企业优先考虑盈利能力，而非纯粹的创新表演。

比特币挖矿：Block的硬件赌注获得回报

Block重组中最引人注目的部分是对比特币挖矿设备和系统的加速投资。这标志着公司从以支付处理和金融包容技术为核心的战略的重大转变。然而，这一决定基于坚实的运营指标：Block的挖矿硬件部门已实现强劲的产品市场契合，并保持健康的客户需求管道。

技术基础是在2024年4月奠定的，当时Block完成了最先进的3纳米挖矿芯片的开发——这一项目自2023年4月开始研发。在竞争激烈的挖矿硬件市场中，这一技术进步代表了显著的竞争优势。其系统的有效性在2024年7月得到验证，当时全球最大的比特币挖矿运营商之一Core Scientific宣布计划在其运营中部署Block的挖矿设备。

比特币挖矿的盈利能力在2024年初的减半事件后面临巨大压力，该事件将挖矿区块奖励减半50%。这一变化引发行业普遍压力，运营成本保持不变，而收入却被一夜之间大幅削减。然而，对Block而言，时机似乎提供了一个逆向的机会：随着边际矿工因盈利能力下降退出市场，像Core Scientific这样的大型机构运营商可能会寻求技术解决方案以维持效率。Block的3纳米芯片通过降低计算能力需求和能耗，直接应对了这一痛点。

Bitkey：自托管钱包的战略支点

配合挖矿硬件的推进，Block正加强对Bitkey的关注——其自托管比特币钱包产品。该钱包于2024年3月推出，代表Block试图掌控比特币所有权的用户体验层面——这是捕获钱包到交易所关系的关键步骤。

该钱包的价值主张不仅仅在于资产托管。Bitkey与Block的Cash App支付平台集成，并与Coinbase等主要交易所合作，打造一个无缝的买卖和管理比特币的生态系统。这一整合策略使Bitkey不仅仅是一个安全产品，更成为推动Block支付生态系统交易量的门户。

战略选择背后的财务压力

2024年第三季度的财报为这些战略调整提供了直接背景。公司报告收入为59.8亿美元，低于华尔街预期的62.4亿美元——这一差距立即导致股价下跌10%。这一盈利不及预期凸显了被迫进行重组的业绩压力。

公司此前已披露计划到2024年底裁员最多10%，理由是“公司增长远远超过了业务和收入的增长”。Web5和Tidal的缩减公告，体现了这一效率提升的具体操作。

更大的格局：政策变化与市场定位

Jack Dorsey对Block的重新定位，反映出行业轨迹正在发生变化。曾被视为永远敌对的监管环境正在变暖。比特币从边缘的金融科技话语中逐渐走入主流机构的接受视野。挖矿基础设施，曾被视为加密“真正创新”的边缘领域，现在被认为是网络安全和协议可持续性的基础。

对Dorsey而言，这一转变代表了对核心信念的回归。他公开倡导比特币对金融基础设施的重要性，早于Block当前的战略重点。放弃Web5——一个更多建立在乌托邦理想而非明确客户需求上的试验性技术——转而专注于具体的比特币基础设施，显示出Block在资本配置和技术押注上的成熟。

停止Web5，同时扩大挖矿和自托管项目，最终是对比特币本身的信心投票——也是对可持续金融科技企业的认识，即它们需要收入模型，而非仅仅是革命性的口号。