是时候在下跌时购买Palo Alto Networks股票了吗？

过去一年对Palo Alto Networks（PANW 1.52%）的股价来说非常艰难，截至本文撰写时，股价已下跌超过25%。与此同时，上周公布的2026财年第二季度（Q2）财报后，股价进一步下跌。

让我们深入分析这家网络安全公司的最新报告和前景，看看近期的股价疲软是否是一个买入良机。

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并购热潮

随着Palo Alto推行平台化战略（将其解决方案作为三大网络安全平台之一出售，而非单一解决方案），公司在收购方面变得积极，以增加新的网络安全解决方案。今年一月，公司完成了对实时数据监控公司Chronosphere的收购，而在本月早些时候，又完成了对特权访问公司CyberArk的收购。同时，除了财报外，公司还宣布将收购提供代理人工智能（AI）企业端点安全解决方案的Koi。

这些交易增强了Palo Alto在网络安全领域的布局，并扩展了其平台化战略，但也会在短期内对每股收益（EPS）产生压力，主要原因是CyberArk大额交易中的股票部分。

截至2026财年第二季度（截止1月31日），收入同比增长15%，达到25.9亿美元，接近此前预期的2.57亿至2.59亿美元的区间上限。服务收入增长13%，达到20.8亿美元，订阅收入增长14%，支持收入增长12%。产品收入增长22%，至5.14亿美元，主要受软件防火墙增长带动。

下一代安全再次推动了Palo Alto的增长，下一代安全的年度经常性收入（ARR）激增33%，不包括收购则增长28%，达到63.3亿美元。其最大的一体化安全解决方案SASE（安全访问服务边缘）的年度经常性收入飙升约40%，超过15亿美元。

调整后每股收益（EPS）同比增长27%，达到1.03美元，超出此前指引的0.93至0.95美元。

展望未来，Palo Alto更新了全年指引，考虑到近期收购，收入上调但每股收益下调。以下是公司2026财年第三季度和全年预测的表格。

数据来源：Palo Alto Networks。FY = 全年。ARR = 年度经常性收入。NGS = 下一代安全。

股价是否值得买入？

股价的下跌使Palo Alto的估值变得比过去更具吸引力，2027财年预期的市销率（P/S）为9倍，市盈率（P/E）为33倍。虽然近期的收购会在短期内对每股收益造成一定压力，但这些都是明智的举措，有助于其长期平台化战略的实施。

因此，我认为投资者可以在当前的低位逐步建仓。