📉 XRP 处于十字路口：3周ETF连续上涨掩盖了机构信心下降95%，$1.25支撑位临近

截至2026年2月下旬，XRP正处于一个复杂且不稳定的市场环境中。虽然该资产已正式连续三周录得ETF资金流入为正，但深入观察显示，机构需求已暴跌95%，从3604万美元降至最新报告期的184万美元。这一放缓使得XRP的交易价格低于其每周的加权平均价格（VWAP），这是机构成本基础的关键指标，表明大玩家目前处于亏损状态。图表上隐藏的看跌背离正在形成，XRP价格的短期命运取决于其1.259美元的成本基础支撑区是否能抵御潜在的崩盘。

机构幻象：资金流入背后信心减弱

虽然“连续三周”这一标题听起来偏多，但潜在趋势显示机构兴趣正在迅速减退。

• 资金流入骤降： 95%的ETF每周资金流入下降表明机构的初期热情正在消退。
• VWAP拒绝： 自2月18日以来，XRP未能重新站上其每周的加权平均价格（VWAP）。历史上，跌破此水平常引发深达26%的调整，因为机构变得不愿继续持有亏损仓位。
• 看跌背离： 出现隐藏的看跌背离，RSI形成更高的高点，而价格却形成更低的高点。这种背离通常预示当前的价格反弹结构较弱，容易延续下行趋势。

散户韧性： “逢低买入”的缓冲

尽管机构资金撤退，链上数据显示散户和中阶参与者仍在积极防止市场完全崩溃。

• 资金流入增加： 即使XRP价格走弱，资金流入指数（MFI）仍在上升。这种背离表明，资金仍在低位进入资产，逢低买家吸收卖压。
• 交易所资金流出趋稳： 虽然交易所的资金流出从峰值下降了41%，但每日仍有约4169万XRP流出，表明部分投资者仍在将币转入冷存储。

1.25美元支撑：牛市的最后防线

XRP目前在1.379美元的支撑附近徘徊，但真正的技术“底线”要更深一些。

• 成本基础集群： 热图数据显示，1.259美元处有一堵巨大的支撑墙，曾累计超过1.59亿XRP。这一水平代表最后的主要技术防线；若跌破，将暴露出更深的目标价位，包括1.162美元和1.024美元。
• 上行突破条件： 若要否定看涨，XRP必须先重新站上1.439美元，并在日线收盘价高于1.670美元阻力位。否则，市场将陷入机构力量减弱与散户持续买入之间的拉锯战。

重要的财务免责声明

本分析仅供信息和教育用途，不构成财务、投资或法律建议。关于2026年2月21日市场分析和链上数据，关于每周XRP ETF资金流入下降95%以及1.259美元成本基础支撑的报道，均基于Glassnode的市场数据。像隐藏的看跌背离和VWAP这样的技术形态具有概率性质，并不保证未来表现。XRP仍是极具波动性的资产，1.42美元的估值可能迅速变化，跌破1.259美元支撑可能导致重大资本损失。请务必进行充分的自主研究（DYOR），并在做出重大投资决策前咨询持牌金融专业人士。

你认为散户“逢低买入者”能否守住1.25美元的底线，直到机构资金回归，还是95%的ETF资金流出意味着大资金已经离场？