加密市场的急剧反弹：比特币和以太坊在二月暴跌后反弹

经过年初的大幅下跌，数字货币市场显示出明显的复苏迹象。根据Odaily的数据以及2026年2月22日的最新行情，比特币突破了67590美元（日跌幅1.06%），而以太坊上涨至1950美元（日跌幅1.65%）。这些波动反映出投资者在宏观经济压力引发的恐慌之后，逐步重返市场。

从十月低点到二月反弹：比特币和以太坊的恢复过程

当前的价格上涨是在2024年10月最低点之后的恢复背景下发生的。表现出技术韧性的比特币，进入了积累阶段，结束了激烈的抛售期。以太坊也走上了类似轨迹，从1750美元左右的低位逐步回升到当前水平。这种恢复通常意味着市场从恐慌性抛售逐渐转向更理性的定价。

宏观经济背景与期权市场：投资者恐惧的隐现

尽管市场有所反弹，宏观经济环境依然复杂且充满不确定性。科技股的疲软持续对风险资产，包括加密货币，施加压力。贵金属和数字资产同步下跌的时期，推动全球投资组合去美元化的进程加快。

在期权市场中，明显的恐惧迹象依然存在——一些交易者购买了行权价仅为2万美元的保护性看跌期权，显示出对灾难性风险的对冲仍在进行。这表明，尽管短期价格反弹，市场恐慌尚未完全消退。

投资前景：从短期反弹到长期展望

分析人士将近期的调整视为市场对过度借贷和风险估值的必要清理。短期技术性反弹可能在未来几周持续，但其可持续性依赖于几个关键因素。

中期前景由三大变量决定：全球宏观流动性的稳定、科技行业表现的改善以及机构资金流向的方向。如果股市能实现反弹，流动性保持充足，加密市场有望在更高水平实现整合。然而，持续的地缘政治不确定性和风险偏好的波动，仍然是长期复苏的主要挑战。