AI不是神话，只是从狂热走向理性

当美国投资者开始远离风险资产，AI板块出现回调，很多人第一反应是：故事讲不动了？
事实上，任何高速增长的行业都会经历三阶段：质疑、狂热、理性。AI显然已经从狂热阶段进入理性阶段。
幽默一点说，前两年AI像明星偶像，走到哪都是聚光灯；现在则像成熟演员，得靠作品说话。市场不再为“概念”买单，而是关注盈利模式。
风险资产的撤离，更多是流动性变化带来的估值压缩。当资金更保守，未来收益的折现值自然降低。高估值板块最敏感。
但技术进步并不会因为资金波动而暂停。算法优化、模型升级、应用扩展都在继续。企业在内部部署AI工具，效率提升是实打实的。
板块内部的分化会加剧。缺乏实际收入支撑的公司可能被抛弃，而具备核心技术与稳定客户的企业反而更具吸引力。
所谓“信仰崩塌”，往往发生在逻辑被证伪时。而AI的逻辑——提升效率、降低成本、创造新服务——仍在兑现。
市场情绪降温，不代表行业退场。它只是从激情演讲，走向财务报表。
理性阶段或许不那么热闹，却更长久。#我在Gate广场过新年