到2026年，香港加密货币监管路线图重塑稳定币、交易和代币化

香港当局正在加快金融创新步伐，随着香港加密货币监管进入新阶段，计划在2026年前进行全面改革。

新稳定币许可证和更广泛的数字资产规则

香港正准备对其数字资产框架进行重大改革，确认下个月将根据新制度授予首批稳定币发行商许可证。该框架于去年设计，现已由政策制定转向具体审批，持牌实体预计将在严格监管下测试新用例。

此外，政府计划制定新的立法，以规范香港的数字资产交易商和托管服务。这些措施将大大扩大监管范围，超越交易平台和稳定币发行商，打造更完整的市场结构。监管机构旨在随着受监管渠道活动的增加，加强运营和行为标准。

这些改革正值香港加强对支付和结算系统监管之际。香港打算引入更明确的资产处理和业务行为规则，涵盖客户资金和代币的管理方式。官方强调，创新仍将是优先事项，城市将追求更有序的数字资产环境。

流动性、衍生品准入与市场发展

为支持市场深度，香港将加大力度在其数字资产生态系统中构建流动性。证券及期货事务监察委员会（SFC）计划扩大专业投资者和机构市场参与者的产品准入。同时，监管机构打算推出加速器，支持合规创新和新型交易模式。

SFC正在制定详细的保证金融资规则和获批用户的衍生品权限。这些规则将允许在受控环境中进行保证金交易和衍生品交易，旨在改善价格发现和交易效率。然而，监管机构仍强调风险管理和投资者保护是其核心原则。

香港还在完善数字资产交易的执行标准。监管者希望在交易所、经纪商和托管机构之间实现更一致的流程，以减少专业用户在订单路由或结算交易时遇到的摩擦。此外，官员们相信这些措施将有助于随着参与度到2026年不断增长，增强市场信心。

债券和注册登记的代币化推动

除了交易改革外，香港还在推进全面的代币化战略。政府将推出具体指南，允许债券登记区块链模型，即债券登记可以直接在分布式账本系统上操作。监管机构还计划探索如何通过安全电子签名支持代币化债券的发行。

香港金融管理局将继续升级其EnsembleTX结算平台，该平台支持代币化资产的实时结算。该平台旨在改善跨境功能，仍是城市批发数字货币试验的核心。然而，EnsembleTX仍处于试点阶段，作为未来大额支付基础设施的试验场。

这些举措显示，香港的加密货币项目正与传统资本市场融合。代币化债券、链上注册和改进的结算通道旨在服务发行人和机构投资者。此外，这些措施也将香港定位为受监管的代币化证券的潜在区域中心。

税务与透明度改革符合全球标准

除了市场结构的变化外，香港还将修订《税务条例》，以反映全球对加密货币税务透明度的期望。城市计划在两年内采用OECD加密资产报告框架，使其信息共享标准更接近其他主要司法管辖区。

这一转变将要求涉及数字资产的中介机构调整报告系统和客户披露。然而，监管机构认为，更高的透明度将支持长期增长，减少跨境投资者的监管不确定性。这些改革还旨在使香港与新兴的国际数据交换和反避税标准保持一致。

总体而言，香港的2026年路线图包括新稳定币许可证、扩展的数字资产监管、流动性措施、代币化试点和税务透明度改革。这些举措共同旨在深化受监管活动、提升市场诚信，并巩固香港在全球数字资产经济中的地位。