社会保障面临日益严重的收入不平等问题——退休人员可能最终要为此买单

社会保障在2025年迎来了具有历史意义的一年。

这是社会保障90年历史上首次，我们见证了退休工人平均月度福利超过2000美元。此外，2026年传递给超过7000万传统受益人的2.7%的生活成本调整（COLA）标志着连续第五年福利至少上涨2.5%。这在近三十年来尚未发生过。

尽管创造了历史，但美国最重要的退休计划的财务基础正逐渐崩塌。虽然导致社会保障财务状况恶化的因素有很多，但该计划的收入不平等问题已无法忽视。

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可能在七年内就会出现大规模削减社会保障福利的局面

自1940年1月第一份退休工人福利支票寄出以来，每年社会保障信托基金理事会都会发布一份报告，审查该计划的财务状况。这份冗长的报告详细说明了其收入来源以及资金的去向。

年度理事会报告还会做出前瞻性预测。2025年社会保障理事会报告估计，该计划面临25.1万亿美元的长期未筹资义务。简单来说，报告发布后75年内预计收取的收入将不足以覆盖预期支出，包括年度COLA，差额达25.1万亿美元。

然而，这并不是社会保障或其退休受益人最紧迫的担忧。

根据2025年理事会报告，老年和幸存者保险信托基金（OASI）预计将在2033年前耗尽其资产储备——自成立以来收取的盈余收入，按法律规定投资于特殊发行的、带息的政府债券。OASI是向退休工人及已故工人遗属发放月度福利的基金。

好消息是，OASI不需要动用其储备金就能继续支付符合条件的受益人。换句话说，社会保障没有破产或停止福利的危险。但预计OASI的资产储备耗尽将意味着现行的支付计划，包括COLA，将无法持续。

如果理事会的预测准确，退休工人和已故工人遗属的福利可能在2033年被削减最多23%，以避免到2099年之前的进一步削减。

OASI的资产储备可能在七年内耗尽。YCharts数据显示，美国老年和幸存者保险信托基金年末资产。

收入不平等上升成为美国顶级退休计划的一个切实问题

以上提供了社会保障面临问题的宏观概述。现在让我们深入探讨其中一个更普遍的问题：收入不平等。

2024年，社会保障的老年和幸存者保险信托基金（OASI）和残疾保险（DI）合计收入近1.42万亿美元。其中大部分（超过91%）来自12.4%的工资税（针对工资和薪金，但不包括投资收入）。到2026年，这一工资税适用于收入范围从0.01美元到184,500美元，超过184,500美元（即“收入税上限”）的部分免税。

收入税上限几乎每年都随着全国平均工资指数同步上升。唯一不涨的情况是发生通缩时，这会导致福利不增加。

大约94%的美国工人每年收入都低于收入税上限。这意味着他们每赚一美元都在缴纳社会保障税。相比之下，约6%的工人会超过收入税上限，部分收入因此免于缴税。

问题在于：过去四十年中，高收入者的工资增长速度快于收入税上限。

1983年，社会保障最后一次大规模改革（1983年社会保障修正案）签署时，大约90%的收入都要缴纳工资税。但社会保障管理局（SSA）2025年的快讯数据显示，“2024年，受覆盖就业的收入中约83%是应税的。”

随着时间推移，越来越多的收入绕过了12.4%的工资税——而那些最依赖社会保障收入以维持生计的退休人员，可能会因此付出代价。

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认为对富人征税就能解决问题？未必如此……

如前所述，收入不平等并非社会保障唯一的问题。美国历史上的低出生率、合法移民的显著减少，以及婴儿潮一代的逐步退休，都在削弱该计划的财务基础。然而，收入不平等被认为是较易应对的人口变化之一。

如果随机调查在职美国人，很可能他们会支持对富人征税。如果将收入税上限提高或完全取消，不会影响已经用每一美元缴纳社会保障税的94%的工人。相反，调整税上限会立即增加来自那6%工人的收入——他们的部分收入目前免于缴税。

听起来很简单，对吧？但事实并非如此。

几年前，SSA的首席精算师办公室（OACT）发布了一份分析，预测如果完全取消收入税上限，所有工资和薪金都要缴税，美国的主要退休计划会发生什么。OACT估计，这将使OASI和DI两个信托基金的偿付能力延长“约35年”。

虽然对富人征税能立即增加收入，推迟对OASI可能的全面福利削减，但OACT的分析明确指出，仅靠对所有收入征税，并不足以消除该计划的长期未筹资义务。实际上，远远不够。对高收入者征税可以是一个方案，但不是唯一能让社会保障未来更稳固的方案。

此外，可以强烈辩称，高收入者已经为社会保障缴纳了应有的份额。无论工人在劳动期间每年赚多少钱，2026年全退休年龄的最大社会保障福利为每月4152美元。就像有最大月度福利的上限一样，工人缴税的收入也有上限。

更难的是，修改国会中的《社会保障法》需要参议院60票。自1970年代末以来，民主党和共和党都未在上院占据超级多数席位，因此需要两党合作才能调整对高收入者的工资税。这几乎不可能实现。

虽然对富人征税是一个受欢迎的提案，但目前还没有万无一失的解决方案来应对社会保障日益严重的收入不平等问题——这对退休人员来说是个坏消息。