著名的“空头大佬”迈克尔·布瑞（Michael Burry）对Palantir股票做出了悲观预测。我认为他完全错误

迈克尔·布里在投资界几乎是一个传奇人物。他因在2008年预测次贷市场崩溃而声名鹊起。他的高风险押注带来了巨额财富，使他个人赚取了1亿美元，投资者则获得了7.25亿美元。描述这些事件的电影《大空头》已成为华尔街人士的必看之作。因此，当布里发言时，投资者往往会倾听。

这位著名投资者最近对Palantir Technologies（PLTR +0.24%）做出了相当悲观的预测。在上周发布的一份1万字的宣言中，布里阐述了他对人工智能（AI）和数据挖掘专家的空头观点。他列出了几种可能的情景，股价可能从每股21美元到146美元不等。他还建议，最可能的情景是该股的合理价值为每股46美元，比目前水平低65%。布里说：“我相信Palantir最近的连胜不会持续。”

恕我直言，我认为他完全错误。

图片来源：Getty Images。

后视镜中的物体

布里在分析中大量挖掘了Palantir的过去，重点是公司在过去二十年中大部分时间都未盈利。他指出，Palantir的许多销售都是一次性交易，没有带来额外或持续的收入。

另一个争议点是Palantir的高额支出和重大亏损，这些问题在公司大部分历史中一直困扰着它。布里还对公司如何核算其前线工程师的成本以及将某些费用计入研发支出提出了异议。他还提到，与其“惊人的少量收入”相比，股票基的补偿“令人震惊”。

虽然这些观点提供了一个有趣的历史教训，但Palantir当前的业绩提供了有力的反驳。

当前情况

Palantir近期的业绩描绘出一家公司全力以赴的景象。在第四季度，收入达到14亿美元，同比增长70%，环比增长19%。这是连续第十个季度实现加速增长。这推动调整后每股收益（EPS）上涨79%，至0.25美元。然而，这些令人印象深刻的数字仅仅讲述了部分故事。

Palantir的美国政府部门收入同比跃升66%，达到5.7亿美元。然而，最引人注目的是美国商业部门，增长137%，达到5.07亿美元。

扩展

纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

(0.24%) $0.33

当前价格

$135.22

关键数据点

市值

$3230亿

日内波动范围

$131.18 - $136.20

52周范围

$66.12 - $207.52

成交量

250万

平均成交量

4500万

毛利率

82.37%

业绩的推动力来自Palantir人工智能平台（AIP）前所未有的需求。AIP连接各种不同系统，分析数据，为企业提供实时解决方案。这推动了本季度至少价值100万美元的交易达180笔，其中包括价值500万美元的84笔和价值1000万美元的61笔。

Palantir以创纪录的42.6亿美元总合同价值（TCV）结束本季度，同比增长138%。此外，公司的未履行绩效义务（RPO），即尚未确认的合同收入，也激增143%，达到42.1亿美元。

最后，Palantir的“40法则”得分，即衡量软件即服务公司盈利质量的指标，达到127%，任何超过40的数字都被视为财务健康。

简而言之，这些指标绝非一家处于危险中的公司的表现。

让我们谈谈估值

公平地说，布里在一个争议点上说得对——Palantir的估值。该股目前的市盈率为214倍，明年预期盈利的市盈率也只有74倍，略显合理。

尽管估值偏高，Palantir仍受到华尔街的青睐。在提供意见的27位分析师中，有13位给予买入或强烈买入评级，而上个月只有6位。是什么扭转了局势？是Palantir那份令人印象深刻的财报，展示了又一个季度的出色财务增长和运营卓越。

说到华尔街，D.A. Davidson的分析师对布里的评估提出异议，重申他们的中性评级和180美元的目标价。“我们阅读了迈克尔·布里的所有1万字通讯，没有发现任何新的理由担心Palantir，”分析师们写道。他们还表示，布里的声明中“没有新的证据或论点”会改变他们的投资观点。

恕我直言，Palantir的业绩本身就是最好的说明。没错，股价被严重高估，但近期股价下跌35%以及盈利的快速增长已经对其估值产生了影响。希望买入Palantir的投资者应考虑在股价下跌时加仓——比如最近的股价暴跌——或采用定投方式建立仓位。